(Bloomberg) — I flere måneder har amerikanske myndigheter kjempet for å kutte bånd mellom banker og risikofylte kryptoforetak, bekymret for at det finansielle systemet en dag kan lide alvorlige tap. De kan ha vært for sent ute.
Mest lest fra Bloomberg
I den sterkeste advarselen til nå fra en amerikansk bank som har henvendt seg til sektoren, sa Silvergate Capital Corp. onsdag at de trenger mer tid til å vurdere omfanget av skade på økonomien som stammer fra fjorårets kryptorute – inkludert om den kan forbli levedyktig. Aksjene stupte rundt 30 % i førmarkedshandelen torsdag.
Firmaet, som allerede rapporterte et tap på 1 milliard dollar for fjerde kvartal, sa at tallet kan klatre høyere. Selskapet teller fortsatt kostnadene ved å raskt selge eiendeler for å tilbakebetale forskudd fra Federal Home Loan Bank System. Det kan også være nødvendig å sette ned verdien på noen gjenværende beholdninger.
Det kan resultere i "å være mindre enn velkapitalisert," skrev La Jolla, California-baserte Silvergate i en forskriftsfil. "Selskapet vurderer innvirkningen disse påfølgende hendelsene har på dets evne til å fortsette som en fortsatt drift."
Les mer: Silvergate stuper mens banken studerer statusen som "going concern"
En slik innrømmelse fra en långiver med føderalt forsikrede innskudd og mer enn 11 milliarder dollar i eiendeler vil bidra til en debatt blant amerikanske lovgivere og regulatorer om hvorvidt banker kan håndtere risikoen forbundet med digitale eiendeler.
For en tid begeistret Silvergate sine aksjonærer med det som virket som en ny tilnærming: å suge opp kontantinnskudd fra kryptoforetak for å investere i mer stabile verdipapirer. Men da Sam Bankman-Frieds FTX-imperium kollapset i november, trakk bankens kunder seg masse tilbake for å klare stormen, og tvang den til å losse beholdningen med tap.
"Det bekrefter frykten som mange regulatorer har hatt," sa Todd Baker, seniorstipendiat ved Columbia Universitys Richman Center for Business, Law and Public Policy. "Hvis denne banken mislykkes, vil den bli holdt frem som et eksempel på hvorfor banker bør være ekstremt konservative i forhold til kryptoselskaper."
Og selv om det ikke skjer, vil Silvergates anstrengelser vekke enda større forsiktighet fra regulatorer, sa han.
Regulatorers advarsler
En amerikansk nedbryting har faktisk allerede begynt.
I begynnelsen av januar utstedte tre øverste finansregulatorer – Federal Reserve, Office of the Comptroller of the Currency and Federal Deposit Insurance Corp. – en skarp advarsel til bankene om at kryptorelaterte risikoer som ikke kan kontrolleres, ikke bør tillates å infisere banksystemet.
Senere samme måned kom Fed med en policyerklæring da den avviste et bud fra kryptofirmaet Custodia Bank Inc. for å få ettertraktet tilgang til sentralbankens betalingssystem. Og forrige måned rapporterte Bloomberg at Binance Holdings Ltd., verdens største kryptovalutabørs, tenkte på om de skulle avslutte forholdet til amerikanske partnere midt i det strengere reguleringsregimet.
I mellomtiden målrettet Securities and Exchange Commission stablecoin-utstedere og såkalt staking, en praksis for å generere avkastning ved å holde tokens.
Silvergate vasset dypere inn i den amerikanske politiske debatten da den i begynnelsen av januar avslørte hvordan den stabiliserte balansen etter å ha solgt milliarder i eiendeler for å betale innskytere. Ved slutten av fjoråret hadde firmaet 4.3 milliarder dollar i kortsiktige lån fra Federal Home Loan Bank, et program som opprinnelig ble satt opp under president Herbert Hoover for å styrke boliglån.
Banken sa onsdag at den solgte flere verdipapirer i januar og februar for å betale ned disse forskuddene, og potensielt forverre tapene.
"Alle forskudd var til enhver tid fullt ut sikret mens de var utestående," sa Federal Home Loan Bank of San Francisco i en uttalelse onsdag.
Markedsrute
Silvergates aksjer falt mer enn 88 % i fjor, først da kryptoprisene falt og senere da FTX kollapset. Aksjene har vært på en berg-og-dal-bane siden - på et tidspunkt svingte de med mer enn 50% på en enkelt dag - da investorer slet med å måle selskapets utsikter til å gjenopplive.
Aksjen steg i midten av januar da selskapet skisserte skritt for å gå videre. Men på slutten av måneden anklaget en todelt gruppe amerikanske senatorer Silvergate for å være «unnvikende» når det gjelder omfanget av båndene til FTX og Bankman-Frieds investeringsarm Alameda Research. Og dager senere kom Bloomberg med nyheten om at justisdepartementets svindelenhet ser på bankens forretninger med FTX og Alameda.
Onsdag listet Silvergate opp justisdepartementets etterforskning og økte regulatoriske gransking blant faktorer som til slutt kan påvirke økonomiske resultater.
Dens arv i kryptomarkedet, og det bredere reguleringsarbeidet, kan også komplisere enhver innsats for å finne en kjøper.
Bankens problemer kan på sin side ha implikasjoner for kryptovalutaer.
Den nåværende vanskeligheten vil gjøre andre banker desto mer motvillige til å jobbe med kryptoforetak, noe som resulterer i en avkjølende effekt på den industrien, sa Henry Elder, leder for desentralisert finans hos digital-asset manager Wave Financial.
"De var kryptobanken," sa Elder. "Du kommer absolutt ikke til å se noen komme ut som en kryptobank før det er mer klarhet."
–Med bistand fra Olga Kharif.
(Oppdateringer med førmarkedshandel i andre ledd.)
Mest lest fra Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/silvergate-worsening-crypto-losses-feed-031147241.html