Silvergate shortselger spår kryptobankens død innen en uke

Marc Cohodes brukte en del av fredags ettermiddagen til å spille den erobrende seierherren.

Veterankortselgeren la ut bilder av et tilsynelatende øde Silvergate-kontor Twitter, mens han fortalte The Block at "Silvergate er et børsnotert åsted og Alan Lane hører hjemme i fengsel."

En talsperson for banken og dens administrerende direktør Lane svarte ikke på flere forespørsler om kommentar. 

Den California-baserte banken har nylig fått juling på grunn av sine bånd til FTX og Alameda Research. Aksjene har falt rundt 95 % de siste seks månedene. Selskapets langsiktige utstederrating var nedgradert av Moody's på fredag, som advarte om ytterligere ratingkutt var på bordet etter banken avslørt den var dårlig bokført og hadde ikke levert inn årsrapporten i tide. Kort tid etter nedgraderingen av rating, banken annonsert det stengte sitt 24-timers pengeoverføringssystem kjent som Silvergate Exchange Network.

"Jeg ville bli veldig overrasket om banken er åpen neste uke," sa Cohodes.

Ved egen innrømmelse liker Cohodes en kamp og kan være vanskelig og til og med litt gal. Mange shortselgere, folk som tjener penger ved å satse mot selskaper, antas å være litt paranoide, til og med konspiratoriske, og Cohodes er intet unntak. 

Han tjente penger på å shorte Wirecard, en tysk pengeutlåner som kollapset i 2020 blant massive svindelanklager, og så paralleller med Silvergate.

Cohodes først advarte investorer om Silvergate den 14. november, og fortalte markedsanalysesiden Hedgeye at han hadde lært om banken fra Porter Collins, medgründer av Seawolf Capital, og kjent for å shorte markedet i forkant av finanskrisen i 2008. Det er et "dogshit"-selskap, sa Cohodes. "Jeg tror SI er søppel og de må kalles opp akkurat som FTX må kalles ut," sa han til Hedgeye, ved å bruke en referanse til firmaets aksjekode.

Da hadde Cohodes allerede brukt flere måneder på å advare følgerne sine om FTX. Lite om kryptobørsgiganten og dens økonomi ga mening for ham. I tillegg hadde han blitt mistenksom, etter Wirecard, til popup-selskaper med massive offshore-fondsstrømmer, siden disse ofte var et dekke for hvitvasking, sa han.

"Så når FTX er din største kunde og du lytter til FTX snakke om Silvergate og sier at uten Silvergate ville de ikke ha en virksomhet ... det er når du graver i Silvergate," sa han. Cohodes refererte til et sitat fra FTX-medgründer Sam Bankman-Fried som en gang dukket opp på Silvergate-nettstedet. "Livet som kryptofirma kan deles opp i før Silvergate og etter Silvergate," hadde Bankman-Fried sa.

Cohodes i den november Hedgeye-videoen fortalte også lytterne at han shortet aksjen, noe som betyr at han ville tjene på hvis aksjene falt i pris. Han fortsetter å shorte aksjen, sa han fredag, og hans posisjon er større nå enn den var i november, da han forventer at aksjene vil kollapse enda mer.

Banken er nå under flere etterforskninger og saksøkt av investorer. Ett gruppesøksmål tiltalte Silvergate for feilaktig håndtering av penger som tilhørte FTX-kunder og for å ha "klart syn" av forbrytelser som ble begått hos børsen og søsterhedgefondet Alameda Research.

Cohodes sa at han kunne sende inn noen av sine egne etter at aksjen gjorde flere "overdimensjonerte trekk" oppover de siste ukene som kostet ham penger. Han mistenker at bankens ledelse unnlot å avsløre dårlige nyheter om firmaet da de først fikk vite om det, og at noen manipulerte aksjene.

Etter å ha hørt at Silvergate Exchange Network hadde lukket, Cohodes twitret. "DET VIL VÆRE EN KANONSKYTING … SEN-NETTVERKET har blitt JÆVEL AVSLUTTET”