Short-selgere hopper på kryptoaksjer til tross for høye innsatskostnader

(Bloomberg) — Shortselgere har kastet seg over kryptofokuserte aksjer ettersom plassen med digitale eiendeler smuldrer opp i kjølvannet av FTXs offentlige implosjon. De betaler en høy pris for å plassere disse innsatsene.

Mest lest fra Bloomberg

Krypto-aksjer er nesten tre ganger mer shorted enn gjennomsnittsaksjen, selv om shortselgere betaler nesten elleve ganger så mye i finansieringskostnader for å satse mot dem, ifølge data samlet av Ihor Dusaniwsky og Matthew Unterman hos S3 Partners.

Traders som banket på tap i en håndfull kryptoaksjer, inkludert Block Inc., Coinbase Global Inc., MicroStrategy Inc. og fem andre, la til nye shorts verdt 55 millioner dollar i uken til fredag, ifølge S3s analyse. Block og Coinbase alene så rundt 27 millioner dollar i nye shortsalg til sammen. Total kryptokortrente for disse åtte aksjene er mer enn 4.5 milliarder dollar.

MicroStrategy har i mellomtiden omtrent 26 % av sin omsettelige float shorted, ifølge S3-data. For Silvergate Capital Corp. overstiger korte renter i prosent av flytende 10 %.

"Sam Bankman-Frieds mislykkede kryptobørs FTX.com og den resulterende konkursen har kastet kryptovalutaer og kryptoindustrien inn i en volatil syklus av prisbevegelser," skrev Dusaniwsky og Unterman i et notat. "Å shorte disse kryptoaksjene har vært en veldig lønnsom handel i 2022."

Selv før FTXs bortgang, hadde kryptorommet blitt ødelagt av en rekke andre implosjoner og skandaler i år. Men sentimentet har forverret seg enda mer drastisk etter at FTX ble angret fordi selskapet ble ansett som en stabil tilstedeværelse i bransjen. Bitcoin, den største digitale eiendelen etter markedsverdi – hvis prisbevegelser ofte tjener som en avlesning på kryptomarkedsentiment – ​​har sunket under $17,000 69,000, fra nesten $XNUMX XNUMX for bare et år siden.

Historien fortsetter

Krypto-fokuserte aksjer har også lidd. Aksjene i Coinbase og Silvergate har falt mer enn 80 % i år, mens de i MicroStrategy har falt 70 %. Wall Street-analytikernes overbevisning i aksjene ebber også ut. Coinbase, for eksempel, har det laveste antallet kjøpsekvivalente vurderinger siden august 2021, viser data samlet av Bloomberg.

FTX er nå i konkurs, med avsløringer av dens indre virkemåte i løpet av de siste dagene som sakte sildre ut på en dramatisk måte gjennom rettsdokumenter. FTXs kapittel 11-arkivering sa at omtrent 130 tilknyttede selskaper har startet frivillig saksgang. Og regulatorer ser også på FTXs nedfall.

Dens nedgang til konkurs gikk fra «'Åh, dette er ille,' til 'herregud, dette er fryktelig'," sa Art Hogan, markedsstrateg i B. Riley Wealth.

"Vi har allerede sett at FTX hadde mange tentakler. I selskapet alene betyr krysseierskapet i FTX til nesten alt annet som berører krypto at det kommer til å bli mer nedfall av dette,» sa han i et intervju. "Så derfor er det intuitivt å tro at mange av disse ekte krypto-relaterte selskapene kommer til å tiltrekke seg mange shortselgere."

Mest lest fra Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP