Styreleder for verdipapir- og børskommisjonen, Gary Gensler, foreslo onsdag omfattende endringer i føderale forskrifter som vil utvide depotreglene til å omfatte eiendeler som krypto og kreve at selskaper oppnår eller opprettholder registrering for å holde disse kundemidlene.
De foreslåtte endringene i føderale depotregler vil "utvide omfanget" til å omfatte alle klientaktiva under depot av en investeringsrådgiver. Gjeldende føderale forskrifter inkluderer bare eiendeler som fond eller verdipapirer, og krever investeringsrådgivere, som Fidelity eller Merrill Lynch, for å holde disse eiendelene hos en føderal eller statlig chartret bank, med noen få svært spesifikke unntak.
Det ville være SECs mest åpenlyse forsøk på å tøyle til og med regulerte kryptobørser som har betydelige institusjonelle depotprogrammer som betjener enkeltpersoner og enheter med høy nettoverdi som depoterer investoraktiva, som hedgefond eller pensjonsforvaltere.
Flyttingen utgjør en ny trussel mot programmer for forvaring av kryptoutveksling, ettersom andre føderale regulatorer aktivt fraråder depotmottakere som banker fra å holde kundenes kryptoaktiva. Endringene kommer også ettersom SEC aggressivt fremskynder håndhevingsforsøk.
Selv om endringen ikke spesifiserer kryptoselskaper, sa Gensler i en egen uttalelse at "selv om noen kryptohandels- og utlånsplattformer kan kreve å devare investorenes krypto, betyr det ikke at de er kvalifiserte depotmottakere."
I henhold til de nye reglene, for å forvare en klienteiendel - inkludert og spesifikt krypto - må en institusjon inneha charteret, eller kvalifisere som en registrert megler-forhandler, futures commission kjøpmann, eller være en viss type trust eller utenlandsk finansiell institusjon.
SEC-tjenestemenn sa at forslaget ikke ville endre kravene til å være en kvalifisert depotmottaker, og at det ikke var noe til hinder for statscharterte trustselskaper, inkludert Coinbase eller Gemini, fra å tjene som kvalifiserte forvaltere.
Tjenestemennene understreket at de foreslåtte endringene ikke tok en beslutning om hvilke kryptovalutaer SEC vurderte verdipapirer.
Den endrede forskriften vil også kreve en skriftlig avtale mellom forvaltere og rådgivere, utvide kravene til "overraskelsesundersøkelse" og forbedre reglene for journalføring.
SEC hadde tidligere søkt offentlig tilbakemelding om hvorvidt kryptovennlige statscharterte truster, som de i Wyoming, var "kvalifiserte forvaltere."
"Gjør ingen feil: Dagens regel, 2009-regelen, dekker en betydelig mengde kryptoaktiva," sa Gensler i en uttalelse. "Som utgivelsen sier, 'de fleste kryptoaktiva er sannsynligvis fond eller kryptoaktiva verdipapirer dekket av gjeldende regel." Videre, selv om noen kryptohandels- og utlånsplattformer kan kreve å deponere investorers krypto, betyr det ikke at de er kvalifiserte depotmottakere.»
Men Genslers forslag så ut til å undergrave kommentarer fra SEC-tjenestemenn, som insisterte på at trekkene var designet med "alle eiendeler" i tankene. SEC-lederen hentydet til flere høyprofilerte kryptokonkurser de siste månedene, inkludert Celsius, Voyager, og FTX.
"Når disse plattformene går konkurs - noe vi har sett gang på gang i det siste - har investorenes eiendeler ofte blitt eiendommen til det mislykkede selskapet, og investorene står i kø ved konkursretten," sa Gensler.
De foreslåtte endringene fra SEC er også ment å "sikre at klientens eiendeler er ordentlig adskilt og holdt på kontoer designet for å beskytte eiendelene i tilfelle en kvalifisert depotmottaker konkurs eller annen insolvens," ifølge materiale utgitt av byrået onsdag.
Coinbase har allerede en lignende ordning på plass. I sin siste resultatrapport spesifiserte børsen at den holder kundenes kryptoeiendeler "konkurs fjernt" fra hypotetiske generelle kreditorer, men bemerket at "nyheten" til kryptoeiendeler betydde at det var usikkert hvordan domstolene ville behandle dem.
SEC har allerede begynt å målrette mot andre lukrative inntektsstrømmer for kryptoinstitusjoner som Coinbase, som er den eneste børsnoterte rene kryptobørsen i USA. Forrige uke kunngjorde SEC en bosetting med kryptobørs Kraken over sin innsatsprogram, med påstand om at det utgjorde et uregistrert tilbud og salg av verdipapirer.
På den tiden sa Coinbase-sjef Brian Armstrong at et potensielt grep mot innsats ville være en "forferdelig vei" for forbrukere.
Coinbase rapporterte 19.8 millioner dollar i institusjonelle transaksjonsinntekter og 14.5 millioner dollar i depotgebyrinntekter for de tre månedene som slutter 30. september 2022. Til sammen representerte de institusjonelle inntektene rundt 5.8 % av Coinbase sine 590.3 millioner dollar i inntekter for samme tidsperiode. Men den prosentandelen inkluderer ikke inntekter fra blokkjedebelønninger eller renteinntekter fra institusjonelle depotkunder.
Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), for eksempel, forvarer for milliarder av dollar i bitcoin ved å bruke Coinbase Custody, og holder omtrent 3.4 % av verdens bitcoin i mai 2022. Under de foreslåtte endringene kan GBTCs forhold til Coinbase være i fare.
En person kjent med saken forventet ikke at forholdet ville bli negativt påvirket, og la merke til Coinbase Custodys kvalifiserte depotmottakerstatus som en chartert trust i New York-staten, og observerte at investeringsrådgivere til og med kan gå over fra direkte å eie bitcoin til å eie GBTC-aksjer som et resultat av de foreslåtte endringene.
Representanter for Coinbase returnerte ikke umiddelbart en forespørsel om kommentar.
- CNBCs Kate Rooney bidro til denne rapporten.
Kilde: https://www.cnbc.com/2023/02/15/sec-chair-gensler-crypto-firms-need-to-register-to-custody-assets.html