Mens det er stor etterspørsel og mangelvare de første to årene av pandemien, har Nvidia Corp.s spillkort blitt rammet av nedgang i tre separate pandemiske boomer i 2022: Salg av personlige datamaskiner, videospill og kryptovaluta.
PC-salget har trukket seg betraktelig tilbake etter en økning på to år, og utgifter til videospill og utstyr for dem har også kommet tilbake til jorden. Samtidig har fall i kryptovalutaprisene gjort gruvedrift mindre lønnsomt, og Nvidia-kort har blitt mye brukt til å mine for Ethereum
ETHUSD,
-0.55%
og annen krypto.
For mer: Hvorfor halvlederaksjer er "nesten uinvesterbare" til tross for rekordinntekter midt i en global mangel
Resultatet er at etterspørselen etter spillkort har falt, akkurat som bølger av brukte spillkort har oversvømmet markedet fra kryptogruvearbeidere som ønsker å få tilbake noen av kostnadene sine. Mens Nvidia-kort nå endelig kan kjøpes for nær produsentens veiledende pris etter år med høyere priser, sliter selgere fortsatt med å selge dem ettersom billigere brukte kort blir tilgjengelige, noe som fører til overfylt beholdning.
"Selv om kuttet er betydelig, tviler vi på at det faktisk kommer som en enorm overraskelse, siden gaming GPU-datapunkter har blitt stadig mer negative i en stund nå, ettersom alvorlig mangel raskt ble til overflod og krypto imploderte," Bernstein-analytiker Stacy Rasgon, som har en bedre enn rating og et prismål på $210, skrev i et notat mandag.
Hvis alt dette høres kjent ut, er det fordi noe lignende skjedde i 2018, da Nvidia led av det Administrerende direktør Jensen Huang beskrev som en "krypto-bakrus." Susquehanna Financial-analytiker Christopher Rolland sa at han ser på den "velforventede tilbakestillingen" som "minner om kjøpsmuligheten i 2018", da rekordstore brikkesalg resulterte i et stort tilbud som tok måneder å fjerne fra varelageret.
Likevel trimmet Rolland fortsatt prismålet til $210 fra $220, da nedgangen var større enn han forventet.
"Våre forhåpninger var ikke høye på trykk, men spill skuffet mer alvorlig," sa Rolland og la til at han forventer at spillkort vil bli enda billigere fordi "Nvidia kan nå tilby prisprogrammer (rabatter?) for kanalpartnere i lys av makro. motvind."
Frafallet var også mye større enn Citi Research-analytiker Atif Malik forventet, men det gjorde det bare enda mer likt 2018-situasjonen.
"Vi forventet at spillsalget ville avta betydelig i oktober-Q, med en forventet 30% topp-til-bunn-nedgang i spillsalg kontra 47% korreksjon i 2018-19," Malik, som har en kjøpsvurdering og en målpris på $285, sa. "Gaming var ned 44 % i juli-Q, og ledelsen forventer at svakheten vil fortsette i oktober-Q, og viser en brattere og raskere nedgang i spillvirksomheten enn forventet med makro motvind som påvirker salg og priser hos kanalpartnere."
Fra 2021: Nvidia prøver å forhindre en ny "krypto-bakrus", og analytikere tror det er et "smart trekk"
Mens mange analytikere forventet en nedgang i spillkategorien, viste Nvidia også skuffende inntektsresultater for datasentervirksomheten og et kraftig fall i bruttomarginer, anslått til 46.1 % mot en veiledning på 67.1 %, på grunn av langsiktige kjøp forpliktelser som ble gitt under brikkemangelen og lagernedskrivningen.
CJ Muse, som har en vurdering og et prismål på $225, sa at datasentermangelen var "klart en skuffelse", mens svak spilling var forventet.
"Nå, som svar på svekkede salgsprognoser, jobber ledelsen med spillpartnere for å justere kanalpriser og beholdning, samtidig som de bremser Opex-veksten for å administrere lønnsomhet på kort sikt," sa Muse.
Nvidias tidlige advarsel – selskapet forventer å rapportere finansielle resultater for andre kvartal 24. august – kan være en lærdom fra Intel Corp.
INTC,
-0.03%,
hvilken forvirret noen få analytikere forrige måned ved å rapportere uventet dårlige resultater uten noen form for advarsel. I tillegg har Advanced Micro Devices Inc.
AMD,
-2.19%
prognose et sjeldent syn som falt under Wall Streets forventninger.
Nvidia-aksjen har nå falt 12.6 % så langt i år, mens S&P 500-indeksen
SPX,
-0.12%
er ned 6.6% og PHLX Semiconductor Index
SOX,
-1.61%
har falt 12 prosent.
Nvidia er rammet av en annen 'krypto-bakrus', og det er ikke det eneste problemet
Mens det er stor etterspørsel og mangelvare de første to årene av pandemien, har Nvidia Corp.s spillkort blitt rammet av nedgang i tre separate pandemiske boomer i 2022: Salg av personlige datamaskiner, videospill og kryptovaluta.
Nvidia
-6.30%
NVDA,
advarte mandag morgen om at det forventer 1.4 milliarder dollar mindre i inntekter som det tidligere hadde spådd, for det meste på grunn av svakt salg for sitt karakteristiske spillutstyr, og tok en kostnad for overfylte lagerkanaler. Som svar falt Nvidia-aksjen 6.3 % mandag, og fortsatte en nedgang som ble utløst av bekymringer om en rekke stormer som rammer kjernevirksomheten i år.
PC-salget har trukket seg betraktelig tilbake etter en økning på to år, og utgifter til videospill og utstyr for dem har også kommet tilbake til jorden. Samtidig har fall i kryptovalutaprisene gjort gruvedrift mindre lønnsomt, og Nvidia-kort har blitt mye brukt til å mine for Ethereum
-0.55%
ETHUSD,
og annen krypto.
For mer: Hvorfor halvlederaksjer er "nesten uinvesterbare" til tross for rekordinntekter midt i en global mangel
Resultatet er at etterspørselen etter spillkort har falt, akkurat som bølger av brukte spillkort har oversvømmet markedet fra kryptogruvearbeidere som ønsker å få tilbake noen av kostnadene sine. Mens Nvidia-kort nå endelig kan kjøpes for nær produsentens veiledende pris etter år med høyere priser, sliter selgere fortsatt med å selge dem ettersom billigere brukte kort blir tilgjengelige, noe som fører til overfylt beholdning.
"Selv om kuttet er betydelig, tviler vi på at det faktisk kommer som en enorm overraskelse, siden gaming GPU-datapunkter har blitt stadig mer negative i en stund nå, ettersom alvorlig mangel raskt ble til overflod og krypto imploderte," Bernstein-analytiker Stacy Rasgon, som har en bedre enn rating og et prismål på $210, skrev i et notat mandag.
Hvis alt dette høres kjent ut, er det fordi noe lignende skjedde i 2018, da Nvidia led av det Administrerende direktør Jensen Huang beskrev som en "krypto-bakrus." Susquehanna Financial-analytiker Christopher Rolland sa at han ser på den "velforventede tilbakestillingen" som "minner om kjøpsmuligheten i 2018", da rekordstore brikkesalg resulterte i et stort tilbud som tok måneder å fjerne fra varelageret.
Likevel trimmet Rolland fortsatt prismålet til $210 fra $220, da nedgangen var større enn han forventet.
"Våre forhåpninger var ikke høye på trykk, men spill skuffet mer alvorlig," sa Rolland og la til at han forventer at spillkort vil bli enda billigere fordi "Nvidia kan nå tilby prisprogrammer (rabatter?) for kanalpartnere i lys av makro. motvind."
Frafallet var også mye større enn Citi Research-analytiker Atif Malik forventet, men det gjorde det bare enda mer likt 2018-situasjonen.
"Vi forventet at spillsalget ville avta betydelig i oktober-Q, med en forventet 30% topp-til-bunn-nedgang i spillsalg kontra 47% korreksjon i 2018-19," Malik, som har en kjøpsvurdering og en målpris på $285, sa. "Gaming var ned 44 % i juli-Q, og ledelsen forventer at svakheten vil fortsette i oktober-Q, og viser en brattere og raskere nedgang i spillvirksomheten enn forventet med makro motvind som påvirker salg og priser hos kanalpartnere."
Fra 2021: Nvidia prøver å forhindre en ny "krypto-bakrus", og analytikere tror det er et "smart trekk"
Mens mange analytikere forventet en nedgang i spillkategorien, viste Nvidia også skuffende inntektsresultater for datasentervirksomheten og et kraftig fall i bruttomarginer, anslått til 46.1 % mot en veiledning på 67.1 %, på grunn av langsiktige kjøp forpliktelser som ble gitt under brikkemangelen og lagernedskrivningen.
CJ Muse, som har en vurdering og et prismål på $225, sa at datasentermangelen var "klart en skuffelse", mens svak spilling var forventet.
"Nå, som svar på svekkede salgsprognoser, jobber ledelsen med spillpartnere for å justere kanalpriser og beholdning, samtidig som de bremser Opex-veksten for å administrere lønnsomhet på kort sikt," sa Muse.
Nvidias tidlige advarsel – selskapet forventer å rapportere finansielle resultater for andre kvartal 24. august – kan være en lærdom fra Intel Corp.
-0.03% ,
-2.19%
INTC,
hvilken forvirret noen få analytikere forrige måned ved å rapportere uventet dårlige resultater uten noen form for advarsel. I tillegg har Advanced Micro Devices Inc.
AMD,
prognose et sjeldent syn som falt under Wall Streets forventninger.
Nvidia-aksjen har nå falt 12.6 % så langt i år, mens S&P 500-indeksen
-0.12%
-1.61%
SPX,
er ned 6.6% og PHLX Semiconductor Index
SOX,
har falt 12 prosent.
Kilde: https://www.marketwatch.com/story/nvidia-is-hit-by-another-crypto-hangover-and-that-isnt-the-only-problem-11659991965?siteid=yhoof2&yptr=yahoo