Ikke dine nøkler, ikke din krypto

Det er ikke noe farligere i livet enn å misforstå. En av de verste måtene å misforstå noe på er å tro på hva det heter, når navnet ikke er som det heter.

Nok voodoo-narrativ – la meg gi deg et eksempel akkurat nå som har kostet mange til sammen milliarder: Kryptoutveksling.

En kryptobørs er ikke en børs. En kryptobørs er en bank.

Når du forstår at du bør være veldig bekymret. En børs, for eksempel Nasdaq, holder ikke aksjen din. Hvis den går i stykker, mister du ikke en eneste andel av AppleAAPL
eller andre investeringer. Den håndterer bare interaksjonen din mellom andre finansielle leverandører. Det er et sted, ikke et hvelv.

En kryptobørs er et hvelv som inneholder en "likvide eiendel." Du setter det inn og du tar det ut; det som skjer mellom disse handlingene er sekundært.

Akkurat som en bank, er handel på en kryptobørs bare en regnskapsføring. Du solgte eller kjøpte ikke på blokkjeden, børsen førte bare en regnskapspost og vil gjøre opp til slutt bare når du ber om betaling fordi de står fritt til å gjøre hva de vil med innskuddet ditt når de har mottatt det.

Slik fungerer en bank. En bank vil gi deg renter, sende de faktiske pengene dine et sted på en reise for å tjene dem mer enn den betaler deg, og saldoen din er bare en regnskapspost som er tilfredsstilt når du ønsker å handle.

Bank har alltid vært et tillitsspill og vil alltid være det, og det er helt greit, men det har sine svakheter.

Nøkkelen er at folk med lav etisk konstitusjon kan stikke av med pengene dine, og du vet kanskje aldri. Ofte er man ikke så heldig og på et tidspunkt finner man ut når banken går i boks. Hele banksystemet overalt er ikke i stand til å tilfredsstille sine innskytere hvis de alle dukket opp for en bankkjøring. Det har alltid vært tilfelle, men banker har regjeringer som står bak dem, så det er sjelden at tillitsspillet imploderer.

Crypto har ingen slik backstop som vi så med FTX. Den har heller ingen regulator som får kryptospillere til å hoppe gjennom bøyler eller en Federal Reserve for å redde dem før en nedsmelting får et ustoppelig momentum. Vær trygg, uten disse sjekkene, saldoene og redningsbøttene, ville fiat-banker se ut akkurat som FTX et al. og faktisk har de gjort det ved en rekke anledninger tidligere. Bank er bare sånn, for innskudd er nettopp det, parkerte penger som en institusjon kan i stedet for å vokte, sette i gang for å tjene og skape penger. Bortsett fra noen utglidninger, utilsiktede eller på annen måte, er bankene ganske gode på det. Krypto-spillere på den annen side har ikke dekket seg i ære.

Børser på den annen side opererer i en annen verden der de handlede eiendelene blir ivaretatt av depotmottakere hvis jobb det er å beskytte eiendeler ikke sette dem i arbeid. Megleren din har fått mandat til å holde eiendelene dine atskilt fra deres virksomhet, så fristelsen til å spille bank med innskuddene dine er ikke et lovlig alternativ.

Hvis du forveksler en kryptobørs med en børs, er du åpen for en stygg overraskelse. Ville du ha et beløp som forandrer livet i en offshorebank du aldri har hørt om og som ikke er regulert og ikke engang har et gjenkjennelig hovedkontor eller holdingselskap?

Jeg forestiller meg at du sier: 'Det er et nei.' Vel, det er det mange kryptobørser er. Det betyr ikke at de alle er en like stor farse som FTX eller drevet av karer med symptomer på kokainmisbruk eller onde hensikter. Ikke desto mindre vil de fleste være banker, uansett om de setter innskuddene dine i arbeid andre steder eller ikke, og er underlagt alle risikoene til banker og bankfolk.

Her er noen røde flagg å se opp for:

1. Investeringer i andre kryptoforetak. Var det fra overskudd eller fra innskudd?

2. Enorme salgsfremmende utgifter. Var det fra overskudd eller fra innskudd?

3. Gigantiske overheads. Var det fra overskudd eller fra innskudd?

4. Prøver børsen å gjøre flytende tokens om til illikvide tokens eller interne tokens?

5. Er det kampanjer betalt i interne tokens i stedet for i "real yield"-krypto?

6. Drives stedet av "skyt fra hoften"-stere? Jeg vet at dette er sosiale mediers tidsalder, men...

Hvis vi kan komme til påsken uten noen annen vesentlig standard, kan vi kanskje si at FTX var «det». Det er imidlertid et langskudd.

Husk dette: "ikke nøklene dine, ikke din krypto."

Klem hver dråpe risiko ut av kryptoporteføljen din. Sørg for at du kan fortelle din ektefelle, forelder eller skriftefar nøyaktig hvorfor og hvor du har det du har. Da har du en god sjanse til å passere gjennom tarmkanalen til denne krasjen i ett stykke. Det er det samme for aksjer akkurat nå, men krypto er, som vi vet, en akselerert og forsterket versjon.

Det vil ikke være noe forsvar i fremtiden for å si "'Men de sa ... men jeg ble fortalt at ..." Fordi det ikke er noe sikkerhetsnett under krypto-høytråden.