En ny rapporterer fra blokkjedeanalyseselskapet Nansen gir litt innsikt i hvordan store kryptohandelsfirmaer inkludert Celsius Network og Three Arrows Capital ble overeksponert tidligere denne måneden.
"Mye av salgspresset stammet fra Terra-kollapsen," sa Niklas Polk, en forskningsanalytiker og rapportforfatter fra Nansen til Yahoo Finance. "Mange av disse større selskapene var langt mer risikofylte aktører enn forventet. Det antyder at hvis store spillere alle er i samme posisjon, er det ikke nødvendigvis et godt tegn.»
Tegner en kobling til kollapsen på over 50 milliarder dollar til Terras LUNA (LUNA1-USD) token og algoritmisk stablecoin UST (UST-USD) i begynnelsen av mai, viser rapporten at flere store kryptoaktører søkte sin neste profittstrategi ved å legge til innflytelse til et høyrenteavkastende derivat av den nest største kryptovaluta-eteren (ETH-USD).
Det aktuelle derivatet er staket eter, eller stETH, som gjorde det mulig for investorer å låse eteren på Ethereum-blokkjeden i forkant av "Sammenslåingen" eller blokkjedens overgang til bevis-på-arbeid fra bevis-på-innsats.
Fra slutten av april til midten av mai hadde prisen på eter falt med 35 %. 11. mai ble 98 % av mer enn 600,000 XNUMX eterlignende eiendeler flyttet fra Terra og omgjort til stETH.
Midt i denne panikken, 12. mai, dro Three Arrows Capital og Celsius til sammen 800 millioner dollar i stETH fra DeFi-børsen Curve. I et tynt handlet miljø bidro bevegelsene til en endring i sentimentet for stETH ifølge rapporten, men ingen av firmaene forlot sine stETH-posisjoner.
Fra 12. mai til 18. juni solgte investorer for 4 milliarder dollar i stETH-beholdning for eter midt i forverrede markedsforhold som så at ETH selv falt 31 % på en uke. Disse utstrømningene presset prisen på stETH så mye som 8 % under eterens pris iht Coinmarketcap.
Rapporten bemerker at selv om stETH ikke trenger å handle på 1:1-basis med ETH, har stETH i det meste av historien generelt vært på nivå med ETH. Etter hvert som spredningen mellom stETH og ETH økte, begynte store investorer som lånte mot sine stETH-beholdninger på DeFi-plattformer som Aave, å motta marginoppfordringer for å legge til mer sikkerhet.
Mellom 8. og 9. juni trakk Celsius ut 50,000 XNUMX stETH-tokens i sikkerhet da den brukte andre kryptoaktiva som stablecoins for å "enten legge til sikkerhet eller betale tilbake gjeld," heter det i rapporten, med stETH "til syvende og sist i FTX-innskudd, som antagelig signaliserer en OTC-avtale ."
Kort tid etter, Celsius fryste kundens kontoer. Selskapet er fortsatt en topplåner og låntaker for eter på DeFi-markedsplasser, og har en samlet sikkerhetsverdi på 1 milliard dollar i ETH og andre kryptoderivater på DeFi-plattformer inkludert Aave og Compound.
"Vi kan ikke se deres andre posisjoner eller hvor mye gjeld Celsius har, men foreløpig ser vi ingen stETH-posisjoner i fare," sa Polk, og la til at firmaet vil måtte stille mer sikkerhet for sine posisjoner hvis prisen på stETH har et trekk på mer enn 30 %.
Stille i mer enn to uker, kryptolångiveren Celsius Network, som ifølge sin nettside hadde 12 milliarder dollar i kundemidler i slutten av april, har ansatt team av advokater så vel som rådgivere med Citigroup, vekker kundenes frykt for at firmaet snart vil gå konkurs.
I mellomtiden har kryptohedgefondet Three Arrows Capital også holdt seg stille, med Det melder Reuters onsdag selskapet har gått i likvidasjon.
Selv om Nansens rapport antyder at Three Arrows ikke var sterkt involvert i stETH før etter Terras kollaps, tok firmaet et totalt tap på 6,500 ETH - rundt 7.2 millioner dollar til gjeldende markedspris - gitt svekkelsen av stETH, i tillegg til eterens totale tap på 50 % for perioden.
Under hendelsene 7. juni lånte firmaet også 29,054 XNUMX stETH fra kryptolångiver BlockFi, et tilbud en talsperson for BlockFi sa til Yahoo Finance er ikke typisk. Three Arrows brukte minst en tredjedel av summen som sikkerhet på Aave.
"Noen av disse menneskene var supersmarte, men de holdt enten ut for lenge eller fortsatte å kjøpe mer i en posisjon de visste godt ville være veldig vanskelig å komme seg ut av i verste fall," la Polk til.
-
David Hollerith dekker kryptokurrency for Yahoo Finance. Følg etter ham @dshollers.
Les de siste økonomiske og forretningsnyhetene fra Yahoo Finance
Last ned Yahoo Finance-appen for eple or Android
Følg Yahoo Finance på Twitter, Facebook , Instagram, Flipboard, Linkedinog YouTube
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/staked-eth-crypto-market-sell-off-160034286.html