Det handler ikke om kryptovolatilitet: institusjoner trenger bedre data

Institusjonell kryptoadopsjon har økt de siste årene. Mange selskaper har nå BTC og andre kryptoaktiva på balansen, kryptobørser som Coinbase har blitt offentlig, mens verdens største fondsforvalter Blackrock nå tilbyr en privat bitcoin-trust. Imidlertid er en betydelig del av institusjonell kapital fortsatt på sidelinjen, med det globale kryptomarkedet verdsatt til rundt 1 billion dollar. For sammenheng er det globale aksjemarkedet verdsatt til 120 billioner dollar. 

I en 2021 undersøkelse av Fidelity Digital Assets, nevnte 54 % av de spurte institusjonelle investorene volatilitet som en kritisk barriere for å komme inn i kryptomarkedet. En nærmere analyse avslører imidlertid at bekymringer rundt volatilitet stammer fra mangel på markedsinformasjon. For eksempel selv om studier viser at bitcoin er mindre flyktig enn mange S&P 500-aksjer, oppfatter mange institusjoner fortsatt den ledende kryptovalutaen som begynnende og flyktig.

Institusjonelle investorer har historisk sett trivdes med pålitelig markedsintelligens – et grunnleggende våpen som fortsatt mangler i deres kryptoinvesteringer. Den stort sett fragmenterte og uregulerte karakteren til kryptomarkedet gjør det vanskelig for institusjonelle aktører å benytte seg av kjededata for å forstå de korrelerte årsakene bak prishandlinger og posisjonere porteføljene deres deretter. 

I dette stykket dykker vi dypere inn i utfordringene som hindrer tilgjengeligheten av pålitelig kryptomarkedsintelligens og data for institusjonelle aktører. Å forstå og adressere disse flaskehalsene åpner alltid kryptoindustrien for mer institusjonell adopsjon og verdivekst i årene fremover, med spesialiserte krypto-native fintechs som f.eks. Nuant gi digitale kapitalforvaltere de riktige verktøyene og kontekstualisert dataintelligens for å overvinne disse utfordringene.

Flaskehalser for etterretningsdata for kryptomarked og deres innvirkning på institusjonelle aktører 

Fragmenterte varetektsløsninger

De iboende sikkerhetsrisikoene ved å holde kryptovalutaer krever at institusjoner utvikler sofistikerte interne lagringsløsninger eller bruker tredjeparts depotløsninger som Fireblocks eller Coinbase Custody. Selv om denne enkle tilnærmingen fungerer for langsiktig porteføljeforvaltning, har den betydelige hindringer for den større populasjonen av institusjonelle investorer som driver aktivt forvaltede diskresjonære og systematiske fond. 

I kryptovalutaindustrien mangler institusjoner dybden av global likviditet som finnes i tradisjonelle aksjemarkeder. Porteføljeforvaltere må derfor hente likviditet fra en fragmentert pool av sentraliserte og desentraliserte børser – full av motparts- og tidsmessige utførelsesrisikoer. For eksempel krever utførelse av beste prishandel ofte at PM flytter digitale eiendeler mellom tredjeparts depotløsninger, bytter kontoer og lommebøker – noe som utsetter PM for markedstidsrisiko og -kostnader med hver overføring. Barrieren forsterkes ytterligere av mangelen på interoperabilitet på tvers av blokkjedenettverk for utførelse av DeFi, noe som krever bevegelse av midler på tvers risikoutsatte broløsninger.

Institusjonelle porteføljeforvaltere må aktivt forvalte og overvåke sine eiendeler fra et totalporteføljeperspektiv i forhold til markedet og dets bevegelser. De må kombinere denne enkeltvisningen av alle eiendelene i porteføljen med markedsdata i sanntid og dyp innsikt i kjededata og driverne og korrelasjonene mellom dem for å virkelig administrere risiko og avdekke muligheter. Komplikasjonen for porteføljeforvaltere av digitale aktiva er at for å redusere motpartsrisiko og samtidig oppnå best utførelse, må eiendelene som utgjør porteføljen holdes på tvers av en myriade av sentraliserte børskontoer, på kjedelommebøker og depotløsninger. Forvaltere har derfor blitt overlatt til å stole på rudimentære porteføljesporingsapplikasjoner eller investere seg i utvikling og kontinuerlig støtte av interne verktøy for å forstå ikke bare dype analyser for overvåking og beslutningsstøtte, men i mange tilfeller bare for å få en karakter. -to-market for hele porteføljen en eller to ganger om dagen, i et marked som alltid er på, 24/7.

Institusjoner krever derfor en banebrytende løsning for å administrere porteføljer fra en enkelt plattformsvisning, uavhengig av plasseringen av kontoene og lommebokene som inneholder porteføljemidlene. Et slikt verktøy av institusjonell kvalitet vil muliggjøre sanntidsvisualisering av verdifulle kjededata sammen med markedsdata og analyser for kapitalforvaltere for å måle risikoene og mulighetene nøyaktig.

Barrierer for datautnyttelse i kjeden

Blockchain-data gir markedsintelligens for å gjøre det mulig for investorer i digitale aktiva å optimalisere porteføljeytelsen. Imidlertid er slik intelligens vanskelig tilgjengelig selv på grunnleggende nivå. Det er ingen autoritativ kilde for primærdata, for eksempel aktivapriser, da disse er sitert forskjellig på ulike børsplattformer.  

I tillegg er eksisterende kjededatakilder fragmenterte og ekstremt vanskelige å bringe sammen på et sentralisert sted for å bygge handlingskraftig innsikt med reell mening og få en helhetlig oversikt for investeringsbeslutningsstøtte. Institusjoner må derfor stole på seg selv for å manuelt integrere on-chain-data gjennom kompleks API-dokumentasjon for å kode og bygge tilpasset innsikt og analyser, og dermed øke tiden og utviklingsinnsatsen som kreves for å få tilgang til slike data for meningsfull bruk.

Porteføljeforvaltere trenger vanligvis også å opprettholde flere forskjellige abonnementer med analyseleverandører i kjeden og stole på dashbordene fra disse plattformene. Ethvert forsøk på å lage tilpassede datavisualiseringer ved å bruke åpen kildekodeverktøy som Dune Analytics vil i det minste kreve erfaring med å skrive SQL-spørringer for å spørre blokkjedenettverk. I mange tilfeller eksisterer ikke verktøy for å spørre disse nye tidsaldernettverkene, noe som begrenser tilgangen til kjededata.

Uten sofistikerte porteføljestyringsløsninger er det nesten umulig for institusjoner å få en 360° oversikt over deres kryptoinvesteringsstrategi eller bruke kjededata til deres konkurransefortrinn. Denne flaskehalsen forsinker også dannelsen av prediktive analytiske modeller, et annet verdifullt databasert element som institusjonelle investorer trenger for å trives.

Mangel på prediktive analytiske modeller

Prediktive analytiske modeller ved investering refererer til bruken av historiske data og algoritmer for å lage pålitelige spådommer om ytelsen til en eiendel eller strategi. På det grunnleggende nivået kan investorer modellere spesifikke økonomiske scenarier for å bestemme tilknyttede risikoer og muligheter ved å bruke sannsynlighetsfordelingsmål. 

For eksempel gir Wall Street-analytikere i stor grad nøyaktige inntektsprognoser på selskaper ved å vurdere beregninger som historiske aksjekurser, salgsvolum, produksjonskostnader, industrivekst og makroøkonomiske faktorer. Sammenlignet med den tradisjonelle finansindustrien, er kryptovalutamarkedet relativt nytt, og utgjør en hovedutfordring for selskaper som øker allokeringer til sektoren uten noen reell fundamental analyse for å støtte forutsetningene deres.

Det er vanskelig å nøyaktig evaluere grunnleggende for kryptovalutaprosjekter eller forutsi deres fremtidige prishandlinger, med de fleste prosjekter som bare eksisterer i under fem år. I de fleste tilfeller må institusjoner stole på enkle evalueringsmodeller som brukes i tradisjonell finans, for eksempel bedriftsprofiler, brukermålinger og produktmarkedstilpasning. 

Bransjekonsensus er at prediktive analytiske modeller for kryptoaktiva vil forbedres betydelig etter hvert som markedet modnes og mer historiske data blir tilgjengelige. I mellomtiden kan institusjonell-grade kryptovalutaporteføljeadministrasjonsløsninger som Nuant gi institusjoner mulighet til å utnytte et kuratert og komprimert utvalg av nøkkelinnsikt og beregninger i kjeden sammen med pris- og volumdata for å bygge hva-hvis-scenarier som øker porteføljeavkastningen.

Hvordan Nuant låser opp overlegen kryptomarkedsintelligens for institusjoner

Nuant er en integrert løsning som gjør det mulig for institusjonelle fagfolk å løse flaskehalsene knyttet til å administrere kryptovalutaporteføljer. Nuant tilbyr et enkelt grensesnitt for porteføljeforvaltere for å se sanntidsdata, analyser og forskningsmateriale av institusjonell kvalitet skreddersydd til deres porteføljesammensetning. Kunder kan koble til flere børs- og lommebokkontoer på tvers av blokkjedenettverk for å overvåke porteføljeytelse på det totale porteføljenivået

Nuants tilnærming til datahåndtering for både sin proprietære on-chain datatjeneste og ledende tredjeparts markedsdata, integrert i kjerneplattformen, sparer kryptoporteføljeforvaltere verdifull tid som ellers ville gått med til streng datarensing, normalisering og integrering av flere datastrømmer fra on-chain dataleverandører. Nuant støtter også tilpassede analyser og modelloppretting ved å bruke sitt eget spørringsspråk, noe som gjør det mulig for klienter å bruke dataene til å lage, backteste og implementere proprietære modeller som genererer alfa mens de håndterer risiko og maksimerer avkastningen.

Dette innholdet er sponset av Nuant.

Få dagens beste kryptonyheter og innsikt levert til innboksen din hver kveld. Abonner på Blockworks sitt gratis nyhetsbrev nå.