Andreessen Horowitz-partneren er det nye nr. 1 på Forbes' 21. årlige Midas-liste over beste ventureinvestorer, takket være kunnskapsrike spill på tokens, NFT-er og kryptovaluta-børsen Coinbase. Faktisk regner et dusin medlemmer av årets Midas-liste Coinbase som en av deres bannerinvesteringer, tredje flest av alle selskap. For resten av Midas topp 100, bios, analyser og mer, vennligst besøk forbes.com/midas.
IN I 2013 søkte seriegründer som ble venturekapitalist Chris Dixon etter den neste store tingen. 1980-tallet hadde personlige datamaskiner, 1990-tallet Internett og 2000-tallets mobiltelefoner. Dixon, en nyslått partner hos VC-firmaet Andreessen Horowitz, begynte å jakte på "moonshots" - virtuell virkelighet, 3D-utskrift, droner.
Men det var en tidlig innsats på Coinbase, kryptovalutabørsen, som har definert Dixons karriere. Firmaet hans ledet en finansieringsrunde på 25 millioner dollar inn i Coinbase i 2013. Da Coinbase ble børsnotert via direkte notering i april 2021, hadde Andreessen Horowitz samlet en posisjon på nesten 30 millioner aksjer (15 % eierandel) over 14 nye runder. Disse aksjene var verdt rundt 10 milliarder dollar – bra for en avkastning på omtrent 60 ganger – på slutten av Coinbases første handelsdag. (Selskapet har siden solgt noen aksjer, som nå handles til omtrent halvparten av prisen.)
Coinbase er bare kronjuvelen i en portefølje som har gjort 50 år gamle Dixon til den nye nr. 1 på vår årlige Midas-liste over teknologiens beste forhandlere. Andre store Dixon-avtaler: Uniswap, en desentralisert kryptobørs (10 milliarder dollar fullt utvannet verdsettelse, som står for mynter som ennå ikke er i omløp), Avalanche, en blokkjede med åpen kildekode ($62 milliarder) og NBA Top Shot-skaper Dapper Labs (7.6 milliarder dollar) .
Nå deler tiden mellom New York og California, Dixon er en av kryptos eldste statsmenn – og dypeste lommer. Takket være suksessen til debut-kryptofondet hans innen a16z, som firmaet er populært kjent (for antall bokstaver mellom "a" i Andreessen og "z" i Horowitz), avsluttet Dixon og teamet 2021 etter å ha omsatt 350 millioner dollar til realiserte og urealiserte gevinster på 6 milliarder dollar, en iøynefallende multiplum på 17.7 ganger, sier en kilde med kunnskap om fondets økonomi.
Dixon og co. er allerede ute i markedet for å samle inn nye midler, forteller kilder Forbes, i hvilken vilje velig være kryptos største venturefond noensinne på 4.5 milliarder dollar. Andreessen Horowitz nektet å kommentere ytelsen eller innsamlingen.
"I alle mål er han den beste kryptoinvestoren," sier General Catalysts administrerende direktør Hemant Taneja, Midas List. nr. 23, som støttet Dixons første oppstart for nitten år siden. Dixons kollega og faste medgründer Ben Horowitz (Midas nr. 87) går lenger: "Jeg tror om 10 år kommer alle til å betrakte ham som den største investoren i sin generasjon."
Uttaler til Forbes i et sjeldent intervju, bagatelliserer Dixon sin egen Midas-touch. "Min jobb er ikke å forutsi fremtiden," sier han. "Min jobb er å være smart nok til å vite hvem de smarte menneskene er som vil."
Continental Catch-up
Fem nykommere fra Europa, Israel og andre steder i Midt-Østen debuterer på årets Midas-liste, og bringer det totale antallet beste VC-er fra disse regionene til rekordhøye 12, 50 % flere enn i fjor. De inkluderer Londons Reshma Sohoni, en av 11 kvinner i rekkene. Seedcamp-medgrunnleggeren og administrerende partneren var en tidlig støttespiller av det rumensk-grunnlagte robotprosessautomatiseringsselskapet UiPath, som ble børsnotert til en verdi på 28 milliarder dollar i april 2021.
Dixon, sønn av to engelskprofessorer ved Wittenberg University, vokste opp i Ohio, hvor han lærte seg selv å kode, og deretter instruerte andre på datamaskinsommerleirer. Interessen for kognitiv vitenskap og logikk drev Dixon til å ta bachelor- og mastergrader i filosofi ved Columbia University på begynnelsen av 1990-tallet. Oppdratt til å stille spørsmål ved kapitalistiske bedrifter, trosset Dixon foreldrene sine ved snart å ta jobb som utvikler i et hedgefond fordi det betalte best. Omtrent tre år senere dro han til Harvard for å få sin MBA, og jobbet kort i venturekapitalfirmaet Bessemer Venture Partners før han sluttet for å starte sitt eget selskap SiteAdvisor, som advarte mot virus og skadelig programvare. I løpet av et år slukte sikkerhetsgiganten McAfee virksomheten, før inntektene.
Deretter grunnla Dixon en tidlig anbefalingsmotor kalt Hunch. I likhet med SiteAdvisor ble den kjøpt opp – denne gangen av eBay – for rundt 75 millioner dollar i 2011. Dixon ble utbrent etter å bygge og selge to selskaper og måtte velge: forbli en solo-investor, satse på en karriere som blogging og podcasting, eller bli en skikkelig VC.
Mens han bygde Hunch, hadde Dixon begynt å investere personlig i andre startups i New Yorks da bitte lille teknologiscene, hvorav noen lånte ekstra skrivebord på Hunchs kontorer. Dixons mer enn 50 personlige investeringer inkluderte crowdfunding-plattformen Kickstarter (2009), den sosiale delingssiden Pinterest (2011) og nettbasert betalingsvirksomhet Stripe (2012). Han hadde også vært med på å lansere et seed-stage-fond, Founder Collective, hvor han investerte sammen med flere andre vellykkede gründere som ble engleinvestorer, inkludert Midas List-investorer David Frankel (nr. 11) og Bill Trenchard (nr. 86), og tidligere Midas Listeinvestor Eric Paley.
Men i teknologiens mekka Silicon Valley var Dixon fortsatt hovedsakelig kjent for den personlige bloggen han lanserte i 2009, hvor han delte taktiske oppstartsråd, personlige funderinger og tanker om Big Tech. Høydepunkter på det fortsatt aktive nettstedet inkluderer en 2011 advarsel til underholdningsindustrien om Apple TV og en tiår tidlig forsvar av ikke-fungible tokens (NFT).
Mens Dixon offentlig tipset New Yorks teknologiske scene for til slutt å ta av, å investere så langt fra California føltes som å være på sidelinjen. Heldigvis for Dixon var grunnleggerne av venturekapitalens mest støyende potensielle disruptor, Marc Andreessen og Horowitz, ivrige lesere av Dixons blogg og inviterte ham til å bli med dem vestover. "Dette er hvordan jeg kan sette mitt preg," husker Dixon at han tenkte. "Jeg kan gå og finne den neste tingen, og være midt i den."
Frontier- eller "moonshot"-investeringer, som Dixon kalte det, førte til at han investerte i Oculus, virtual reality-oppstarten kjøpt opp av Facebook, droneselskapet Skydio og kryptoselskapet Ripple. Gjennom en investering i oppstart av Bitcoin-gruvedrift 21.co, grunnlagt av tidligere a16z-partner Balaji Srinivasan, fikk Dixon enda et knekk ved å støtte en av leserne hans, Coinbase-medgrunnlegger og administrerende direktør Brian Armstrong, etter at han tidligere hadde bestått. De tre snakket sammen i fire timer i 2013, sier Armstrong, og fant felles grunnlag for overholdelse av forskrifter for kryptovalutaer. Dixon ledet Coinbase's Series B den desember, og ble med i en cap-tabell som inkluderte Midas List-investorer Garry Tan (nr. 28) og Fred Wilson (nr. 73).
I løpet av de neste årene var Andreessen Horowitz det eneste firmaet som re-opp i hver enkelt finansieringsrunde, inkludert en "ned-runde" hevet til en lavere verdi, sa Armstrong Forbes i en e-post. Dixon viste seg å være nyttig med alt fra å sikre styremedlemmer og bankpartnere til å gå inn for Coinbase for å legge til støtte for handel med Ethereum og andre ikke-Bitcoin-eiendeler. "Jeg kan trygt si at a16z var Coinbases mest virkningsfulle investor," sier Armstrong. "Chris har en unik evne til å se rundt hjørner, spesielt når det kommer til teknologi og hva som skal bygges videre."
BYTTEVERD
Et dusin investorer på årets Midas-liste regner kryptovaluta-børsen Coinbase som en av deres bannerinvesteringer, tredje flest av ethvert selskap. Gruppen spenner fra spesialister på tidlig stadium Fred Wilson og Garry Tan til veksteksperter David George og Matthew Witheiler. Andreessen Horowitzs Chris Dixon leder feltet, ikke bare for å være tidlig ute, men for sin overbevisning om å investere i hver av 15 totale finansieringsrunder.
Da Dixon forpliktet seg til å investere i krypto på heltid med a16z sitt debutfond i 2018, plantet det et av de første høyprofilerte flaggene i det nye verdensrommet. Nå, Dixon og co. møter stadig sterkere konkurranse, både fra generalistiske VC-firmaer som allokerer mer ressurser til kryptoinvesteringer, så vel som fra spesialistrivaler for eksempel Paradigm, medstiftet av Coinbases andre grunnlegger Fred Ehrsam.
Men Dixons hengivenhet til kryptoevangeliet, og vilje til å holde seg til det i nedetider, har fortsatt en unik vekt. Hos Uniswap, den populære desentraliserte børsen Dixon støttet under Series A (en runde senere enn Paradigm), sier administrerende direktør Hayden Adams at Dixons evne til å bygge bro over verdener innen tradisjonell teknologi og finans med krypto viste seg å være avgjørende for å ansette en COO vekk fra Black Rock og snagging. en visepresident for ingeniørarbeid borte fra Snap.
Roham Gharegozlou, administrerende direktør ved Dapper Labs, gir Dixon æren for å forutsi fremveksten av NFT-er. Selskapet hans skapte en av de første digitale samleobjektene på Ethereum-blokkjeden, CryptoKitties, da Dixon fant Kitty nr. 15. "Chris så hele denne industrien før den begynte," sier Gharegozlou.
Slik legitimasjon er uvurderlig i en bransje som verdsetter tidlig adopsjon og sterk overbevisning over mye annet. De betyr også at Dixon, hvis han ønsket det, kunne slå til på egen hånd og enkelt samle inn milliarder til et firma i eget navn. (Tidligere partner Katie Haun forlot nylig firmaet for å gjøre nettopp det med Haun Ventures, heve et solo-generelt partnerfond på 1.5 milliarder dollar.) Foreløpig insisterer Dixon, hans kolleger og venner på at han ikke har noen interesse i å henge sin egen singel.
"Jeg er bare ikke motivert av navnet på døren," sier Dixon. "Dette er for meg potensielt den gylne perioden [av krypto] for de neste tre årene. Så jeg vil egentlig ikke bruke de neste to årene på å gjøre alt oppsettet, og rekruttere et team og andre slags ting.»
I stedet forteller flere kilder Forbes, Dixon og a16z har fortalt investorer at de planlegger å til slutt brette a16z-krypto tilbake til firmaets sentrale fond. Flyttingen ville være betydelig, og reflekterer et bredere innkjøp i Web3 på tvers av firmaet, sier kildene, med krypto for strategisk (og allestedsnærværende) til å forbli innesluttet med ett fond. En talsperson for Andreessen Horowitz nektet å kommentere.
Cryptos bredere bevegelse inn i mainstream er noe Dixon sliter med selv. Sist september, en tråd Dixon publisert på Twitter detaljene "hvorfor Web3 betyr noe" gikk viralt. Innen desember satte hans talsmann for Web3s løfte om et desentralisert internett med mer direkte brukereierskap, som han hevdet mangler blant "Web2" internettselskaper som Facebook eller Twitter, ham i kikkerten til Twitter-medgründer Jack Dorsey, ikke lenger CEO, men en mester i trollingformatet. "Du er et fond fast bestemt på å være et medieimperium som ikke kan ignoreres ... ikke Gandhi," Dorsey twitret, og argumenterte for at Web3 fortsatt ville være eid, men denne gangen av VC-er.
Spyttet endte med Andreessen blokkerer sin medmilliardær på Twitter; Det gjorde ikke Dixon, men blokkerte andre. Dixon sier nå at han "sannsynligvis overreagerte", og påkalte det populære Twitter-memet at Twitter-spillet ikke skal være hovedpersonen for dagen, og i det tilfellet tapte han. Dixon tar slike angrep personlig, sier kolleger, på vegne av gründere uten innflytelse til å stå opp mot slike nettpersonligheter. "Jeg tror han kan bli litt barsk eller bare noen ganger, men det kommer egentlig fra det beste stedet," sier a16z kryptopartner Arianna Simpson.
Dixon gir nå Dorsey og alle andre teknologiledere som stiller spørsmål ved desentraliseringspotensialet til Web3 et mer målrettet grep. "Mitt svar ville være, 'hei, flott, kom og bli med oss og hjelp oss med å finne ut av disse problemene'," sier Dixon. "I motsetning til å kaste granater fra sidelinjen, det er det jeg føler skjer."
Det er vanskelig for verdens topprangerte investor å gråte underdog, men Dixon insisterer på at når folk hevder krypto er «bare tech bros blir rike gambling», blir kategorien og dens potensiale misforstått. Langt fra å trekke seg tilbake fra offentlig prat, planlegger Dixon å tilbringe mer tid i år i Los Angeles, møte med smaksmakere og skapere av underholdningsindustrien, for å evangelisere Web3s potensial for mer direkte eierskap over innhold, sier han, og deretter bringe musikere og andre til Washington, DC , for å bidra til å vinne over politikere.
En slik bredere aksept av krypto vil selvfølgelig bare øke verdien av Dixons betydelige investeringsportefølje. Men han insisterer på at det ikke er det eneste målet å kjøre returer i Midas-kaliber. "Vi er et risikoselskap, jeg prøver ikke å late som om vi ikke er det," sier Dixon. "Men jeg vil si at jeg er motivert fordi jeg tror [Web3] er en veldig viktig bevegelse, og jeg vil ha innvirkning på den. Jeg tror dypt på det."
MER FRA FORBES
Kilde: https://www.forbes.com/sites/alexkonrad/2022/04/11/midas-list-chris-dixon-crypto-capitalist/