Her er grunnen til at Luna UST-krasj ikke er kryptos 'Lehman Brothers'-øyeblikk

Investorer ble rørt av det kraftige fallet i Bitcoins verdi og andre kryptovalutaer den siste uken, noe som førte til at den totale kryptomarkedsverdien stupte til så lavt som 1.23 billioner dollar 12. mai, det laveste nivået siden juli 2021.

Terra Lunas UST stablecoin, som ble støttet av både LUNA-tokens og milliarder i Bitcoins, avkoblet fra amerikanske dollar, førte til panikk i markedet. UST falt helt ned til et laveste nivå på $0.04495199 13. mai og utløste et fritt fall for søstertokenet Luna, noe som forårsaket suspensjon av Terra blokkjeden. 

Leter du etter raske nyheter, hot-tips og markedsanalyse?

Registrer deg for Invezz-nyhetsbrevet i dag.

Siden stablecoins skal være verdt én dollar og immune mot volatiliteten som plager kryptovalutaer, sier noen at det er et bekymringsfullt tegn som minner om Lehman Brothers' kollaps, som var utløseren av finanskrisen i 2008.

Problemet har tiltrukket seg oppmerksomhet fra amerikanske regulatorer. Flere rapporter indikerer at Securities and Exchange Commission (SEC) ser på UST-saken. Janet Yellen gjentok at kongressen må godkjenne regulering av stablecoins i lys av UST-sammenbruddet.

Hva skjedde med UST og Luna 

LUNAs pris falt lørdag 7. mai, da Terras UST stablecoin mistet sin dollarfeste. Prosjektets gjenopprettingsarbeid førte til ytterligere salgspress på BTC og ETH, som allerede var på vei nedover. Luna-forsyningen ble oppblåst til over 6.5 billioner under dødsspiralen, derav den lave prisen.

Det er en populær narrativ som peker på dette som et koordinert og bevisst angrep der en lommebok dumpet 350 millioner dollar av UST på Curve Finance og Binance i et forsøk på å krasje stablecoinen og tvinge Luna Foundation Guard (LFG), Terras ideelle organisasjon som overvåker stabiliteten, til å selge sine Bitcoin-reserver. LFG kjøpt totalt 80,394 XNUMX BTC mellom januar og mai i år. 

For at UST skal forbli knyttet til dollaren, kunngjorde LFG at de ville selge sine Bitcoin-reserver og kjøpe UST, tømming hele BTC-reservene. I en senere uttalelse, Terra medgründer Do Kwon avklart at midlene skal brukes til handel. 

Skjebnen til LFGs BTC-reserver 

Siden miraklet ikke skjedde og UST fortsatt stuper (handler for $0.1484 i skrivende stund), lurer folk på hva som skjedde med LFG Bitcoin-reserven og om den virkelig ble brukt til støtte for stablecoin. 

Blockchain analyseselskap Elliptic spores pengesporet for å finne ut hva som skjedde med LFG bitcoins og fant ut at 52,189 28,205 BTC gikk til Gemini kryptobørs, og de resterende XNUMX XNUMX BTC til Binance. De digitale eiendelene kan ikke spores videre eller identifiseres som solgt for å støtte USTs pris eller overføres til andre lommebøker. sa.

Kilde: Elliptic.co

Terra-skaperen Do Kwon, bekreftet mandag 16. mai brukte LFG nesten hele sin Bitcoin-reserve i forrige uke i et ulykkelig forsøk på å redde UST, "overførte BTC til en motpart for å gjøre dem i stand til å handle med Foundation i stor størrelse og på kort varsel."

Tether (USDT), verdens største stabile mynt, ble i utgangspunktet skremt av UST-de-pegging, men kom seg raskt, og betrygget investorene.

I følge Marcus Sotiriou, analytiker hos den britiske-baserte megleren for digitale eiendeler GlobalBlock, er det usannsynlig at det samme vil gjelde for Luna eller UST.

«Ettersom UST ikke har klart å gjenopprette koblingen, er det klart at tilliten til protokollen har gått tapt. En måte Terra kan komme seg på, og kanskje den eneste måten, er å fokusere på å vokse Layer 1-blokkjeden og dens økosystem mens du bruker enten USDT eller USDC som den foretrukne stabile mynten. Hvis Layer 1-økosystemet vokser vellykket, kan de potensielt være i stand til å betale ned gjelden til slutt. For øyeblikket ser det imidlertid ut til å være lite håp for Terra, så vel som UST- og LUNA-innehavere,» sa han. 

Mens noen har kalt dette et "Lehman Brothers"-øyeblikk på grunn av smitten dette kan forårsake, sa Marcus Sotiriou at han er optimistisk at USTs fall ikke ville være så katastrofalt - en kollaps av USDT ville imidlertid være, men avviket fra $1-pinnen har blitt nesten fullstendig restaurert til $0.9991 i skrivende stund. 

"Selv om USDT vedvarende er en risiko som er verdt å merke seg, er jeg sikker på at USDT-pinnen vil bli gjenopprettet ettersom jeg tror at Tether har tilstrekkelig støtte i sine reserver, og dens mekanikk er tryggere enn UST stablecoin," sa eksperten.

Selv om detaljhandelens sentiment mot krypto er bearish, indikerer han, har store institusjoner som Citi, BNY Mellon og Wells Fargo nylig investert i kryptohandelsfirmaet Talos, i en finansieringsrunde på 105 millioner dollar. "Dette viser at blant den pågående frykten i markedet er etablerte trad-fi-institusjoner på vei inn i kryptoområdet. Det er et signal om hvor plassen er på vei på lang sikt, uavhengig av kortsiktig volatilitet, konkluderte Marcus Sotiriou.  

Som et tillegg vil jeg påpeke at hvaler i det stille har lagret Bitcoins under den siste markedspanikken. Følgende to rikeste lommebøker viser et lignende mønster av akkumulering.

Kilde: Bitinfocharts.com

Disse hvalene ville ikke akkumulere Bitcoin hvis de var i tvil om den forestående krasjen. 

Bunnlinjen 

Investorer på alle nivåer kan noen ganger slite med å takle cryptocurrency berg-og-dal-baner. LUNA-saken er spesielt tragisk, siden noen mennesker mistet hele sparepengene sine. Selv om det var et ganske etablert og pålitelig prosjekt, utgjorde ikke UST en grunnleggende pilar i hele industrien som Tether og Luna, var på ingen måte sammenlignbar med Bitcoin. 

Det er umulig å si med sikkerhet om fyllingen var en bevisst handling, hvem som sto bak den, eller hva dens formål var. Åpenhet i Terras handlinger kan kaste lys over disse spørsmålene. Likevel var ikke dette 'Lehman Brothers' av krypto – ja, det utløste panikk, men smarte investorer fortsatte å stole på BTC, og store kryptoaktiva har kommet seg tilbake. Derfor var det ikke en eksistensiell trussel mot hele bransjen. 

Lærdommen fra denne saken er å ikke investere mer enn vi har råd til å tape, ikke å sette blind tro selv på et prosjekt som virker solid, og ikke ta viktige beslutninger uten å tenke gjennom alt.