Gemini, OKX, Crypto.com opplevde "alvorlige" utstrømmer da stablecoins så utvandring: JPMorgan

Gemini, OKX og Crypto.com opplevde "alvorlige" utstrømmer den siste uken, mens et fallende stablecoin-marked viser en investoreksodus, ifølge analytikere hos JPMorgan Chase.

Utvekslingsvolumene har falt gjennom året, ifølge The Blocks data, med månedlige volumer som falt fra 841 milliarder dollar i januar til 544 milliarder dollar i oktober. 

Eiendelsbalanser av høy kvalitet, inkludert bitcoin, eter, USDT, USDC og BUSD, er også mye lavere, sa JPMorgan.

"Utenfor Binance er nedgangen i disse saldoene hittil i år i størrelsesorden 80%. Bitfinex og Binance så de minste nedgangene YTD," skrev analytikere. 

Krypto-smitte

Utstrømmene kommer midt i kollapsen av Sam Bankman-Frieds FTX-imperium, som har rystet kryptomarkeder og aksjer. 

FTX og søsterfirmaet Alameda Research, som Bankman-Fried hadde insistert på ble holdt på en armlengdes avstand, var faktisk sterkt medavhengige; det ble avslørt at FTX hadde sendt kundemidler til Alameda. Begge firmaene begjærte kapittel 11-konkursbeskyttelse fredag. 

I løpet av de siste dagene har effekten av børsens kollaps fortsatt å ekko på tvers av kryptomarkeder. 

"Vi hadde hevdet i forrige uke at, i likhet med det vi så etter kollapsen av TerraUSD i mai i fjor, vil den nåværende deleveraging-fasen som startet med kollapsen av Alameda Research og FTX sannsynligvis gi gjenklang i minst noen få uker og indusere en kaskade av margin. samtaler, nedlåning og feil i kryptoselskap/plattform,” skrev JPMorgans analytikere.

Onsdag kunngjorde Genesis Global Capital, et av de største krypto-innfødte firmaene, sin eksponering for FTX-kollapsen og sa at det ville stoppe alle kundeuttak og låneoppdrag etter å ha tatt et betydelig slag fra nedfallet av Three Arrows Capital (3AC) og FTX.

Etter dette kunngjorde Gemini at Earn-programmet ikke ville være i stand til å møte kundeinnløsninger innen den fem-dagers tidsrammen som er satt i firmaets servicenivåavtale.

Galois Capital, CoinShares og Huobi, blant andre, har alle midler fast på FTX, sa JPMorgan. 

Fremtredende investorer – inkludert Paradigm, Temasek og Sequoia – har også blitt påvirket av kollapsen, med mange av fondene som har skrevet ned sin investering i FTX til null. 

Stablecoin-markedet krymper

Det krympende stablecoin-markedet har også illustrert investorenes exit. Stablecoins tilsvarer kontanter i kryptoøkosystemet, og gir en bro til tradisjonell finans, sa JPMorgan. 

Veksten av stablecoin-markedet kan betraktes som en proxy for hvor mye penger som har kommet inn i kryptoøkosystemet fra fiat, sa analytikere.

"Markedsverdien for de største stabile myntene nådde en topp på 186 milliarder dollar i mai i fjor før Terra-kollapsen, sammenlignet med mindre enn 30 milliarder dollar i begynnelsen av 2021 og rundt 5 milliarder dollar i begynnelsen av 2020," sa analytikere. 

Imidlertid har stablecoin-markedet falt med 41 milliarder dollar siden den gang - i underkant av halvparten av dette gjenspeiler kollapsen av TerraUSD.

"Det ville være vanskelig her å forestille seg en vedvarende bedring i kryptopriser uten at krympingen av stablecoin-universet stopper," sa JPMorgan.

© 2022 The Block Crypto, Inc. Alle rettigheter reservert. Denne artikkelen er kun ment for informasjonsformål. Det blir ikke tilbudt eller ment å brukes som juridiske, skatte-, investerings-, økonomiske eller andre råd.