Kryptomarkedet blir ofte referert til som det ville vesten i finansverdenen. Imidlertid ville hendelsene som har utspilt seg i dette rommet nylig gjort til skamme selv de mest hardføre cowboyene fra før.
Som en rask oppfriskning, den 8. november, FTX, den nest største kryptovalutabørsen i verden inntil for en måned siden, møtte en enestående likviditetskrise etter at det kom frem at firmaet hadde vært det legge til rette for lyssky avtaler med det relaterte firmaet Alameda Research.
I denne forbindelse, ettersom 2022 fortsetter å være tøff for den globale økonomien, har spesielt kryptosektoren blitt herjet av en serie nedsmeltninger som har hatt stor innvirkning på de økonomiske utsiktene og investortilliten i forhold til denne modnende industrien. Til dette punktet, siden mai, har et økende antall fremtredende prosjekter knyttet til dette rommet – som Celsius, Three Arrows Capital, Voyager, Vauld og Terra, blant andre – har kollapset i løpet av få måneder.
FTXs fall har spesifikt vært ekstremt skadelig for industrien, noe som fremgår av det faktum at etter selskapets oppløsning, falt prisen på de fleste store kryptoaktiva betydelig, etter å ha ikke vist noen tegn til bedring så langt. For eksempel, innen bare 72 timer etter utviklingen, falt verdien av Bitcoin fra $20,000 til omtrent $16,000, med mange eksperter som antyder at flaggskipkrypten kan bunne ut nær $10,000–$12,000, en historie som har blitt speilet av flere andre eiendeler.
Hva venter for kryptovalutautvekslinger?
Et relevant spørsmål som den siste turbulensen har ført til forgrunnen, er hva fremtiden nå bringer for digitale aktivautvekslinger, spesielt sentraliserte børser (CEXs). For å få en bedre oversikt over saken, tok Cointelegraph kontakt med Dennis Jarvis, administrerende direktør for Bitcoin-utveksling og kryptovaluta-lommebokutvikler Bitcoin.com.
Nylig: Bitcoin-gruvearbeidere ser på programvare for å hjelpe til med å balansere Texas-nettet
Etter hans syn blir CEX-er møtt med en enorm kamp i oppoverbakke akkurat nå, spesielt med lave inntekter og strengere reguleringer som venter rundt hjørnet. I lys av det nåværende scenariet, påpekte han at flere og flere mennesker er og vil fortsette å gravitere mot bruken av selvoppbevaringsløsninger, og la til:
«Det er åpenbart at du ikke kan stole på disse sentraliserte mellomleddene. Det vil alltid være en plass for CEX-er, men på lang sikt tror jeg de vil spille en minoritetsrolle i kryptoøkosystemet; absolutt ingenting som den overdimensjonerte rollen de har hatt til nå.»
Alex Andryunin, administrerende direktør for børsprodusenten Gotbit, fortalte Cointelegraph at det allerede er en stor økning av institusjonell interesse for desentralisert børshandel (DEX). Til dette punktet fremhevet han at for bare et par måneder siden (dvs. september) lå kundenes DEX-sentriske fortjeneste på 8 millioner dollar, men hoppet til 11.8 millioner dollar i de påfølgende månedene, noe som signaliserte en 50 % økning til tross for blodbadet over hele kryptoindustrien. Han la til:
"Etter min mening vil Binance, Coinbase, Kucoin og Krakens forretningsmodeller overleve den pågående turbulensen. Selv store enheter som Coinbase konkurrerer imidlertid ikke med Binance. Selskapet har ingen store konkurrenter igjen. Selv inne i det amerikanske markedet vokser Binance US, mens Coinbase, Gemini og Crypto.com faller i DAU fra og med 3. kvartal 2022.
Gracy Chen, administrerende direktør for kryptovaluta-børsen Bitget, mener at vi nå vil se handelsøkosystemer gå inn i en konsolideringsfase, med disse plattformene som blir gransket mer enn noen gang før. Etter hennes syn vil dette skape en mulighet for børser med sterke balanser og solid risikostyringspraksis til å sementere sine markedsandeler.
"Til syvende og sist tror vi at det ikke vil være mer enn 10 sentraliserte børser med sterk konkurranseevne i bransjen," sa hun til Cointelegraph.
Robert Quartly-Janeiro, strategisjef for kryptovalutautveksling Bitrue, deler et lignende syn. Han fortalte Cointelegraph at sammenbruddet av FTX kan og bør sees på som et historisk øyeblikk for industrien, et som vil tvinge børsene til å bli mer profesjonelle og transparente i deres daglige drift.
"Det påhviler børser å gi en bedre opplevelse til kryptoinvestorer. De må bli bedre og mer pålitelige steder å handle. Ikke alle vil klare det, men de ekte stamtavlene vil overleve. Det er også viktig å huske at børsens rolle er å beskytte investorenes midler og gi et marked – ikke være markedet. FTX tok feil, la han til.
Kan DEX-er fylle tomrommet?
Mens de fleste eksperter mener at så lenge sentraliserte børser som Binance og Coinbase fortsetter å opprettholde fornuftige balanser, er det ingen grunn til at de ikke skal dra nytte av at konkurrentene deres biter i støvet. Imidlertid tror Jarvis at fremover vil disse store kryptoentitetene føle varmen av konkurranse fra DeFi-protokoller, spesielt siden mange mennesker nå har begynt å våkne opp til de iboende problemene knyttet til pålitelige mellommenn. Han fortsatte med å legge til:
"Jeg tror du vil se at mange flere CEX-er begynner å investere i DeFi-versjoner av CeFi-produktene deres. Det vil imidlertid være tøft for dem, fordi selskaper har bygd produkter designet for selvforvaring og DeFi i lang tid.»
På samme måte tror Chen at det vil være nye muligheter for desentralisert finans (DeFi) på kort sikt, og legger til at en stor del av alle sentraliserte kryptotjenester, spesielt utlån/gjeldstjenester, vil slutte å eksistere, og sier at CeFi-utlånsmodellen har bevist å være relativt upålitelig på dette tidspunktet.
"DeFi vil innlede enorme utviklingsmuligheter. Depottjenester, åpenhet og risikostyringspolicyer fra øverste hylle vil bli normen for sentraliserte tjenester, sa hun.
Imidlertid bemerket Andryunin at de fleste DeFi-protokollene fortsatt ikke er praktiske for detaljhandlere, og la til at det knapt finnes noen kvalitets-DEX-er med funksjoner som grenseordrer i dag. Hvis det ikke var nok, etter hans syn, tilbyr de fleste plattformer som opererer innenfor dette riket i dag en ekstremt svak brukeropplevelse.
"Brukere må forstå konsepter relatert til metamask og andre utvidelser, med mange som opplever vanskeligheter knyttet til fiat/krypto-inndata. Selv om den gjennomsnittlige detaljhandelen bruker DeFi, vil de mest sannsynlig gå tilbake til noen CEX med en høy proof-of-reserve rating, la han til.
Cryptos fremtid ligger i ekteskapet mellom CeFi og DeFi
I følge Julian Hosp, grunnlegger av desentralisert børs DefiChain, vil åpenhet være nøkkelen til hvordan kunder fortsetter å velge børser fremover. Han antydet at ren DeFi vil fortsette å være for vanskelig å bruke for de fleste kunder, mens ren CeFi vil være for vanskelig å stole på, og legger til:
«Solid utveksling kan være i stand til å øke kvelertaket deres; vi vil imidlertid se flere og flere plattformer som blander DeFi og CeFi inn i CeDeFi, hvor kundene har den samme fantastiske brukeropplevelsen fra CeFi, men åpenheten fra DeFi. Dette vil være veien videre for krypto.»
Han forklarte sine synspunkter ytterligere om saken, og la til at i løpet av de kommende månedene og årene vil DeFi-likviditeten ikke lenger være konsentrert om én dominerende blokkjede og vil ganske sannsynlig spre seg over flere økosystemer og protokoller, som vist gjennom historien til denne tiår gamle marked.
Til slutt mener Chen at i et ideelt scenario kan CeFi tilby bedre produkter med bedre marginer og innflytelse, mens DeFi kan tilby tillitsløse depottjenester. Men slik ting står innenfor CeFi-området, er det verken kjedeforvaringstjenester eller modne reguleringer som de som er til stede i den tradisjonelle finansbransjen.
Fremover vil det bli avgjørende at de gamle og nye kryptofinansielle paradigmene møtes slik at en likviditetsmotorvei kan utformes for DeFi-plattformer å trekke fra. Dette er spesielt viktig siden dette markedet lider av mangel på konsentrert kapital. Men for at dette skal skje, må eksisterende aktører fra både sentralisert og desentralisert industri komme sammen og samarbeide med hverandre.
Historie bør tjene som en leksjon
Det er ingen tvil om at den nylige FTX-katastrofen tjener som en sterk påminnelse om at folk bør avstå fra å lagre formuen sin på børser som ikke er gjennomsiktige. I denne forbindelse fortalte Nana Obudadzie Oduwa, skaperen av digital valuta Oduwacoin, til Cointelegraph at det er et must at kryptoentusiaster innser hvor viktig det er å lagre sine eiendeler på kjølelagring og maskinvarelommebokløsninger, og legger til:
«Det er ingen tvil om at kryptovaluta er fremtiden for penger, og blokkjedebaserte teknologier gjør sitt til å redefinere transaksjoner, omtrent på samme måte som internett gjorde med telekommunikasjonsindustrien. Imidlertid kan folk ikke stole på pengene sine i andres hender som børser, bortsett fra når de er regulert med bevis på forsikrede midler."
Quartly-Janeiro mener at det å gå videre er viktig at det er et nivå av institusjonell troverdighet og kapasitet innenfor kryptolandskapet, og legger til at omtrent som det som skjedde med Lehman Brothers og Barclays tilbake i 2008, kan likviditet være et problem i enhver aktivaklasse .
Nylig: Hus på en høyde: Toppland for å kjøpe eiendom med krypto
"Mens Coinbase og andre vil fortsette å tiltrekke seg kunder, beskytter størrelsen på en enhet den ikke mot risiko i seg selv," bemerket han.
Til slutt hevder Jarvis at i løpet av de siste årene har kjerneprinsippene til krypto blitt kompromittert på grunn av penger, markedsandeler og teknologisk hensiktsmessighet. Etter hans mening er denne siste bølgen av insolvens en pågående smertefull episode i kryptos evolusjon, en som sannsynligvis er til det beste siden den vil sette industrien på en bedre vei – dvs. en som er forankret i etos desentralisering og åpenhet. Derfor, når vi går inn i en fremtid drevet av desentralisert kryptoteknologi, vil det være interessant å se hvordan markedet fortsetter å utvikle seg og vokse herfra og ut.
Kilde: https://cointelegraph.com/news/ftx-s-collapse-could-change-crypto-industry-governance-standards-for-good