Nederlandske tjenestemenns restriksjoner på kryptoderivater – er de nødvendige?

HodlX Gjestepost  Send inn innlegget ditt

Nylig Paul-Willem van Gerwen, leder for kapitalmarkeder og åpenhetstilsyn ved den nederlandske myndigheten for finansmarkeder diskutert risikoen ved handel med kryptovalutaderivater, og argumenterer for at slike transaksjoner bør begrenses til grossistmarkedet.

Van Gerwen hevdet at disse risikoene - inkludert tendensen til markedsmanipulasjon og kriminell aktivitet - tilbød bevis på at landet burde slutte seg til Storbritannia for å forby detaljhandelstilgang til opsjoner og futures for digitale eiendeler.

I en tale som senere ble lagt ut på AFMs nettsted, sa van Gerwen,

"Jeg fastholder at handel med kryptoderivater bør begrenses til engroshandel."

AFM håper de får makt til å foreslå slike restriksjoner på cryptocurrency markeder takket være MiCA (Markets in Crypto-Asset Regulation).

Jeg vil påstå at van Gerwen nuller på feil fokuspunkt. I stedet for å fokusere på risikoen, er det mer fornuftig å utforske fordelene med kryptoderivater. Når du forstår fordelene, blir det en enkel løsning - regulere med et mål om å redusere risikoen, i stedet for å forby aktiviteten totalt.

Fordelene er faktisk varierte og mange - inkludert de som faktisk begrenser risikoen. Tenk på at derivathandel krever bruk av arbitrasje, nødvendig for å bekrefte at verdsettelsen av eiendeler er nøyaktig. Videre bruker mange derivater for å redusere risikoen for svingende individuelle aktivapriser. Derivater lar også investorer overføre risiko til eksterne enheter.

Utover det kan detaljinvestorer se betydelige besparelser basert på lave transaksjonsgebyrer. Ved å sammenligne gebyrene knyttet til derivater med de som innhentes gjennom spothandel, er det en betydelig oppside til førstnevnte. Problemet med mange tilsynsorganer er at de ser hva som er - eller enda verre, det som har vært - mens jeg ikke ser hva som kan være.

Svaret på det irriterende regulatoriske problemet med kryptoderivater? Legg i går bak oss, fokuser på morgendagen. Det er på tide at derivatbørser fokuserer på å bygge en teknologistabel som kan redusere mange av risikoene som lenge har vært ansett som samfunnsskadelige. Tiden for handling er nå, og det haster.

Ved å bruke høyfrekvent handel og maskinlæringsekspertise, bør børser flytte for å tilby en plattform som overgår alle regulatoriske forventninger. Den skal kunne bruke dyp innsikt for å koble sammen prikkene innenfor markeder og mellom markedsdeltakere, og tilby overvåking og risikostyring på hvert trinn i handelsprosessen.

Et teknologisk svar på regulatoriske bekymringer bør produsere sanntidsvarsler, som vil flagge dårlige aktørers forsøk på markedsmanipulasjon, støtende handelsatferd og hvitvasking av penger.

En slik løsning bør kunne gi omfattende analyser og rapportering, som møter ESMA (European Securities and Markets Authority) MiFID (Markets in Financial Instruments Directive) II, EU Market Abuse Regulation (MAR), US Dodd-Frank SEC (Securities and Exchange) Commission) regulering og andre globale reguleringsrammer - inkludert tilleggskrav som tilsynsmyndighetene kan finne det passende å implementere.

Jeg vil påstå at svaret ikke er et direkte forbud mot et instrument med ekstrem verdi. I stedet er svaret operasjonell risikostyring. Hvis derivatbørser velger å ikke implementere den nødvendige teknologiske infrastrukturen selv, åpner kanskje dette en mulighet for regulatorer til å se mot fremtiden og kreve slik implementering.

Richard Gardner er administrerende direktør i modulus. Han har vært en globalt anerkjent fagekspert i mer enn to tiår, og tilbyr kompleks innsikt og analyse om kryptovaluta, cybersikkerhet, finansteknologi, overvåkingsteknologi, blokkjedeteknologier og beste praksiser for generell ledelse.

Sjekk de siste overskriftene på HodlX

Følg oss på Twitter Facebook Telegram

Sjekk ut Siste bransjemeldinger  

Ansvarsfraskrivelse: Meninger uttrykt på The Daily Hodl er ikke investeringsråd. Investorer bør gjøre sin aktsomhet før de foretar investeringer med høy risiko i Bitcoin, cryptocurrency eller digitale eiendeler. Vær oppmerksom på at overføringer og handler handler på egen risiko, og tap du måtte påføre er ditt ansvar. Daily Hodl anbefaler ikke kjøp eller salg av kryptokurser eller digitale eiendeler, og heller ikke The Daily Hodl som investeringsrådgiver. Vær oppmerksom på at The Daily Hodl deltar i tilknyttet markedsføring.

Utvalgt bilde: Shutterstock/DM7/Andy Chipus/Vladimir Sazonov