Custodia Bank nektet medlemskap av Fed på grunn av kryptobånd - Cryptopolitan

Federal Reserve Board har avslått medlemskapssøknaden til Custodia Bank, Inc., en statschartert spesialformålsinstitusjon med fokus på kryptoaktivasektoren.

Styret nevnte bekymringer om Custodias ledelsesmessige, økonomiske og bedriftsmessige maktfaktorer som årsaker til avslaget. Banken hadde søkt om medlemskap i Federal Reserve System under paragraf 9 i Federal Reserve Act, og forsøkte å bli "en kompatibel bro" mellom betalingssystemet i amerikanske dollar og økosystemet for kryptoaktiva.

Ledelsesfaktor: Mangel på risikostyringssystem og kontroller

Federal Reserve Boards gjennomgang av Custodias medlemssøknad avdekket betydelige mangler i risikostyringssystemet og kontroller for kjernebankaktiviteter.

Disse manglene inkluderer utilstrekkelig overholdelse av Bank Secrecy Act (BSA) og amerikanske sanksjoner, utilstrekkelig informasjonsteknologi, internrevisjon, økonomiske anslag og praksis for styring av likviditetsrisiko.

Custodia har foreslått å utvide sin virksomhet til å fokusere nesten utelukkende på nye kryptoaktive-relaterte aktiviteter like etter godkjenning for medlemskap.

Banken har imidlertid ennå ikke utviklet et tilstrekkelig risikostyringsrammeverk for sine foreslåtte kryptoaktiva-relaterte aktiviteter.

I tillegg er noen produkter som er estimert til å være betydelige inntektskilder fortsatt i "konseptualiseringsfasen", og retningslinjer, prosedyrer og prosesser knyttet til planlagte kryptoaktive-relaterte aktiviteter forblir i de tidlige stadiene av utviklingen, spesielt på området for samsvar. .

Som sådan har Custodia ikke vært i stand til å demonstrere at de kan drive en udiversifisert virksomhet fokusert på kryptoaktiva-relaterte aktiviteter på en trygg og forsvarlig måte og i samsvar med kravene fra BSA og Office of Foreign Assets Control (OFAC).

Finansiell faktor: Mangel på diversifisering og avhengighet av markeder for kryptoaktiva

Custodias foreslåtte forretningsmodell er nesten utelukkende avhengig av eksistensen av et aktivt og levende marked for kryptoaktiva, noe som gjør det sårbart for betydelig volatilitet.

Nylige hendelser, inkludert konkursene til kryptoaktiva-formidlere Celsius, Voyager, BlockFi og FTX, har fremhevet at den globale og stort sett uregulerte eller ikke-kompatible kryptoaktiva-sektoren mangler stabilitet, og at dislokasjoner i sektoren kan føre til stress hos finansinstitusjoner fokusert på å betjene krypto-aktivasektoren.

I tillegg, mens Custodia ser ut til å ha tilstrekkelig kapital og ressurser til å opprettholde den første driften, antar dets proforma-regnskap at det vil være tillatt å engasjere seg i flere nye kryptoaktiva-relaterte aktiviteter.

Styret vil imidlertid forby Custodia å delta i en rekke av disse aktivitetene fordi Custodia ikke har vist at de kan drive virksomheten på en trygg og forsvarlig måte, og i noen tilfeller også fordi virksomheten ikke er tillatt for en nasjonal bank.

Uten evnen til å utføre disse kryptoaktive-relaterte aktivitetene, er den økonomiske tilstanden, inkludert fremtidige inntektsutsikter for institusjonen, usikker.

Custodias foreslåtte forretningsmodell vil fokusere nesten utelukkende på kryptoaktivasektoren og ta sikte på å skape ytterligere forbindelser mellom tradisjonelle finansielle formidlere og kryptoaktiva-økosystemet ved å engasjere seg i kryptoaktiva-relaterte aktiviteter som er nye og enestående for statsmedlemsbanker.

Gitt den spekulative og flyktige karakteren til kryptoaktiva-økosystemet, mener styret ikke at denne forretningsmodellen er i samsvar med formålene med Federal Reserve Act.

Dessuten, hvis styret skulle godkjenne Custodias medlemssøknad, ville det forby Custodia fra å delta i en rekke av de nye og enestående aktivitetene den foreslår å utføre - i det minste inntil aktivitetene som utføres som hovedperson er tillatt for nasjonale banker og Custodia kan demonstrere at den kan utføre aktivitetene på en sikker, forsvarlig og samsvarende måte.