Kryptomarkedet er "immunt mot generell pengepolitikk," viser en studie

Debatten rundt om returnerer cryptocurrencies er ikke påvirket av ringvirkningene som skapes av å endre pengepolitikken på global skala fortsetter.

Tilsynelatende har internasjonal pengepolitikk ingen effekt på avkastningen til krypto, ifølge det siste fagfellevurdert forskningsartikkel 'Internasjonal pengepolitikk og kryptovalutamarkeder' fra Durham University Business School.

Studien avslørte også at sammenkoblingen mellom kryptovalutaavkastning og pengepolitiske ringvirkninger var spesielt høy når skyggestyringsrentene var negative.

Denne sammenkoblingen ble vist å ha redusert gjennom "avsmalningsprosessen" som Fed gikk gjennom, og den har skjerpet seg igjen i det siste da kryptooppdriften kom tilbake.

Forskerne forsøkte å finne ut om konvensjonelle finansielle eiendeler og kryptovalutaer ble påvirket på samme måte av de dynamiske og ringvirkningene av store nasjoners utenlandske pengepolitikk på markedet for kryptovalutaer. 

Hvordan dataene ble samlet inn

For å gjøre dette brukte forskerne daglige data om skyggestyringsrenter, som er indikasjoner på pengepolitiske aktiviteter, for eurosonen, Japan, Storbritannia og USA. Som en oppfølging analyserte forskere daglige sluttkursdata på tre store kryptovalutamarkeder: Bitcoin (BTC), Litecoin (LTC) og Ripple (XRP). 

I følge funnene fra deres forskning er det en robust sammenkobling mellom kryptovalutaer, med avkastning som korrelerer som både høy og positiv for alle de digitale valutaene som ble evaluert. 

Dessuten avslører ting skyggekortrenter og kryptoavkastning viser en lav, negativ assosiasjon, noe som antyder at pengepolitikkstrammere skader kryptovalutagevinster. I et miljø med lav rente foretrekker investorer å "søke etter avkastning", noe som forsterker troen på at kryptovalutaporteføljer kan tilby noen diversifiseringsfordeler. 

"I kjølvannet av den globale finanskrisen har sentralbanker i både utviklede land og fremvoksende markedsøkonomier implementert en rekke ukonvensjonelle pengepolitikker," sa professor Ahmed H. Elsayed. 

Han la til:

«Ikke overraskende ble internasjonale pengepolitiske ringvirkninger spesielt relevante, noe som ga utfordringer for beslutningstakere. Forskningen vår tyder imidlertid på at kryptovalutaer er en mindre flyktig ressurs når det kommer til disse spillovers.»

Synkronisering av pengepolitikk er ikke opp til bunnen av

Denne studien støtter antakelsen om at synkronisering av pengepolitikken har manglet de siste årene på grunn av ujevn økonomisk utvikling. USA overfører sjokk, mens eurosonen og Storbritannia både sender og mottar. 

Når det kommer til kryptovalutaer anses Bitcoin og Litecoin for å være netto sjokksendere, men Ripple anses å være en nettmottaker. 

Disse resultatene av store internasjonale pengespill gir problemer for nasjonale myndigheter og understreker betydningen av politisk samarbeid. 

Til syvende og sist foreslår forskerne å skape et verdensomspennende like konkurransefelt for å eliminere regulatorisk arbitrage og forhindre finansiell ustabilitet forårsaket av plutselige endringer i kapitalstrømmer fra porteføljeomfordelinger inn og ut av kryptovalutaer.