Crypto Industry Eyes SECs 'Regulation by Enforcement' ramper opp

Regulering ved håndhevelse vil fortsette i fravær av konkrete juridiske kryptorammer, ifølge industriledere og advokater, ettersom regulatorer søker å sette søkelyset på nylige investorbeskyttelsesproblemer i rommet. 

Krypto-relaterte saker og håndhevingshandlinger har tatt seg opp de siste ukene. SEC anklaget sist 11 personer for angivelig å ha opprettet og promotert en uredelig kryptopyramide og Ponzi-ordning, kalt Forsage, som samlet inn mer enn 300 millioner dollar fra private investorer.

Regulatoren, sammen med det amerikanske justisdepartementet (DOJ) også siktet en tidligere Coinbase-ansatt, sammen med broren og vennen hans, med innsidehandel forrige måned. SEC hevder i klagen at ni forskjellige krypto-tokens er verdipapirer.

30. juni siktet DOJ seks personer for kriminalitet for kryptosvindel i saker som involverer mer enn 100 millioner dollar i tap. Den ene var den største kjente NFT-ordningen som er siktet til dags dato, og involverte en påstått såkalt "rug pull"-ordning som involverte Baller Ape Club NFTs.  

Mye av den siste håndhevingsaktiviteten har vært i arbeid en stund, ifølge Ari Redbord, leder for regjeringssaker ved TRM Labs.  

"Dette er ikke nødvendigvis nye svindel eller svindel; de er svindel eller svindel som nå finner veien gjennom håndhevingssystemet eller strafferettssystemet, sa han. "Det føles veldig som om mye skjer akkurat nå, men noe av det er kulminasjonen av det som startet for seks måneder eller et år siden." 

Regulering ved håndheving på et bakteppe av regulatorisk usikkerhet

SEC ga nytt navn til cyberteamet i byråets avdeling for håndhevelse til Crypto Assets and Cyber ​​Unit i mai. Regulatoren avslørte den gang at den ville legge til 20 personer til teamet som er ansvarlig for å beskytte investorer i kryptomarkeder og cyberrelaterte trusler, noe som bringer antall ansatte til 50.

"SEC har allerede skrudd opp varmen, og jeg forventer at varmen vil fortsette og muligens bli enda varmere ettersom SEC prøver å utvide sin autoritet over en industri som allerede er oversvømmet av regulatorisk usikkerhet," sa Adam Pollet, en partner i Eversheds Sutherlands praksis for verdipapirhåndhevelse og rettssaker.

Patrick Daugherty, en tidligere SEC-advokat og partner i Foley & Lardner, la til: «Svindelsaker er enkle saker. Jeg forventer at SEC kommer med enkle saker for å finne enkle gevinster.»

Justisdepartementet i februar utnevnt til en direktør for sitt nasjonale team for håndhevelse av kryptovaluta — en ny enhet fokusert på beslaglegging av digitale eiendeler og blokkjedebasert lovbrudd.

Redbord, som før TRM Labs var amerikansk aktor og tjenestemann ved både DOJ og det amerikanske finansdepartementet, sa at nylige hendelser som kollapsen av Terras algoritmiske stablecoin UST og LUNA-tokenet har ansporet regulatorer til å ønske å kaste lys over forbrukerbeskyttelsesspørsmål og stabilitetsrisiko i rommet.

"Det er vanskelig å få noe gjennom Kongressen, så du kommer ikke nødvendigvis til å få noen klare juridiske rammer med det første," la han til.

"Du ser regulering ved håndhevingstiltak på godt og vondt fordi uten klare juridiske rammer, kommer regulatorer til å tolke sine egne myndigheter selv."

Selv om retningslinjene er ganske klare på området for bekjempelse av hvitvasking av penger, er det avgjørende å ha et klart regelverk på plass i verdipapirområdet, sa Redbord. 

I motsetning til DOJ, som må bevise wire svindel, la han til, SEC må også vise at medsammensvorne handlet på innsideinformasjon som involverer verdipapirer.

Sens. Cynthia Lummis, R-Wyo., og Kirsten Gillibrand, DN.Y., i juni introdusert de Lov om ansvarlig finansiell innovasjon, som har en del om "verdipapirinnovasjon."

"Dette er noe som kommer til å bli forhandlet og gjentatt og diskutert en stund," sa han. 

Hva er det neste i Forsage-saken?

Selv om bransjeovervåkere forventer at SEC vil øke håndhevingshandlingene innenfor kryptoområdet, erkjente de at ikke alle saker vil være enkle. 

Forsage fortsatte for eksempel å operere til tross for å ha mottatt opphør-og-avstå-handlinger fra SEC på Filippinene i september 2020 og Montana Commissioner of Securities and Insurance i mars 2021.

De påståtte ordningens nettside, som var i drift på det tidspunktet siktelsen ble inngitt, ser nå ut til å være stengt. 

Grunnleggerne av Forsage var sist kjent for å bo i Russland, Republikken Georgia og Indonesia. Pollet sa at de tiltalte kan utfordre jurisdiksjonen til SEC, i den grad de i det hele tatt dukker opp.

SEC kan be domstolen om å inngå en midlertidig besøksforbud eller en frysing av eiendeler mot operatører av en påstått uredelig ordning for å forhindre ytterligere avfall av investormidler mens rettssaken fortsetter, la han til. Men det ser ikke ut til at regulatoren har gjort det, sa Pollet, og la merke til at det kan være fordi de relevante eiendelene ligger utenfor USA.

En talsperson for SEC nektet å kommentere klagen.

Redbord sa at det ville være spesielt vanskelig å få Forsage-medgründerne Mikail Sergeev og Sergey Maslakov – sist kjent for å bo i Russland – inn i en rettssal i USA.

Sergeev, sammen med en annen tiltalt i SEC-saken, Lola Ferrari, gikk videre til et nytt og lignende mistenkelig prosjekt, kalt Express Smart Game, mens en annen Forsage-skaper, Vladimir «Lado» Okhotnikov, ledet trafikk fra Forsage YouTube-kanalen til sin nye (påstått) svindel, Meta Force, heter det i klagen.

"Det blir noe av en slags navn og skam," sa Redbord, "der du ønsker å sikre at disse personene - og Forsage spesielt - er kjent der ute som enheter man ikke skal gjøre forretninger med."

Få dagens beste kryptonyheter og innsikt levert til innboksen din hver kveld. Abonner på Blockworks sitt gratis nyhetsbrev nå.