I januar var broren til en tidligere Coinbase-produktsjef dømt til 10 måneder i fengsel for wire svindel konspirasjon i hva påtalemyndigheten som heter det første tilfellet av innsidehandel som involverer kryptovalutaer. I september 2022 la Nikhil Wahi inn en erklært skyldig for å ha utført handler basert på private data innhentet fra broren hans, Ishan Wahi, en tidligere produktsjef for Coinbase.
De fleste land har lover mot innsidehandel, som har strenge straffer som fengsel og høye bøter. Den siste etterforskning av innsidehandel mot kryptobørser fra United States Securities and Exchange Commission indikerer at reguleringsorganer er forberedt på å stoppe økonomisk uredelighet på kryptomarkedsplasser.
Uten klar regulering har mange stilt spørsmål ved om andre børser og plattformer har lignende useriøse ansatte som deltar i ulovlig handel.
Aktoratet reist en lignende sak mot en OpenSea-leder i et søksmål anlagt i oktober 2022, med bekymringer som vokste i kjølvannet av FTX-kollapsen og den påståtte uredeligheten fra dets ledere.
Binance-oppføringsrelaterte tokendumper ble et hett tema uker etter den første domfellelsen for innsidehandel. Conor Grogan, en direktør for Coinbase, brukte Twitter for å trekke oppmerksomhet til de nylige transaksjonsaktivitetene til noen få anonyme lommebøker. De uidentifiserte lommebøkene angivelig kjøpt flere unoterte tokens minutter før Binance kunngjorde noteringen og solgte dem så snart kunngjøringen ble offentliggjort.
Disse lommebøkene har tjent hundretusenvis av dollar i rabatt på nye tokens notert på Binance. Handelens nøyaktighet antyder at lommebokeierne har tilgang til intim kunnskap om disse oppføringene. I følge Grogan kan dette potensielt være arbeidet til en "skurk ansatt relatert til oppføringsteamet som ville ha informasjon om nye aktivakunngjøringer eller en trader som oppdaget en slags API eller iscenesettelse/testhandelsutvekslingslekkasje."
Binance kunngjorde nylig en 90-dagers token-salgspolicy for ansatte og familiemedlemmer for å bekjempe innsidehandel. Retningslinjene forbyr salg av nyoppført token på børsen innenfor den nevnte tidsrammen. En talsperson for kryptobørsen fortalte Cointelegraph at den har en nulltoleransepolicy for alle ansatte som bruker innsideinformasjon for profitt og følger en streng etisk kode knyttet til enhver oppførsel som kan skade kunder eller industrien.
«Hos Binance har vi bransjens ledende cybersikkerhets- og digitale etterforskningsteam sammensatt av mer enn 120 tidligere politiagenter og sikkerhets- og etterretningseksperter som etterforsker både ekstern og intern urettmessig oppførsel. Det er en langvarig prosess på plass, inkludert interne systemer, som sikkerhetsteamet vårt følger for å undersøke og holde de ansvarlige som har engasjert seg i denne typen atferd, sa talspersonen.
Hvordan innsidehandel i krypto er forskjellig fra tradisjonelle markeder
Blokkjeden er en offentlig, uforanderlig database som lagrer all transaksjonshistorikk for kryptovalutaer. Mens digitale lommebøker skjuler handelsmenns virkelige identitet, gjør blokkjedenes åpenhet og transparens det mulig for forskere å få tilgang til nøyaktige transaksjonsdata for å undersøke kriminalitet og feil oppførsel.
Ruadhan O, ledende utvikler i token-systemet Seasonal Tokens, fortalte Cointelegraph at innsidehandel i krypto ikke skjer på samme måte som det skjer i aksjemarkedet. Når det gjelder aksjer, er innsidere de med ikke-offentlig kunnskap om kommende nyheter om selskapet som vil påvirke ytelsen.
Nylig: Skattestrategier lar kryptoinvestorer utligne tap
Han la til at disse menneskene er selskapets ansatte, lovgivere og beslutningstakere. Når det gjelder kryptovaluta, har personene som driver børsene muligheten til å frontkjøre store handler og manipulere markedet. I begge tilfeller svindler innsidehandel ærlige investorer på en måte som er svært vanskelig å oppdage. Han forklarte hvordan børser kan fungere med eksisterende retningslinjer for å sikre rettferdig prisoppdagelse:
«USA kan håndheve strenge regler som krever at innkommende kryptovaluta-ordrer skal behandles av et offentlig ordrematchingssystem, noe som vil forhindre frontkjøring. Dette vil bidra til å skape et trygt system for kryptovaluta-investorer i USA, men det vil også drive mesteparten av kryptovalutahandel offshore. Å fullstendig stoppe innsidehandel på de største børsene vil kreve internasjonal koordinering, og konkurrerende regjeringer vil neppe bli enige om tiltak som vil skade deres innenlandske økonomier.»
Ifølge en studere av Columbia Law School, en gruppe på fire koblede lommebøker kjøpte ofte kryptovaluta timer før formelle noteringskunngjøringer, noe som resulterte i gevinster på 1.5 millioner dollar. Før den formelle noteringskunngjøringen kjøpte de identifiserte lommebøkene de berørte tokenene og sluttet å handle så snart de solgte posisjonene sine. Studien fant at disse digitale lommebøkenes handelshistorie var presis, noe som tyder på at eierne hadde tilgang til privat informasjon om kryptovalutaer som er planlagt notert på børser.
Studien fant at 10–25 % av kryptovalutaene oppført i utvalget involverte innsidehandel på noteringskunngjøringer.
Ifølge studien har kryptovalutamarkeder et alvorlig innsidehandelsproblem som er verre enn tradisjonelle aksjemarkeder. Statistiske data viser også bemerkelsesverdige unormale avkastninger og oppløpsmønstre før kunngjøringer listes opp. Disse handelsmønstrene er sammenlignbare med de som er dokumentert i innsidehandelssaker i et aksjemarked.
Jeremy Epstein, markedssjef ved Layer-1 Protocol Radix, sa til Cointelegraph at en kryptobørs ikke er annerledes enn et tradisjonelt finansselskap som handler i markeder og bør reguleres på samme måte. Han forklarte:
«Det denne siste skandalen fremhever, igjen, er hvor overlegent et desentralisert finansielt system, med åpenhet for alle, vil være for forbrukere og markedsdeltakere som vil trenge å bekymre seg langt mindre for å bli flyktet av innsidere. Innsidehandel vil ikke forsvinne, men det vil være enklere og raskere å oppdage, og dermed spare millioner av dollar for ofrene.»
Innsidehandel er et velkjent fenomen i tradisjonelle finansmarkeder hvor noen driver ulovlig handel til sin fordel gjennom tilgang til konfidensiell informasjon. Innsidehandelsvanviddet i tradisjonelle markeder er ikke ofte begrenset til tidligere ansatte ved en bestemt børs. Mange sittende politikere og beslutningstakere har vist seg å være involvert i slike handlinger. Ifølge til en New York Times-studie, foretok minst 97 nåværende medlemmer av kongressen kjøp eller salg av aksjer, obligasjoner eller andre finansielle eiendeler relatert til deres ansettelse som lovgivere eller avslørte lignende aktiviteter utført av deres ektefeller eller avhengige barn.
En annen fremtredende sak var kongressens innsidehandelskandalen i 2020, der senatorer brøt aksjeloven ved å selge aksjer i starten av COVID-19-epidemien ved å bruke informasjon hentet fra et privat senatmøte. 30. mars 2020 åpnet Justisdepartementet en etterforskning av aksjetransaksjonene. Alle henvendelser er nå avsluttet, og ingen ble noen gang siktet.
Denne høyprofilerte saken om innsidehandel i tradisjonelle markeder fremhever at til tross for alle tiltak og reguleringer på plass, var de samme beslutningstakerne som hadde til oppgave å ivareta investorenes interesser angivelig involvert i de samme aktivitetene.
Forskrifter alene kan ikke løse noen av de iboende kritiske problemene. Paolo Ardoino, teknisk sjef hos Bitfinex, mener krypto ikke bør være målrettet for det.
Nylig: Bitcoins store måned: Vant amerikanske institusjoner over asiatiske detaljhandlere?
Ardoino sa til Cointelegraph at det ville være muligheter for misbruk i en ung bransje som krypto inntil det er klare regler og retningslinjer for å beskytte mot slikt misbruk. Han sa at det må være sikring mot asymmetrisk informasjonsflyt slik at det er sann prisoppdagelse. Han forklarte:
"Jeg mener at kryptobørser og beslutningstakere bør jobbe sammen for å skape et regulatorisk rammeverk som vil tillate industrien å trives samtidig som de beskytter alle deltakere mot markedsmisbruk. Som en kryptovaluta-børs som er i forkant av teknologisk innovasjon når det gjelder digital token-handel, har Bitfinex sitt primære mål alltid vært å tilby et miljø som er trygt for tradere og transparent. Vi vil fortsette med den etosen."
Med krav om regelverk som vokser etter FTX-kollapsen, tar kryptobørser ekstra forholdsregler for å spore og sikre rettferdig handel og bedre beskytte kundene sine.
Kilde: https://cointelegraph.com/news/crypto-exchanges-tackle-insider-trading-after-recent-convictions