Crypto Apocalypse nå?

Crypto Wile E. Coyote er luftsykling som en gal. For et enkelt eksempel på dette, hvis Genesis ikke kan betale sine innløsninger, hvordan er selskapet fortsatt i virksomhet, ergo Digital Currency Group (DCG) som skylder dem en enorm formue, ergo Greyscale, etc?

Svaret er at så lenge de på en troverdig måte eller kanskje utrolig kan fastslå at eiendelene deres er gode, så er det sannsynligvis bare et tilfelle av vilkår og betingelser for å fortsette og ikke gå til kapittel 11.

Har disse spillerne råd til å mislykkes i denne skalaen? Hvis du kollapser, selv om du ikke gjorde «ingenting galt», vil det amerikanske rettssystemet straffeforfølge deg i deres «stjernekammer», hvor de aldri taper og til og med presidenter blir pillet og livet ditt er over. Dette vil Sam Bankman-Fried lære. Han trodde sannsynligvis at han hadde brutt sivil lov, ikke straffelov, med sin chicanery, men i USA ville det uansett ikke ha noe å si, for hvis USA vil ha deg i fengsel, kommer du i fengsel og straffen er et liv verre enn døden, for alltid.

Så med det i tankene, hvis du ikke henger tøff, kommer du til å henge: punktum.

Når du ser kryptoselskaper annonsere i verdenscupfinalen, må du lure på hva slags monsterlønnsomhet som skal til for å betale for det? Jeg er ikke en innskyter, så for meg er det akademisk, men du trenger ikke være for paranoid for å se på det nåværende kryptohelvetelandskapet for å se FTX-lignende feltmerker overalt.

Nå vet de fleste av oss at kryptobørser er som banker. Vi vet også at banker er en bikube av kjeltringer og skjevheter. Ikke i dag selvfølgelig, nei nei, men ganske jevnt over hele historien før. Det som gjør bankene til skurker, er at kontrollørene har tilgang til innskyternes midler og for alltid og overalt har lånt ut til dem for å finansiere sine egne kjæledyrprosjekter til pengene er tapt og banken går i stykker. Om fristelsen overvinner dem eller om ressursene rett og slett fungerer som en magnet for rovdyr er ikke poenget, historien om enorme svindel er fulle av banker som plyndrer innskyternes midler.

Kryptobørser er banker i struktur. Handelen din kan føles ekte, men det er bare bokføring, hovedsakelig ikke knyttet til blokkjeden i det hele tatt. Børsen/banken trenger bare å ha kontanter i hånden for uttak og holde styr på pengene og derfra slette sine kuttet rettmessig fra kundenes saldo. En kryptobørs kan holde alle pengene sine i dogecoin og la brukerbasen deres spekulere i ether/bitcoinBTC
. Hvis dogecoin gikk til månen, ville de tjent en enorm fortjeneste, hvis dogecoin gikk til null ville de gått i stykker og brukerne ville lure på hvor pengene deres ble av. (For dogecoin les FTX-tokens osv.)

Så selv uten å blåse kundens penger på markedsføring og faste kostnader, kan en børs gå i stykker ganske enkelt ved å ikke holde alle kundemidlene tilbake 1 til 1 i de riktige tokens eller rote til ved å få for kort av en som ble ballistisk eller være for lang på en. som falt. Himmelen forsake hvis en børs gikk kort BTC på $20,000 60,000, i håp om å tjene når den falt tilbake, bare for å se den fly til $XNUMX XNUMX.

Men vent…. Krypto-/byttemodellen er den gamle "bucket shop"-modellen. Gi kundene dine nok tau, og de vil henge seg selv. Gi dem nok tau og pengene de setter inn er dine fordi de er dømt til å miste dem. Det er det eldste trikset i boka.

Dette er hvordan det fungerer:

Gi innflytelse, jo mer jo bedre.

Legg til rette for stopptap. Uten dem fungerer det fortsatt, men stopptap øker tempoet i tapene.

Aktivavolatiliteten sikrer at kunder blir stoppet eller likvidert. (Ingen behov for å sikre posisjoner.)

Kunder taper alle pengene sine.

Du trenger ikke tjene på gebyrer du tjener på å bli usikret og avvikle posisjonene til kundene dine.

Men vent. Disse karene vil ikke bli rike nok raskt nok; hvordan kan vi fremskynde det?

Vel mens de kontrollerer systemet, vet de hvor alle posisjonene er, stopptapene, likvidasjonspoeng. Ved kommando av noen få tastetrykk vil de øke prisen på modne eiendeler og kunstig likvidere disse posisjonene, sannsynligvis midt på natten når ingen ser på, og stjele kundenes midler på en helt plausibel måte. Har noen gang lurt på de vanvittige toppene, nå vet du det. Dette har helt klart skjedd i BTC, og det har stoppet nylig. Var dette et skittent spill FTX spilte? Sikkert ikke.

(Snill leser, DeFi ikke CeFi, ikke nøklene dine, ikke kryptoen din.)

Så nøkkelspørsmålet nå er om disse andre aromatiske skuespillerne vil falle. Eller vil de være i stand til å dekke tapene sine? Husk at når Bitfinex ble hacket, delte det ganske enkelt ut "mickey mouse"-tokens (beklager Mikke, tokenet ditt ville sannsynligvis være verdt ganske mye) og det har vært flere antrekk for å gjøre dette, og ett du tenker på, og vanæret deretter avtalen senere og seilte videre som om ingenting hadde skjedd. Så på en måte er ikke krypto-geddon skjebne, men det vil være en mektig triumf av røyk og speil hvis det ikke skjer en ny stor nedsmelting, for til slutt kommer Wile E. Coyote aldri avgårde.

De to første ukene av januar blir «spennende».