Kan Silicon Valley-bankkrisen avslutte kryptovinteren?

Etter sammenbruddet av Silicon Valley Bank spår markedene at Federal Reserve vil ta en mykere tilnærming til å heve renten, et potensielt håpefullt tegn for kryptovalutaer som har blitt hamret av en tilstrammende økonomi.

Fed startet en aggressiv kampanje for å dempe inflasjonen for et år siden da den løftet renten fra nær null i mars i fjor. Nå som rentene hviler mellom et målområde på 4.50 % til 4.75 % og den amerikanske banksektoren viser tegn til stress, har sjansene for at Fed presser rentene gått ned.

Sjansen for at Fed hever renten med 50 basispunkter på møtet neste uke falt fra 40 % på fredag ​​til 0 %, ifølge CME FedWatch-verktøy. Sannsynligheten for at Fed vil sette renteøkninger på pause har siden skutt opp til 34 % fra 0 %.

Selv om Fed-formann Jerome Powell har signalisert at renten vil forbli høy til inflasjonen i USA er på god vei til 2 %, sa internasjonal sjeføkonom i ING Bank James Knightley. dekryptere sentralbankens holdning vil trolig bli forsiktig.

"Hvis det er en situasjon som tilsier det, vil de endre synet veldig, veldig raskt," sa Knightley. "Det vi har nå er en situasjon der vi kan være på toppen, potensielt, akkurat nå."

Hvis rentene har nådd toppen, kan en endring i Feds monetære holdning føre til at investorer allokerer mer penger til risikoaktiva som aksjer og krypto. Høyere renter har gjort risikoaktiva mindre attraktive sammenlignet med konservative som amerikanske statsobligasjoner, som har sett at rentene deres trender oppover mens Fed strammer inn.

Enhver økning i likviditet vil være fordelaktig for kryptomarkeder, fortalte leverandøren av digitale eiendeler og informasjonstjenester Kaikos Dessislava Aubert. Dekryptere. Fedene nyetablerte BTFP-fasiliteten – som tilbyr lån til banker som en kilde til likviditet – vil også være til fordel for risikoaktiva, sa hun.

Kryptovalutaprisene steg mandag da markedene rekalibrerte forventningene om fremtidige renteøkninger fra Fed. Bitcoin steg 13.5 % til rundt 24,280 8.1 dollar og Ethereum steg 1,680 % til litt over XNUMX XNUMX dollar, ifølge CoinGecko data.

Knightly sa at svikten til Silicon Valley Bank i forrige uke helt klart var et tegn på stress som har materialisert seg som et resultat av renteøkninger, ekko kommentarer gjort av USAs finansminister Janet Yellen søndag.

Fed Futures-markedene spår at den amerikanske sentralbanken sannsynligvis vil begynne å kutte renten på et tidspunkt i nær fremtid, med bare 7 % sjanse for at rentene vil være på dagens nivå eller høyere innen utgangen av dette året.

Men det er fortsatt en sjanse for at Fed kan bestemme seg for å heve renten på sitt styremøte neste uke hvis morgendagens inflasjonsavlesning kommer over forventningene, sa Knightley.

Når Fed prøver å kjøle ned økonomien og få ned inflasjonen ved å gjøre det dyrere for bedrifter og forbrukere å låne, risikerer den å vippe økonomien inn i en resesjon ved å stramme inn for mye eller for raskt.

"Når du øker rentene så aggressivt, vil noe gå i stykker til slutt, og jeg tror vi begynner å se det," sa CoinShares investeringsstrateg James Butterfill dekryptere.

Butterfill sa at en endring i Feds monetære holdning støtter Bitcoin ettersom sentralbanken fokuserer mer på markedsstabilitet enn å stramme inn økonomien. Han sa at en følelse av usikkerhet rundt sentralbanker er gunstig for Bitcoin også, mens den amerikanske regjeringen forsøker å roe frykten for smitte fra sammenbruddet av Silicon Valley Bank.

"Det er fortsatt uklart om de har vært i stand til å stoppe krisen i tillit for øyeblikket, og som en konsekvens tror jeg at [prisen på] Bitcoin virkelig, virkelig gjør det bra," sa han. "Det løper fra investorers mistillit til banksystemet."

Men hvorvidt kryptovinteren kan tine ut eller ikke, er ikke sikkert gitt den regulatoriske motvinden som industrien for digitale aktiva står overfor, sa Butterfill. Bare forrige uke, New York Attorney Generals kontor hevdet Ethereum er en sikkerhet da den annonserte et søksmål mot kryptovalutabørsen KuCoin.

Og kollapsen av kryptovennlige banker Silvergate og Signature har også skapt bekymringer om muligheten for firmaer som er hjemmehørende i den digitale aktivaindustrien til å etablere bankpartnerskap.

Forrige måned sa Bureau of Labor Statistics (BLS) at forbrukerprisene steg 6.4 % i løpet av de tolv månedene til januar, ifølge forbrukerprisindeksen (CPI), som sporer prisendringer over en kurv av varer og tjenester. 

Rapporten indikerte at inflasjonen avtok for syvende måned på rad fra inflasjonens 41-års høyeste på 9.1 % i juni.

Selv om sammenbruddet av Silicon Valley Bank har overskygget morgendagens lesning, kan det fortsatt være med på Feds vei fremover hvis rapporten viser tegn på at inflasjonen er sta, sa sjeføkonom i Ameriprise Financial Services Russell Price. dekryptere.

"Til en viss grad har det på en måte presset KPI-rapporten litt i bakgrunnen," sa han. "Men hvis vi fikk data som viste at inflasjonen er mye mer klissete eller sta, og ikke fortsetter sin retardasjonsvei som tidligere, så kan det komplisere saken."