Cathie Wood fra ARK Invest: krypto i 2023

ARK Invests grunnlegger og administrerende direktør Cathie Wood argumenterer for at 2023 kan bli et vannskilleår for krypto. 

Hun postet nylig en video på ARK Invests offisielle nettside hvor hun forklarer sin visjon for finansmarkedene på nyåret. 

Feds vendepunkt for kryptomarkedet ifølge ARK Invest

Hun sier at det viktigste vendepunktet for finansmarkedene i løpet av 2023 kan være en kursendring i pengepolitikken. Fed, som er den amerikanske sentralbanken. 

Med utbruddet av pandemien i mars 2020, startet Fed sin største ekspansive kampanje noensinne, og gikk så langt som å skape og distribuere 4.7 billioner dollar til markedene på to år, mer enn en dobling av balansen. 

Denne sterkt ekspansive politikken stoppet opp i løpet av fjoråret på grunn av den betydelige økningen i inflasjonen. Faktisk måtte Fed på det tidspunktet sette i gang en restriktiv politikk i stedet, så mye at den siden har redusert sin balanse med 500 milliarder, og hevet renten til 4.5%. 

Renteøkningen begynte i mars, men fra mai ble det vanskeligere, med månedlige økninger på opptil 75 basispunkter. 

I løpet av denne fasen, som har pågått i nesten et år nå, har den økt rentene bare én gang med 25 basispunkter, fem ganger med 50 basispunkter og to ganger med 75. 

Ifølge Cathie Wood, men også ifølge mange andre analytikere, ville det være på tide med en kursendring fra Fed, noe som burde lette innstrammingene. 

Faktisk har inflasjonsraten falt i noen måneder nå, og ytterligere store renteøkninger kan oppmuntre til en resesjon. 

I USA skjedde toppen av inflasjonsraten på dette tidspunktet i historien i juni i fjor, da den oversteg 9 %. Allerede i juli hadde den imidlertid falt til 8.5 %, og i oktober falt den også under 8 %. Forrige måned var den på 6.5 %, noe som indikerer en betydelig nedgang de siste seks månedene. 

På dette punktet. Det er kanskje ikke lenger grunn for Fed til å heve renten med 50 eller 75 basispunkter igjen, så mye at mange forventer at den vil heve dem med bare 25 poeng i februar. 

Utviklingen i 2023

Men det som faktisk er mer interessant er hvordan situasjonen kan utvikle seg i løpet av de neste månedene. 

Faktisk hevder Cathie Wood fra ARK Invest at inflasjonen i 2023 kan fortsette å falle så mye at den kan ende opp med å gå tilbake til eller nærme seg det skjebnesvangre målet på 2 %. 

I teorien ser trenden de siste seks månedene ut til å være denne, med målet nådd sent i 2023, eller mer plausibelt tidlig i 2024. Det skal imidlertid påpekes at mange er uenige i dette synet. 

Foreløpig ser det ut til at Feds restriktive pengepolitikk i 2022 har vært vellykket, så mye at man for all del kunne tenke seg en ytterligere nedgang i inflasjonen. 

Nøkkelspørsmålet er nettopp dette, nemlig når og om Fed kan slutte å heve renten, og redusere balansen ved å trekke ut likviditet fra markedene. 

Dersom dette, som Wood antar, vil begynne allerede i løpet av 2023, kan dette vise seg å bli et vannskilleår for både tradisjonelle og krypto finansmarkedene etter avgrunnen i 2022. 

Spesielt hevder administrerende direktør og CIO i ARK Invest at risikoaktiva, som kryptovalutaer, spesielt kan dra nytte av dette vendepunktet. 

For eksempel tapte prisen på gull, som vanligvis anses som risikoavvikende, 22 % i løpet av 2022, for så å gjenvinne 19 % i løpet av 2023. pris på Bitcoin har mistet 77 %, og har bare kommet seg 45 % så langt. 

Hvis Fed skulle snu kursen, eller til og med bare avslutte sin restriktive kampanje, kan aktivaene som tapte mest i 2022 reagere med større økninger enn de som holdt seg bedre i fjor. 

De to scenariene

Wood signaliserer eksplisitt at Fed forventes å endre kurs snart, men legger til at han forventer at allerede i første halvdel av 2023 kan inflasjonsraten gå tilbake til det normale. 

Det er derfor to scenarier. 

Den første er den som ARK Invests CIO forestilte seg at i løpet av 2023 kan Fed til og med begynne å kutte rentene, og gi oksygen til finansmarkedene, og spesielt kryptomarkedene. 

Den andre er den som mange andre analytikere har forestilt seg, ifølge hvilken Fed i løpet av 2023 ganske enkelt kunne stanse renteøkningen og vente på å se om inflasjonen virkelig faller mot 2 % eller ikke. 

Spesielt hvis det første scenarioet inntreffer, bør Ark Invests portefølje gi gode resultater. 

Det er verdt å merke seg at Ark Invest nylig solgte sine eierandeler inn Gråtoner Bitcoin Trust (GBTC) med fortjeneste, og kjøpte ytterligere 320,000 XNUMX aksjer i kryptobørsen Coinbase. 

Coinbase

Ikke bare har Ark Invest investert i Coinbase praktisk talt siden den landet på aksjemarkedet, men Wood har alltid vært positiv over lang sikt på denne eiendelen. 

Det er imidlertid verdt å nevne at Coinbase-aksjen for tiden taper 87 % fra toppene, og 86 % fra den opprinnelige plasseringsprisen i april 2021. Disse prisene ble imidlertid sterkt påvirket av den pågående spekulative boblen i kryptomarkedene, så det er ikke verdt tar dem som et referansepunkt. 

Langt mer interessant er det faktum at deres nåværende pris er på linje med prisen i slutten av mai 2022, det vil si etter implosjonen av Terra/Luna-økosystemet, men før feilen til Celsius og FTX. 

Spesielt de siste tre ukene har den økt med 68 %, noe som viser at den er i stand til å løse seg selv dersom kryptomarkedene fortsetter å prestere så godt som de har gjort tidlig i 2023. 

Ark Invests optimisme for kryptomarkedet

For å være rettferdig argumenterer Wood for at inflasjonen i USA i løpet av 2023 til og med kan komme under 2 %, noe som er helt i motsetning til det nesten alle andre analytikere hevder. 

Det faktum at de har presset på i årevis for å fremme kryptoinvesteringer antyder at deres ord ikke er objektive og objektive, og at den tunge investeringen i Coinbase tvinger dem til å håpe på en stor oppgang i kryptomarkedene så snart som mulig. 

Faktum er at vi allerede i begynnelsen av februar kan ha vårt første svar på saken, når Fed må si om den har til hensikt å heve renten igjen, og hvor mye.