Er institusjonelle investeringer drivstoff for korrelasjon mellom krypto- og aksjemarkeder?

Renteøkninger og løpende inflasjon har fortsatt å oppsluke investeringsscenen, gitt at den globale økonomien befinner seg på steinete grunner basert på faktorer som Russlands invasjon av Ukraina.

For å dempe økende inflasjon har ulike regjeringer tydd til å øke rentene, noe som har hatt skadelige effekter på finansmarkedene. For eksempel Federal Reserve (Fed) hevet renten med 75 basispunkter (bps) tidligere denne måneden, et scenario som sist ble sett i 1994. 

Tradisjonelt var institusjonelle investorer sterkt tilbøyelige til aksjer i finansscenen, men de har spredt vingene for å inkludere krypto i sine porteføljer. 

Med makroøkonomiske faktorer som renteøkninger som påvirker både aksjer og krypto, reiser dette spørsmålet: driver institusjonelle investeringer korrelasjonen mellom de to markedene?

Hva trigget institusjonelle investorer til å gå inn i kryptoscenen?

Med begynnelsen av coronavirus (Covid-19)-pandemien tidlig i 2020, oppsto global økonomisk uro basert på massive permitteringer da sosial distansering og reiserestriksjoner trådte i kraft.

Som et resultat vedtok regjeringer som den i USA økonomiske initiativer som kvantitative lettelser eller utskrift av mer penger for å advare innbyggerne mot de økonomiske effektene utløst av pandemien. For eksempel den amerikanske administrasjonen trykt mer enn 6 billioner dollar til dette formålet. 

Siden mange investorer gikk en usikker fremtid i møte, cryptocurrencies dukket opp som et ledende alternativ for å fylle tomrommet som sikring mot inflasjon på lang sikt, og institusjonelle investorer ble ikke etterlatt. Derfor, før utbruddet av pandemien, ble institusjonelle investorers tilstedeværelse i kryptoområdet ikke følt ettersom detaljinvestorer dominerte markedet, men dette har nå endret seg.

For eksempel har MicroStrategy, et Nasdaq-notert business intelligence- og programvarefirma satt ballen i gang med institusjonelle investeringer med sine Bitcoin-beholdninger overgår 129,000 BTC.

Institusjonelle investorer spilte også en viktig rolle i å gjøre det mulig for Bitcoin å bryte den daværende all-time high (ATH) på $20K i desember 2020 etter å ha prøvd å bryte denne sonen i minst tre år. 

Mens betalingsgiganter liker PayPal, Visa og MasterCard har allerede satt foten i kryptosektoren, institusjonelle investeringer kan ikke lenger sies å operere i glemsel i dette rommet.

For eksempel oppgraderte PayPal nylig sine kryptolommebøker, muliggjør brukere til å sende støttede digitale eiendeler til andre lommebøker. 

Hvor dypt forankret er korrelasjonen mellom krypto og aksjer?

En bemerkelsesverdig trend har skjedd i markedet når investorer mister aksjer basert på faktorer som økende inflasjon fordi Bitcoins pris også har falt.

I fjor erkjente Santiment at da S&P 500-indeksen opplevde milde fall, fulgte Bitcoin etter. Tilbyderen av markedsinnsikt forklarte:

"Den siste måneden har Bitcoin og S&P 500 korrelert ganske sterkt, og det inkluderer den milde nedgangen de siste par dagene. I mellomtiden har den omvendte korrelasjonen mellom BTC og gullets pris roet seg betydelig ned. ”

Kilde: Santiment

S&P 500-indeksen, eller Standard & Poor's 500-indeksen, er en markedskapitaliseringsvektet indeks for de 500 største børsnoterte selskapene i USA.

I april i år nådde 30-dagers korrelasjonen mellom Bitcoin og teknologiaksjer en 21-måneders høy. Spennende forskning erkjente:

"Bitcoins 30-dagers korrelasjon til teknologiaksjer har klatret til høyder som ikke er sett siden juli 2020. Samtidig har Bitcoins korrelasjon til gull stupt til laveste tider."

Kilde: TradingView/ArcaneResearch

Korrelasjonen mellom Bitcoin og S&P 500 har fått ulike eksperter til å veie inn, og noen har fastslått at den skjerpede pengepolitikken var grunnårsaken. For eksempel bemerket Joe Dipasquale, administrerende direktør for kryptohedgefondet BitBull Capital:

"Den pengepolitiske innstrammingen får investorer til å redusere eksponeringen mot risikoaktiva, og BTCs nåværende korrelasjon til S&P 500 har ført til at den også har sunket i dag."

Da kryptoprisene falt i forrige måned, mente Edward Moya, en senior markedsanalytiker hos valutabørsselskapet Oanda, at en nedgang i teknologiaksjer utløste salget. I løpet av samme tid, Mati Greenspan, administrerende direktør i Quantum Economics, uttalte at korrelasjonen mellom BTC og S&P 500 hadde nådd et nytt frustrerende all-time high.

Kilde: Mati Greenspan

Etter at Fed økte renten med 0.5 bps 4. mai, noen dager senere, ble kryptomarkedsverdien droppet med 9.83 %, mens de store aksjeindeksene i USA – S&P 500, Dow Jones Industrial Average og Nasdaq Composite – falt til sitt laveste nivå siden 2020.

Derfor har strammet makroøkonomiske faktorer og investorsentimenter påvirket både kryptovalutaer og aksjer, og det mest sannsynlige svaret er at institusjonelle investorer er bak kulissene.

Bildekilde: Shutterstock