I løpet av de siste par årene har det dukket opp en rekke rapporter om regjeringer over hele verden som utforsker utstedelsen av deres egen digitale sentralbankvaluta. Faktisk har ni land til dags dato rullet ut et aktivt CBDC-tilbud. I denne forbindelse, Kinas digitale yuan vært vitne til utbredt bruk under vinter-OL 2022.
Andre land som har satt i gang lignende prosjekter inkluderer Bahamas, Marshalløyene og Nigeria. Det blir imidlertid rapportert at Nigerias eNaira har vært vitne til dårlig opptak så langt, og de andre har klart seg noe likt. Dessuten har India også satt i gang en prøveordning for sin digitale rupi, mens Mexicos sentralbank nylig bekreftet utgivelse av en digital peso innen det kommende året.
Til tross for den tilsynelatende entusiasmen, har et voksende kor av stemmer i mainstream finans og blant verdens sentralbanker begynt tviler på den langsiktige effektiviteten og levedyktigheten av CBDC-er. For eksempel utbrøt Tony Yates, tidligere seniorrådgiver for Bank of England, nylig at det "store foretaket" knyttet til digitale valutaer ikke er verdt kostnadene og risikoene. Han la til at de nylige utrullingene av CBDC-er har vært ganske mistenkelige, spesielt med tanke på at de fleste land globalt allerede har digitale versjoner av sine eksisterende kontantstrømmer, mynter og sedler. Yates sa:
"Kryptovalutaer er så dårlige kandidater for penger. De har ikke pengeforsyninger administrert av mennesker for å generere stabile veier for inflasjon og er enormt dyre og tidkrevende å bruke i transaksjoner.»
Tilsvarende kunngjorde den østafrikanske nasjonen Tanzania i 2021 at det ville rulle ut en CBDC, en handling som har vært svært etterlengtet. Imidlertid ga den nylig en uttalelse som bemerket at selv om den fortsatt vurderte å introdusere en statsstøttet digital eiendel på et tidspunkt, ville den ta en "faset, forsiktig og risikobasert tilnærming", ettersom det har møtt flere utfordringer som kan påvirke implementeringsplanene.
Skepsis mot CBDC-er er ikke noe nytt
Kene Ezeji-Okoye, medgründer av Millicent Labs - et britisk statsstøttet distribuert hovedbokfirma som hjelper Bank of England med sine CBDC-prøver - fortalte Cointelegraph at skepsis mot CBDC-er har vært ganske utbredt de siste par årene, siterer USA Federal Reserve-leder Jerome Powell's 2020-tale hvor han sa, "Det er viktigere for USA å få det riktig enn det er å være først." Denne setningen oppsummerer fortsatt holdningen til mange sentralbanker i dag, spesielt de i mer utviklede nasjoner.
Nylig: Blir kontantløs: Norges digitale valutaprosjekt reiser personvernspørsmål
Tilsvarende, tidlig i 2022, Storbritannias House of Lords Economic Affairs Committee stilte spørsmål ved om CBDC er enkelt en "løsning på jakt etter et problem." I følge Ezeji-Okoye er grunnen til at vi kan høre flere tjenestemenn snakke ut om deres nøling overfor CBDC-er i dag at selv de mest tradisjonsrike sentralbankfolkene føler seg presset til å svare på eksploderende markedsverdier og økende hype rundt digitale eiendeler. Men når et bjørnemarked oppstår, ser det ut til at kritikerne dukker opp i massevis.
Det kan forklare hvorfor 114 land, som representerer over 95 % av det globale bruttonasjonalproduktet, i dag er arbeid på en CBDC. Dette er mer enn 3 ganger antallet som gjorde det i midten av 2020. Ezeji-Okoye la til:
"Til tross for de offentlig uttrykte meningene fra visse tjenestemenn, er det fortsatt en enorm mengde arbeid som gjøres på CBDC-er, 18 av G20-landene er for tiden i det avanserte stadiet av CBDC-opprettelsen, og Bank of England avsluttet 2022 med en offentlig anskaffelsessamtale for utvikling av en CBDC-lommebok."
Han mener at fremskritt innen regulering, sammen med utviklingen av private løsninger, kan forklare mange regjeringers motvilje mot å strømme til å utstede en CBDC. "Selv om mange fortsatt er skeptiske til CBDCs, ser det ut til at alle også sikrer innsatsen og jobber med dem likevel," bemerket Ezeji-Okoye.
CBDC-risiko
Mens noen eksperter ser ut til å være ganske positive med hensyn til CBDC, er ikke alle solgt på dem. For eksempel fortalte Gracy Chen, administrerende direktør ved kryptoderivatbørsen Bitget, til Cointelegraph at mange suverene land ikke er villige til å introdusere CBDC-er som et resultat av omfattende bekymringer angående deres innvirkning på stabiliteten og integriteten til deres eksisterende finansielle systemer. Hun sa:
"Nylig avslørte fire land - nemlig Danmark, Japan, Ecuador og Finland - offentlig kanselleringen av deres CBDC-adopsjonsplaner på grunn av flere faktorer, som økonomiske problemer og utfordringer i utviklingsprosessen. Derfor bør utformingen og implementeringen av policyen for CBDC-er ses fra et utviklingsperspektiv og integreres som sådan."
Chen mener for tiden at de vanligste bekymringene angående CBDC inkluderer deres potensial til å endre den globale finansielle strukturen fundamentalt, ettersom lanseringen deres i stor grad påvirker den tradisjonelle kommersielle bankinnskudds- og utlånsmodellen. Samtidig vil rentebærende CBDC-er avlede en del av brukerne som investerer i lavrisiko-aktiva.
CBDC-er krever også store investeringer i kapital, talent og teknologi. «Vedlikehold av data, systemer og tjenester krever langsiktige investeringer. Slike kostnader er for høye for noen land å bære, konkluderte Chen.
Tilsvarende fortalte Clayton Mak, direktør for produktadministrasjon for blokkjedeteknologiselskapet ParallelChain Lab, til Cointelegraph at de enorme ressursene som trengs for å integrere CBDC-er i eksisterende finansielle strukturer, muligheten for å oppheve strømmen av nåværende systemer, og deres eventuelle utfall av å sette sentralbanker mot andre finansielle aktører har ført til at deres adopsjon har vært for forhastet.
Varun Kumar, grunnlegger og administrerende direktør for den desentraliserte kryptobørsen Hashflow, sa til Cointelegraph at CBDC-er etter hans mening ikke gir mening gitt at de fleste fiat-valutaer i dag allerede er tilgjengelige i en eller annen digital form.
Etter hans syn vil innføringen av CBDC-er komplisere saker ved å endre forholdet mellom basispenger og M1 eller M2 - dvs. penger skapt av kommersielle banker og andre finansinstitusjoner - samtidig som det øker mengden penger som er et direkte ansvar for sentralbanken i forhold til resten av pengene i omløp.
"Hvis vi kvitter oss med fysiske kontanter fullstendig, kan sentralbanker i utgangspunktet manipulere renter og andre økonomiske variabler på en veldig detaljert og effektiv måte - som gir dem massiv innflytelse til å utføre overvåking og kontroll - f.eks. Kinas nasjonale digitale valuta, Digital Currency Elektronisk betaling. Det vil være massive avveininger om personvern og autonomi der du tar disse tingene bort fra innbyggerne," sa han.
Argumentet for CBDCs
Andrew Weiner, visepresident ved cryptocurrency exchange MEXC, sa til Cointelegraph at grunnen til at omtrent 90 % av verdens sentralbanker driver med CBDC-prosjekter er at de tilbyr ulike fordeler. For eksempel gir de økt betalingseffektivitet, regulatorisk stabilitet, revisjonstransparens, reduserte transaksjonskostnader og forbedret evne til grenseoverskridende overføringer. Han la til:
"Gitt den pågående nedgangen i kontantbruk, bred interesse for digitale eiendeler og vedvarende bekymringer om suverenitet og monetær stabilitet, virker sentralbanker svært motiverte til å fortsette å utforske potensialet til CBDC."
Tilsvarende mener Robert Quartly-Janeiro, strategisjef for kryptovaluta-børsen Bitrue, at innføringen av CBDC-er kan revolusjonere dagens eksisterende pengesystemer på globalt nivå. Men etter hans syn er sentralbanker uten tvil oppmerksomme på hvordan det kan påvirke økonomisk konkurranseevne i en ny digital økonomi.
Selv om det er gyldige bekymringer rundt innvirkningen på tradisjonelle banksystemer, myndighetskontroll og mangelen på et klart regulatorisk rammeverk rundt hvordan CBDC-er kan fungere sammen med fiat, fortalte Henry Liu, administrerende direktør for plattformen for handel med digitale eiendeler BTSE, til Cointelegraph:
"Når teknologien og infrastrukturen for CBDCs fortsetter å utvikle seg, kan vi se flere sentralbanker bli åpne for ideen om å utstede en digital versjon av valutaen deres. Det er viktig å huske på at dette fortsatt er et relativt nytt område for forskning og eksperimentering, og det kan ta litt tid før sentralbanker fullt ut forstår de potensielle konsekvensene og fordelene.»
Kan man finne en mellomting?
I følge Mak fra ParallelChain Lab er det å pleie et desentralisert finansielt økosystem som benytter seg av tillatelsesløse og tillatelsesnettverk samtidig en gjennomførbar løsning som kan bidra til å fremme utviklingen av CBDC.
Etter hans syn vil et konsortiumnettverk ikke bare bidra til å skape større åpenhet via uforanderlige transaksjoner, men også redusere problemer knyttet til overføringsforsinkelser. Til slutt kan det også forhindre interessesammenstøt blant finansielle aktører med egne CBDC-implementeringer.
På samme måte, fremover, tror Weiner at kommersielle banker sannsynligvis vil spille en nøkkelrolle i storskala CBDC-utrulling, gitt deres evner og kunnskap om kundenes behov og vaner, og legger til:
"Kommersielle banker har de dypeste evnene innen klientonboarding og utførelse og registrering av transaksjoner, så det virker sannsynlig at suksessen til en CBDC-modell vil avhenge av et offentlig-privat partnerskap mellom kommersielle og sentralbanker."
Til dette punktet gjør offentlig-private partnerskap sentralbanker i stand til å utnytte etablert infrastruktur og kunderelasjoner, med slike allianser som hjelper sentralbanker med å implementere brukstilfeller tilpasset sluttbrukerbehov, og komplementere deres hull i evner og kunnskap om forbruksvaner, spesielt i detaljhandelsscenarier .
Ved å engasjere kommersielle banker og andre private interessenter – dvs. teknologien muliggjører, selgere og brukere – i lanseringsprosessen, vil sentralbanker også være i stand til å fremme en bredere følelse av eierskap og håndtere frykt for fortrengning på en effektiv måte, samtidig som det øker sannsynligheten for vellykket bruk. .
"Ulike land vil sannsynligvis forfølge CBDC-modeller tilpasset deres spesifikke mål, evner og interessenter. Det resulterende multimodellmiljøet vil kreve at globale banker tydelig oppgir sin CBDC-strategi – både globalt og lokalt – og engasjerer seg med sentralbanker i andre land,” konkluderte Weiner.
Veien fremover
Med den nåværende kryptovinteren, mener Ezeji-Okoye fra Millicent Labs at sentralbanker ikke nødvendigvis er opptatt av det siste som skjer innen den digitale aktivaindustrien. Til tross for dette har positiv utvikling rundt plassen fortsatt å dukke opp.
Nylig: Bitcoin-gruvedrift i et universitetshjem: En kulere BTC-historie
For eksempel har Bank of Englands nye omnibus-reservekontostruktur åpnet døren for private DLT-baserte oppgjørssystemer som gir nesten alle de samme fordelene som et grossistoppgjørssystem som det som tilbys av Fnality International (et firma som var utstedt en ordre om anerkjennelse av betalingssystemet fra Hans Majestets statskasse). Tilsvarende India, en av verdens største økonomier, lanserte en live CBDC-pilot bare for noen uker siden.
Derfor, ettersom flere og flere mennesker fortsetter å gravitere mot digitale valutaer, vil det være interessant å se hvordan CBDC-paradigmet fortsetter å utvikle seg og modnes.
Kilde: https://cointelegraph.com/news/amid-crypto-winter-central-banks-rethink-in-house-digital-currencies