En nybegynnerveiledning: Hva er kryptobobler?

Er den dramatiske økningen og påfølgende nedgangen av bullish rally av aktiva i aksjemarkedet eller svært volatile kryptomarkedet normal? Angir de noe spesifikt økonomisk fenomen? Har disse spørsmålene noen gang dukket opp i hodet ditt? 

Her er svarene – Nei, det er ikke normalt å observere slike sykluser i noen av markedene, og ja, det indikerer et spesifikt fenomen. I det økonomiske leksikonet er "bobler" disse dramatiske finanssyklusene.

Generelt refererer bobler i ethvert økonomisk marked til syklusen når eiendelens pris topper til ekstreme topper, uavhengig av dens egenverdi, bare på grunn av investorenes hype og kraftig stuper til dens ekstreme bunn. 

Hva er hovedårsaken bak boblene som dannes i finansmarkedene? Betydelig nok er spekulasjoner og hype de primære initiativtakerne og driverne til økonomiske bobler – aksjer eller krypto. Men aksje- og kryptoboblene kan ikke sidestilles med hverandre. Omstendighetene i begge markedene kommer ikke samtidig, et unntak er bjørnemarkedet i 2022.

Hva er kryptobobler?

Når en cryptocurrency blir fanget i en boblesyklus, observerer den følgende tre samtidige hendelser – prisvekst uavhengig av dens egenverdi, skyhøye hype og spekulasjoner, og lav adopsjon i real- eller off-chain-økonomien.

Hovedpersonen i enhver kryptoboble er en kryptoaktiva som lyktes i å utløse uvirkelig hype blant investorer ved å fremstille seg selv som en voksende inntekt med investeringsmulighet. Kort fortalt er kryptobobler spekulative episoder av kryptovalutaens ekstreme prisvekst med en kraftig nedgang som oppfølging. 

Sammendrag av hva som skjer under en boble

Den kjente økonomen Hyman P. Minsky skisserte fem stadier av en boble (ligner på en kredittsyklus) – forskyvning, boom, eufori, profitttaking, og panikk. For det første, scenariet når investorer kjøper seg inn i trenden med å velge eiendelen – som presenterer seg som et fascinerende investeringsalternativ – representerer forskyvningsfase. Muntlig fremgang akselererer fremgangen. 

Til å begynne med begynner eiendelens pris å stige gradvis, og når mange investorer strømmer til, begynner økningen. Bokstavelig talt stiger prisen, og overgår nyere motstandsnivåer. Til slutt treffer aktiva overskriftene forsterket av samfunnets hype. Dette stadiet tolkes som boom fase.

Etter dette, euforifase glir inn i bildet når eiendelens priser blåses opp til ufattelige nivåer. Traders i denne fasen ignorerer enhver form for vantro/forsiktighet og prioriterer bare å drive hypen og FOMO. De neste to fasene er ganske avgjørende for en boble. Advarslene og salgstrykksignalene begynner å banke inn i løpet av profitttakingsfasen. Traders fantasier knuses. 

Tanken på at en boble aldri kan holde seg ustikket er festet høyt oppe. Denne fasen advarer vanligvis investorer om mulig boblebrudd og oppfordrer dem til å selge eiendelene sine for å ta opp fortjeneste. Til slutt, den siste fasen - panikkfase karakteriseres når frykten for at boblen skal prikkes øker til topps. Motsatt stopper eiendelens pris inflasjonen og går over til rask nedgang. Det er bekreftet at eiendelens pris ikke kan blåses opp før neste boble.

En historiesjekk

Før vi utforsker boblene i det svært volatile kryptomarkedet, la oss gjøre en rask oppsummering av de historiske TradeFi-boblene.

Markedet for tradisjonell finans utenfor kjeden (TradeFi) registrerte bemerkelsesverdige bobler i sine historiske arkiver. For å fremheve banebrytende rekorder – Tulip Bubble på 1630-tallet, Mississippi-boblen og Sørhavsboblen i 1720, og deretter Japans eiendoms- og børsboble på 1980-tallet. I løpet av 1990-tallet var det vitne til de to berømte boblene med amerikansk opprinnelse - Nasdaq Dotcom Bubble og US Housing Bubble. Førstnevnte ble ledet av investorenes spekulasjoner om de amerikanske teknologiselskapenes aksjer. Denne boblen sprakk så ut i 2002 ved å registrere nesten et 78 % fall. Mens sistnevnte ble ledet av investorenes hype mot at amerikanske eiendomsaksjer anså dem som trygge eiendeler. 

Bitcoin-boblen – Store kryptobobler

Nouriel Roubini, en kjent økonom, ropte Bitcoin som den «største boblen i menneskets historie» og «alle boblers mor». Denne banebrytende kryptovalutaen viste mange oppfølgere av bobler. I arkivet har vi fire sykluser – 2011, 2013, 2017 og 2021.

Hvordan identifiseres kryptoboblen?

Korrelasjonen mellom eiendelens pågående prisbevegelser i markedet og dens egenverdi er basiskriteriet for å oppdage en finansiell boble. Det sies at en eiendel er i en boble når prisveksten ikke har noen sammenheng med hovedverdien. 

En myriade av beregninger er til handlendes disposisjon, men å forutsi en kryptoboble på forhånd ved å bruke disse er ikke en kakegang. Interessant nok er Fear and Greed Index også en annen indikator som hjelper til med å analysere Bitcoins markedssentiment. 

Av disse var det én spesifikk beregning som fikk kryptoinvestorenes oppmerksomhet og det er – Mayer Multiple. Trace Mayer - en kjent kryptoinvestor og vert for "Bitcoin Knowledge Podcast" formulerte denne beregningen. Denne siste metriske verdien er utledet som et resultat av gjeldende Bitcoin (BTC) pris over 200 glidende gjennomsnitt (EMA). 

Mayer Multiple = Bitcoin markedspris / 200-dagers MA-verdi

To nivåer, 1 og 2.4, er denne indikatorens hakemerker. Når prisen på BTC overstiger terskelen på 2.4, indikerer det starten eller forekomsten av en bitcoin-boble. 

Under alle de historiske Bitcoin-boblene – 2011, 2013, 2017 og 2021, hadde BTC-prisen passert og markert toppene over terskelen 2.4. Ved disse MM-toppene registrerte Bitcoin (BTC) sin ATH for den tilsvarende syklusen. Dermed kan MM betraktes som potensiell lakmus for å identifisere en boble.

konklusjonen

I utgangspunktet, mange ganger, ble kryptovalutaer kritisert og bemerket som hype-drevne eiendeler som viser mange boblesykluser. Det svært volatile markedets risikoer og vaklende trender har ikke helt overbevist folk utenfor kjeden om å stole på disse digitale innovasjonene. Heldigvis utvikler verdens synspunkter mot krypto i dag. 

Betydelig nok har adopsjon av kryptovaluta akselerert nå. Bitcoin fortsetter å bevise seg selv som en verdig 'verdibutikk' som hjelper finansiell inkludering, og problemfrie grenseoverskridende betalinger og utrydder korrupsjon forårsaket av sentraliserte enheter. Bitcoin som lovlig betalingsmiddel i land og altcoins som betalingsmåte i realøkonomien indikerer at folk har begynt å anerkjenne fordelene ved cryptocurrencies og deres verdier.