Hva er et desentralisert pengemarked og hvordan fungerer det?

Det sømløse flyt av kapital mellom låntakere og långivere er et sentralt aspekt av en levende økonomi. Alle med en ekstra eiendel kan låne den ut for å sette sin ledige kapital i arbeid, mens folk som trenger den for å vokse virksomheten eller dekke driftskostnadene, enkelt kan få tilgang til den.

Pengemarkeder er plattformene der låntakere og långivere kan møtes. Gjennom historien har pengemarkedene vært det generatorer av økonomisk virksomhet. Selv om strukturen til pengemarkedene har endret seg med tiden, har deres rolle vært uendret.

Hvordan fungerer pengemarkedet?

Konvensjonelt var pengemarkedene sentraliserte strukturer som forenklet avtalene mellom långivere og låntakere. Låntakere vil nærme seg pengemarkedene for å få et kortsiktig lån (under et år) som kan være sikret. Hvis låntakerne ikke kan betale tilbake lånene sine, kan långivere selge sikkerheten for å få tilbake de utlånte midlene. Når lånet er nedbetalt, returneres sikkerheten.

Låntakere er pålagt å betale renter til långiverne (for å gi dem arbeidskapital) og et gebyr til pengemarkedet (for å lette avtalen). Renten gir tilstrekkelig likviditet for låntakere så vel som långivere. Gebyret som betales til pengemarkedet hjelper dem med å dekke driftsutgiftene.

Det er imidlertid et problem med sentralisert struktur. Det gir rett og slett for mye makt og innflytelse angående brukermidler i hendene på en enkelt enhet som kan endre vilkårene og betingelsene for andre interessenter på en vilkårlig måte. Enda verre, de kan til og med ta av midlene i varetektsgevinstene deres. En desentralisert struktur gir et robust alternativ til sentraliserte pengemarkeder.

Hva er et desentralisert pengemarked?

Drevet av blockchain teknologi, a desentralisert pengemarked er en selvgående struktur drevet av en smart kontrakt, et programvareprogram. Når den er i gang, a smart kontrakt kan ikke forstyrres, og dermed gjøre den fri for menneskelige fordommer.

Administrert av et globalt fellesskap av interessenter gjennom en svært desentralisert nettverk av noder, utelukker markedet enhver rolle for mellommenn. På populært språk er pengemarkedet plassert under domenet desentralisert finans (DeFi).

Relatert: DeFi-stakken: Stablecoins, børser, syntetiske stoffer, pengemarkeder og forsikring

La oss forstå funksjonen til et desentralisert pengemarked gjennom et eksempel. Fringe Finance ($FRIN) er et desentralisert pengemarked som låser opp den sovende kapitalen i all-tier kryptovaluta eiendeler ved rulle ut lån med sikkerhet. Plattformen legger til rette for desentralisert utlån og innlån. Fringe Finance er en primær utlånsplattform hvor alle kan låne ut ekstra midler og tjene renter eller stille altcoins til ta en stablecoin låne.

Som nevnt opererer desentraliserte finanslånere og låntakere gjennom on-chain programmatisk kode kontrollert av desentraliserte noder, og dermed avslutter monopolet til en enkelt enhet i kontroll og reduserer feilpoengene. Her er noen fordeler som desentraliserte pengemarkeder bringer inn:

Permissionless

I et desentralisert miljø trenger ikke brukere det be om tillatelse fra en sentral myndighet før du engasjerer deg i pengemarkedsaktivitet. Alle på nett kan tjene renter på kapitalen sin og/eller låne penger til deres behov sømløst. De desentraliserte protokollene har en iboende sensurbestandig struktur.

noncustodial

I sentraliserte pengemarkeder ligger brukernes midler i den sentrale portvaktens varetekt. Imidlertid liker DeFi-protokoller pengemarkedene er ikke-forvarende, og midler er direkte under kontroll av låntakere og långivere. Smarte kontrakter på kjeden, som kjører på forhåndsdefinert logikk, sikrer midler som ikke kan kompromitteres mens brukerne har full kontroll over dem.

Oversikkerhet

Sentraliserte finansmarkeder har vanligvis fungert på en undersikkerhets- og delreservemåte. Disse markedene, under gruppepress for å få mer forretning, lar låntakere ta ut mer midler enn det de har satt inn som sikkerhet. Desentraliserte pengemarkeder følger oversikkerhet, og bringer stabilitet til systemet. Den smarte kontrakten rett og slett likviderer sikkerheten av låntakerne som ikke klarer å betale tilbake gjelden.

Sammenlignbarhet

Sammensetning er et designprinsipp som gjør at komponenter i et system kan samvirke med hverandre. Ulike applikasjoner og protokoller kan samhandle sømløst på en tillatelsesfri måte. DeFi-apper er komponerbare, og skaper et tomt lerret med uendelige muligheter for nye mekanismer som utbytteutvinning og komplekse derivater.

Hvordan kommende desentraliserte pengemarkeder går inn i uutforsket territorium

I de første årene av DeFi, ble pengemarkedsprotokoller vippet til fordel for bedre kjente kryptovalutaer med store markedsverdier og høy likviditet. Kommende pengemarkeder er imidlertid ute etter å prøve nye modeller. Fringe Finance, for eksempel, fokuserer på altcoins som har mindre markedsverdier og lavere likviditet. De fleste DeFi pengemarkedsprotokoller støtter ikke altcoins, og det er her Fringe Finance flytter inn.

Relatert: Hva er en altcoin? En nybegynnerguide til kryptovalutaer utover Bitcoin

Ettersom altcoins gjelder for en nisjebruk, har de en tendens til å være mer spekulative enn digitale mynter med store caps. Imidlertid som få desentraliserte lånegivere og låntakere var catering til slike altcoins, hadde kapitalen som var innelåst i dem blitt uutnyttet. Til tross for det har Fringe Finance endret dette scenariet. Vær oppmerksom på at altcoins iboende er mer volatile, noe som medfører noen tilhørende stabilitetsrisikoer som profittpotensialet kan balansere.

Hvordan opprettholder et altcoin-pengemarked finansiell stabilitet?

Å nøytralisere volatilitet i altcoins, bruker pengemarkedsprotokollen en rekke låneparametere og relevante mekanismer. La oss fortsette med Fringe Finance-eksemplet for å forstå det bedre. Parametrene anvendt av Fringe Finance inkluderer en plattformomfattende maksimal lånekapasitet for hver sikkerhet eiendel og automatisert beregning av LVR (lån til verdi ratio). For adekvat implementering av disse mekanismene tar systemet hensyn til eiendelens tilgjengelige likviditet, historiske volatilitet og andre ikke-subjektive beregninger.

Plattformen tilbyr en vedvarende modell av økonomiske insentiver for alle deltakere som långivere, låntakere, altcoin-prosjekter, stablecoin holdere, stakers og likvidatorer. For eksempel ruller den ut insentiver for likvidatorer for å bidra til å stabilisere plattformen som å la innfødte $FRIN-tokenholdere satse mynter for å tjene belønninger fra gebyrer. For å utvide sin operasjonelle base, kan et DeFi-pengemarked inkludere sikkerhetsstillelse på tvers av kjeder, utlån mot NFT, fastrentelån, innebygd forsikring og et desentralisert brukergrensesnitt etter hvert som plattformen vokser.

Fremtiden til desentraliserte pengemarkeder

I et miljø der folk har blitt på vakt mot egennyttige skjevheter i sentraliserte pengemarkeder, har de DeFi-protokoller har gitt dem et lukrativt alternativ. Sistnevnte gir vanligvis styringsrettigheter til alle som har innfødte mynter og presenterer en blockchain-basert økosystem i sin sanne desentraliserte etos.

I likhet med pengemarkedene som pleide å fokusere på populære kryptovalutaprosjekter med betydelig markedsverdi, nye prosjekter fokuserer nå på altcoins, opplåsing verdien som er lagret der. Fremover kan det forventes at kommende DeFi pengemarkedsprotokoller vil utforske territorier som tidligere var uberørt.