DYdX-grunnlegger fremholder "skreddersydde" desentraliserte derivatmarkedet

Her er en statistikk som har en tendens til å bli oversett, ifølge dYdX-grunnlegger Antonio Julio: Derivater utgjør for tiden rundt 75 % av alt handelsvolum i kryptomarkedet.

Å utlede verdi fra en underliggende eiendel - i stedet for spothandel av eiendelen i seg selv - gir mulighet for et bredere utvalg av finansielle mekanismer, for eksempel handel med innflytelse og futures. Det skjer også for å skape mye større tekniske krav til plattformer som ønsker å tilby tjenesten med det høye volumet og hastigheten som kundene krever.

Men høyt volum og høy hastighet er to ønskelige egenskaper som sjelden overlapper hverandre i samme Venn-diagram som blockchain-teknologi. 

På Lightspeed-podcasten (Spotify/Apple) forklarer Julio hvordan dYdX, det evigvarende kontraktsmarkedet, prøver å møte ytelseskrav ved å bygge sin egen tilpassede blokkjede, basert på Cosmos SDK-teknologi. "Den er skreddersydd for derivathandel, skreddersydd for det vi gjør, og vi er veldig spente på det," sier han.

Julio bemerker at overgangen til Cosmos er planlagt å finne sted denne måneden, da plattformen vil være "fullstendig desentralisert." 

"Akkurat nå er dYdX hybrid-desentralisert," sier han. "Det er fullstendig ikke-forvaringspliktig. Det er helt gjennomsiktig med hva som skjer på kjeden. Men det viktigste som ikke er desentralisert akkurat nå er ordreboken og matchende motor.»

De fleste desentraliserte børsene, som Uniswap og Curve, er automatiserte markedsmakere eller AMM-er, sier Julio. Det er mye enklere, fortsetter han, å drive en AMM enn en ordrebok, som krever "mye mer ytelse når det gjelder transaksjoner per sekund, lave gassavgifter, et cetera."

Les mer:  Bak tiden: Hvordan LVR er et "urettferdig spill" for DeFi-likviditetsleverandører

Grunnen til at ordrebøker krever så høyt volum og hastighet, er at tusenvis av programmerte bestillinger kan finne sted hvert sekund, enten de fylles eller ikke. "Ingen blokkjede kan støtte det," insisterer Julio. "StarkWare og resten av [layer-2s] kan ikke komme i nærheten av mengden ytelse som er nødvendig for det."

"Potensielt vil det endre seg på lang sikt," legger Julio til, "og vi er fortsatt spente på å se det skje, forhåpentligvis, men det er ikke tilfelle akkurat nå."

Desentralisering av ordreboken

DYdX tar sikte på å løse hastighetsbarrieren ved å la kjøp og salg tilbys utenfor kjeden. Alle oppgjør der handler fullføres skjer på kjeden, legger Julio til, "eller i det minste gjennom StarkWare-sammendraget som vi bruker."

"Det viktigste vi desentraliserer er ordreboken og matchingsmotoren," fortsetter Julio. "Og det er faktisk et ganske vanskelig problem fordi disse systemene krever veldig høy gjennomstrømning."

"Vi tok en titt rundt og spurte oss selv, ok, hvilken blokkjede kan støtte i størrelsesorden tusen pluss transaksjoner per sekund, ideelt med svært lave eller ingen gassavgifter."

"Svaret vi kom tilbake med var ingen av dem."

Resultatet var å bygge en "desentralisert, men off-chain ordrebok og matching system," sier Julio. Ved å ta konseptet med Ethereum-mempoolen, der transaksjoner venter på å bli utvunnet, sier Julio "hva om vi hadde hele ordreboken ikke måtte settes på kjeden?"

"Validatorene kan beholde hele ordreboken i sine respektive minner," sier han, og fremmer dermed desentraliseringen. "Men du trenger faktisk ikke å legge til noe til konsensustilstanden til kjeden før en handel skjer."

Det er en unik egenskap ved systemet, sier Julio. "Bare omtrent én prosent av bestillingene som blir plassert på en ordrebokbasert børs blir fylt," så systemet krever "100 ganger skalerbarheten for å legge inn og kansellere bestillinger." Den lille andelen av handler som faktisk finner sted, gjøres opp på kjeden, sier han.

"Det gjorde at denne Cosmos-kjeden at vi bygger en veldig naturlig passform," sier han, "bare fordi du kan gjøre virkelig tilpassede ting hvis du eier hele stabelen."

Ikke gå glipp av den neste store historien – bli med i vårt gratis daglige nyhetsbrev.

Følg Sam Bankman-Frieds rettssak med siste nytt fra rettssalen.