Blockchain.com kjøper eiendeler for å lukke et hull på 270 millioner dollar etterlatt av Three Arrows Capital

I et forsøk på å samle inn penger, Blockchain.com, en tidlig Bitcoin-lommebokleverandør og -børs som hadde en verdi på 14 milliarder dollar så sent som i mars i fjor, har forsøkt å selge ut eiendeler.

I et forskningsarbeid har Decrypt oppdaget informasjon om diskusjoner i desember og januar der toppledere fra Blockchain.com snakket om å selge ut noen av virksomhetene, spesielt til Coinbase. Den har også avdekket en privat e-post som arrangerer en av disse samtalene.

Blockchain.coms representant tilbakeviste imidlertid eksistensen av slike samtaler og uttalte at "Blockchain.com er en eiendomskjøper, ikke en selger."

Selskapets venturearm Blockchain Ventures solgte nylig 80% av sitt eierskap i PolySign, avslørte representanten, til tross for at selskapet nekter for å prøve å selge eiendeler. Blockchain.com deltok i 53 millioner dollar serie B-finansieringen av infrastrukturvirksomheten i 2021.

Blockchain.com hadde gitt Three Arrows Capital (3AC), en kryptovaluta hedgefond som erklærte seg konkurs i juli som et resultat av feilen i Terra-økosystemet, et lån på 270 millioner dollar i kontanter og kryptovalutaer.

En innsamlingsinnsats på mer enn $500 millioner på bare 18 måneder

Midt i et eksplosivt kryptooksemarked hadde firmaet et enormt år i 2021. I februar 2021 samlet det inn 120 millioner dollar i strategisk kapital, etterfulgt av en serie C på 300 millioner dollar i mars.

Det ansatt også to Washington "fiksere" i den måneden: Jim Messina, en tidligere ansatt i Obama White House, ble utnevnt til styret, og Lane Kasselman, en tidligere kommunikasjonssjef i Uber som jobbet på Hillary Clintons kampanje i 2008, ble med som chief business officer (han har siden blitt utnevnt til president).

Virksomheten hentet en serie D i mars 2022, og verdsatte den til 14 milliarder dollar. Summen ble ikke offentliggjort.

Så, i mai 2022, kollapset Terra og tok med seg 3AC.

Etter 3ACs fiasko, samlet Blockchain.com inn ytterligere $78 millioner i en strategisk runde som ble ledet av Kingsway Capital og inkluderte Lightspeed Venture Partners. I et blogginnlegg den gang uttalte administrerende direktør Peter Smith at transaksjonen vil "styrke balansen vår." Den nye forbindelsen mellom virksomheten og Dallas Cowboys ble også rost i blogginnlegget.

Det bringer det totale beløpet samlet inn på bare 18 måneder til 500 millioner dollar, ikke inkludert den ukjente serie D.

Imidlertid sa Blockchain.com opp 110 flere ansatte i januar i år etter å ha sagt opp 150 arbeidere i juli 2022.

Kilder hevder at selskapet er aggressivt ute etter å skaffe ytterligere finansiering, selv med en betydelig redusert verdi. Disse initiativene, som tidligere ble diskutert i slutten av oktober, pågår fortsatt. Ifølge kilder fremmer selskapet gjeldsordrer.

SEC mottok en fil for et Regulation D-tilbud fra Blockchain.coms Chief Strategy Officer og Global Head of Institutional Dan Bookstaber og CFO Adam Schlisman (hvis navn er oppført i arkivet som "Schisman") 4. januar.

Kapitalheving for uregistrerte verdipapirer er omfattet av regel D-tilbud. De er designet for å gjøre det mulig for bedrifter å samle inn penger raskt uten å måtte gå gjennom den møysommelige prosessen med å registrere et nytt verdipapir.

Avveininger må imidlertid gjøres. For eksempel begrenser 506(c)-unntaket angitt i Bookstaber og Schlismans innlevering deres evne til å skaffe penger til akkrediterte investorer, som er de med en nettoverdi på minst $1 million eller en brutto årlig inntekt på minst $200,000.

De to Blockchain.com-lederne uttalte i innleveringen at de solgte egenkapital i bytte mot investeringer på minst 1 million dollar, men per 4. januar hadde de ikke avsluttet noen avtaler.

En representant for Blockchain.com nektet å tilby ytterligere informasjon om innleveringen.

United Soccer League-laget Miami FC, som er medeid av den italienske forretningsmannen Riccardo Silva, som også nettopp ble medeier i fotballaget AC Milan, har sitt kontor på adressen som er oppført i SEC-arkivet.

En kundeservicelinje for Blockchain.com kan nås på nummeret som er oppført i SEC-arkivet. "Takk for at du ringte Blockchain.com," sier telefonsvareren når du ringer nummeret. "Selv om det nå ikke er noen støtterepresentanter tilgjengelig for å akseptere anropet ditt, vil vi vennligst legge igjen navn, telefonnummer og e-postadresse. kontakte deg så snart vi kan."

Blant fornavnene innen kryptografi

En av de første Bitcoin-blokkutforskerne, Blockchain.info ble utviklet av Ben Reeves i 2011 og er et nettsted som registrerer transaksjoner på kjeden i sanntid. Den la raskt til en gratis cryptocurrency lommebok og endret navn til Blockchain.com, som for tiden har mer enn 85 millioner brukere. For å hjelpe selskapet med å tjene penger, ansatte det også administrerende direktør Peter Smith og Nic Cary (som for tiden er nestleder). Selv om lommeboken og blokkutforskeren ikke tjente penger, trodde noen investorer at virksomheten ville lykkes hvis den kunne overtale selv en liten del av lommebokbrukerne til å bli betalende kunder.

I tråd med dette engasjerte virksomheten TD Ameritrade-veteranen Nicole Sherrod i 2018 for å hjelpe til med lanseringen av "The Pit", dens detaljhandelsbørs, i 2019.

Sherrod forlot selskapet etter bare 16 måneder, og til tross for introduksjonen av marginhandel i 2021 tok børsen aldri ordentlig fart. I skrivende stund er Blockchain rangert som 57. etter daglig volum av 576 kryptobørser sporet av CoinGecko, med et daglig handelsvolum på omtrent $6.1 millioner, eller mindre enn 1% av konkurrentene i topp 5.

Utvekslingen var konsekvent underordnet, de var to år bak tempoet, og UX/UI var fryktelig, ifølge en tidligere ansatt i Blockchain.com som ba om anonymitet siden de hadde signert en taushetserklæring. Det var Peters kjæledyrprosjekt, og han fungerte som produktsjef, men han måtte til slutt gi opp for å konsentrere seg om andre viktige oppgaver.

Men virksomhetens nylige strategi har lagt sterk vekt på andre tjenester, inkludert OTC og institusjonelle lån, som den lanserte i 2019. Selskapet trenger imidlertid ikke å opprettholde en blomstrende børs for å lykkes.

CMO Jason Karsh bemerket i et intervju med Decrypt i mai 2021:

Hvis du spurte meg for noen måneder siden, tror jeg megling helt klart var der vi så mest, altså kjøp og salg av Bitcoin i lommeboken. Likevel har vår institusjonelle virksomhet vokst raskt.

På det tidspunktet, ifølge Karsh, hadde virksomheten "samtaler" med en rekke "anerkjente figurer fra vanlig finans."

Utnevnelsen av Kasselman fremskyndet dette fokuset. Den tidligere kommunikasjonsdirektøren i Uber ble ansatt for å bruke virksomhetens midler til fusjoner og oppkjøp (M&A). Han uttalte i mai at M&A-strategien vil være konsentrert om både å komplementere eksisterende forretningsenheter og utvide til nye områder, med henvisning til en "enorm balanse" og hevdet at lommeboken, børsen og institusjonell finansiering var blant de fem beste i sine regioner. .

Kasselman erklærte:

Vi vil utnytte mulighetene. Jeg kan ikke forutsi hva som vil skje hvis og når en ny kryptovinter inntreffer, men hvis den gjør det, virker det som en god mulighet til å skaffe seg mye Bitcoin og kjøpe opp selskaper som kan ha problemer.

Til slutt konsentrerte Blockchain seg om å forbedre lån og OTC-handel for selskapets "raskt voksende institusjonelle virksomhet", ifølge Kasselman.

I løpet av 2021 har firmaet kjøpt opp Singapore-baserte Altonomys OTC-desk samt AiX og dens "AI-drevne forhandlings- og matchingsmotor for institusjonelle OTC-handlere." Da handelen i Sør-Amerika stoppet opp, ble et tredje oppkjøp – det argentinske kryptoinvesteringsnettstedet SeSocio – stengt syv måneder etter at det ble gjort.

I løpet av det foregående året har imidlertid ikke kryptoutlån vært en pålitelig forretningsstrategi.

I juli, Celsius erklærte seg konkurs etter å ha blitt forfulgt av myndighetene. Voyager fulgte etter etter å ha blitt utsatt for 3AC. BlockFi måtte erklære seg konkurs i november etter å ha blitt "utsatt" av FTX. Dessuten søkte Genesis denne måneden, som ble utsatt for både 3AC og FTX, kapittel 11-beskyttelse.

Selskapet er kanskje ikke tilstrekkelig diversifisert og kontant til å overleve kryptovinteren uten en blomstrende handelsvirksomhet – og med 3AC som representerer et hull på 270 millioner dollar i balansen. Noen forretningsinvestorer reiste alvorlige bekymringer om selskapets helse, men saken er fortsatt spekulativ på dette tidspunktet.

I slekt