Hvorfor øker bitcoin (BTC) i januar?

Bitcoin har begynt 2023 på en positiv tone, med prisen på verdens største digitale token opp omtrent 26 % siden begynnelsen av januar.

Lørdag steg bitcoins pris over 21,000 dollar per mynt for første gang siden 7. november.

Det er fortsatt langt unna den rekordhøye bitcoin-en på 68,990 2021 dollar som ble notert i november XNUMX. Men det har gitt markedsaktører grunn til en viss optimisme.

Den månedlige rallyet følger en grusomt 2022, som så store insolvenser og skandaler i kryptoindustrien, inkludert kollaps av FTX, og en kraftig tilbakegang i det bredere markedet knyttet til sentralbankhandlinger.

Analytikere sier at en rekke faktorer ligger bak bitcoins nyttårsoppgang, inkludert økt sannsynlighet for at rentene senkes, samt kjøp av store kjøpere kjent som "hvaler".

Inflasjonen er i ferd med å kjøle seg ned, og økonomiske indikatorer tyder på at USAs økonomiske aktivitet avtar. Det har gjort handelsmenn optimistiske at Federal Reserve kan reversere, eller i det minste myke opp, sin renteøkningsstrategi.

Forrige uke, fersk Amerikanske inflasjonsdata viste en beskjeden retrett, med konsumprisindeksen som falt 0.1 % i desember på månedsbasis, i tråd med Dow Jones estimater.

"Bitcoin ser ut til å ha koblet seg sammen med makrodata ettersom investorer trekker på skuldrene fra FTX-kollapsen," sa James Butterfill, forskningssjef ved digitalt kapitalforvaltningsfirmaet CoinShares, til CNBC via e-post.

"De viktigste makrodataene investorer fokuserer på er den svake tjeneste-PMI og nedgangen i sysselsettings- og lønnsdata. Dette kombinert med en nedadgående trend i inflasjonen har ført til forbedret tillit, mens det kommer på et tidspunkt da verdivurderinger for Bitcoin … er nær alle tiders laveste nivå. Utsiktene til løsere pengepolitikk på bakgrunn av svakere makrodata og lave verdivurderinger er det som har ledet denne oppgangen.»

Fed løftet lånerentene syv ganger i 2022, noe som tvang risikofylte eiendeler som aksjer - og spesielt teknologiaksjer - til en endevekst. I desember økte referanserenten til 4.25 %-4.50 %, og nådde det høyeste nivået siden 2007.

Bitcoin har blitt fanget opp i markedsdramaet rundt utlånsrenter, da det i økende grad blir sett på av investorer som en risikabel ressurs.

Supportere snakket tidligere om bitcoins potensial som en "sikring" for å kjøpe i tider med høy inflasjon. Men bitcoin klarte ikke å oppnå dette målet i 2022, og falt i stedet mer enn 60% da USA og andre store økonomier kjempet med høyere priser og levekostnader.

Yuya Hasegawa, kryptomarkedsanalytiker ved den japanske kryptobørsen Bitbank, sa i et notat fra 13. januar at dette "skapte et håp blant markedsdeltakerne om at Fed vil bremse ned tempoet i renteøkningene ytterligere."

Fed vil trolig holde rentene høye inntil videre. Noen markedsaktører er imidlertid håpefulle om at sentralbanker vil begynne å redusere tempoet i renteøkningene, eller til og med kutte rentene. Noen økonomer spår en Fed rentekutt kan skje allerede i år.

Det er fordi risikoen for en resesjon også spiller på sentralbankfolks sinn.

Omtrent to tredjedeler av sjeføkonomene undersøkt av World Economic Forum mener en global resesjon er sannsynlig i 2023, ifølge forskning utgitt av Davos-arrangøren mandag.

Den amerikanske dollaren har også sunket, med dollaren ned 9 % mot en kurv av valutaer brukt av amerikanske handelspartnere de siste tre månedene. Flertallet av bitcoin handler mot USD, noe som gjør en svakere dollar bedre for bitcoin.

"Vi ser dollaren settes i topp, inflasjonen avtar, renteøkningene bremser ned - alt peker på at markedene får mer risiko i løpet av de neste månedene," Vijay Ayyar, visepresident for bedriftsutvikling og internasjonalt ved kryptobørsen Luno , fortalte CNBC.

Større kjøpere av digitale mynter kjent som "hvaler" kan lede det siste rallyet i bitcoin, ifølge Kaiko.

Kryptodatafirmaet sa i en serie tweets mandag at handelsstørrelsene hadde steget fra et gjennomsnitt på $700 den 8. januar til $1,100 i dag på kryptobørsen Binance, noe som indikerer fornyet tillit til markedet fra hval.

Hvaler er investorer som har hamstret store hauger med bitcoin. Noen er individer, som Mikrostrategi Administrerende direktør Michael Saylor og Silicon Valley-investor Tim Draper. Andre er enheter som market makers, som fungerer som mellommenn i handler mellom kjøpere og selgere.

Skeptikere til digitale valutaer sier at dette gjør markedet utsatt for manipulasjon av noen få utvalgte investorer med store hauger med tokens. De rikeste 97 bitcoin-lommebokadressene står for 14.15% av det totale tilbudet, ifølge fintech-firmaet River Financial.

I desember, Carol Alexander, professor ved University of Sussex, fortalte CNBC at bitcoin kunne se et "administrert oksemarked" i 2023 der bitcoin reiser nord for $30,000 50,000 i første kvartal, og til $XNUMX XNUMX i andre halvår. Hennes begrunnelse var at med handelsvolumer som fordamper, og fryktnivået i markedet ekstremt høyt, ville hval deretter gå inn for å støtte opp markedet.

Det er også andre faktorer som spiller inn.

Flere bitcoin-gruvearbeidere har blitt skylt ut av prisfallet. Bitcoin-gruvearbeidere, som bruker kraftintensive maskiner for å verifisere transaksjoner og lage nye tokens, har blitt presset av prisfallet og økende energikostnader.

Det er historisk sett et godt tegn for bitcoin, ifølge Ayyar.

Disse aktørene samler opp enorme hauger med digital valuta, noe som gjør dem til noen av de største selgerne på markedet. Med gruvearbeidere som laster ned sine beholdninger for å betale ned gjeld, fjerner det mye av det gjenværende salgspresset på bitcoin.

Nylig har imidlertid bitcoins nettverks "vanskeligheter" økt, noe som betyr at mer datakraft blir distribuert for å slippe løs nye tokens i sirkulasjon.

Gruvevanskeligheter nådde rekordhøye 37.6 billioner på søndag, ifølge BTC.com-data, noe som betyr at det i gjennomsnitt ville ta 37.6 billioner hashes, eller forsøk, for å finne en gyldig bitcoin-blokk og legge den til blokkjeden.

"Bitcoin-gruvevanskeligheter er et mål på hvor vanskelig det er å lage den neste blokken med transaksjoner," sa Marcus Sotiriou, markedsanalytiker hos digital eiendelsmegler GlobalBlock, til CNBC.

"Bitcoin-gruvevanskeligheten falt 3.6% før siste oppdatering, etter at en vinterstorm førte til at noen gruvearbeidere stengte. Nå ser det imidlertid ut til at gruvearbeidere har kommet tilbake på nettet, med nye og mer effektive maskiner.»

I mellomtiden kan hendelser lenger ned i kryptokalenderen gi tradere grunn til litt nyttårsjubel. Det er fortsatt et år unna, men den såkalte bitcoin-«halveringen» er en begivenhet som ofte fører til begeistring for kryptoinvestorer.

Halveringen, der bitcoin-belønninger til gruvearbeidere halveres, blir av noen investorer sett på som positiv for bitcoins pris da den presser tilbudet.

"Det er tegn på at dette kan være begynnelsen på en ny syklus med Bitcoin, som det vanligvis gjør rundt 15-18 måneder før halvering," sa Ayyar til CNBC. 

Den neste halveringen er beregnet til å skje en gang mellom mars og mai 2024.

Imidlertid advarte Ayyar: "På dette tidspunktet er vi i overkjøpt territorium med Bitcoin og kan derfor definitivt se et fall." Prisene kan gå for en dukkert hvis bitcoin stenger under $18,000 XNUMX i løpet av de neste dagene, la han til.