Hvorfor Bitcoin og Ethereum så en topp i korrelasjon med asiatiske aksjer

Det internasjonale pengefondet (IMF) publisert en studie om økningen i positiv korrelasjon med Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) og asiatiske aksjer. Finansorganisasjonen hevder at digitale eiendeler startet en akselerert integrasjon med regionen under pandemien ettersom flere mennesker handlet dem for å generere avkastning.

Fra 2020 til sin all-time high i 2021 økte den totale markedsverdien for krypto med over 20-dobling, noe som førte til at Bitcoin og Ethereum oppdaget pris. Som det fremgår av diagrammet nedenfor, steg det totale handelsvolumet for kryptovalutaer svært nær 900 milliarder dollar fra under 100 milliarder dollar på toppen i 2021.

Regionene med høyest handelsvolum er Amerika og Europa. Midtøsten og Sentral-Asia, EM Asia og AE Asia ligger under andre regioner. IMF hevder imidlertid at bruk av kryptovalutaer i Asia kan utgjøre en systematisk risiko for finansverdenen.

Hvis prisen på Bitcoin og kryptomarkedet gjenvinner sine tidligere nivåer, og går inn igjen i prisoppdagelsen, mener finansinstitusjonen at det kan få negative konsekvenser. Hvis digitale eiendeler skulle stige og krasje som de gjorde det siste året, "kan smitte spre seg gjennom individuelle eller institusjonelle investorer".

Etter hvert som kryptovalutaene går ned, vil disse investorene angivelig "rebalansere porteføljene sine, muligens forårsake volatilitet i finansmarkedene eller til og med misligholde tradisjonelle forpliktelser", sa IMF. I den forstand delte finansinstitusjonen diagrammet nedenfor for å vise kontrasten mellom prisen på Bitcoin og asiatiske aksjeindekser.

Fra 2020 til 2022 ser det ut til at denne korrelasjonen går oppover med Thailand og Vietnam som viser den høyeste positive korrelasjonen. Dette har ført til lignende prishandlinger for Bitcoin og tradisjonelle aksjer i disse landene.

I India har korrelasjonen mellom prisen på Bitcoin og lokale aksjer økt med 10 ganger med en 3-dobling i volatilitetskorrelasjoner. Finansinstitusjonen mener at hvis prisen på Bitcoin synker eller øker, kan det være "svingninger av risikosentiment".

Kan Bitcoin lede de asiatiske markedene til et sjokk?

Finansinstitusjonen antyder at disse "spillovers" allerede skjer i Asia. Derfor har myndighetene i regionen jobbet med å implementere et regelverk for å angivelig redusere risiko.

Finansinstitusjonen unnlot å nevne at Bitcoin har vist en positiv korrelasjon med ytelsen til store aksjeindekser over hele verden, fenomenet er ikke begrenset til Asia. Som vist nedenfor, har prisen på BTC beveget seg i takt med Nasdaq 100 siden starten av 2022.

Den positive korrelasjonen har blitt tilskrevet dagens makroøkonomiske forhold. Disse indeksene går ofte i takt med makroøkonomiske hendelser, slik som den markedet har opplevd siden 2020.

Derfor kan den positive korrelasjonen mellom Bitcoin og Asia-aksjer også tilskrives at kryptovalutaen når høye adopsjonsnivåer i stedet for et fortellingstegn på potensiell økonomisk risiko.