Fidelity Investments sjokkerte pensjonsindustrien forrige måned med et trekk å gjøre
Fidelity er landets største administrator av 401(k)s, og har tilsyn med 23,000 20,500 planer. Arbeidere pløyer deler av lønnsslippen inn i planene hver lønnsperiode, og får ofte en match fra arbeidsgiverne sine. Bidragsgrenser er $2022 6,500 i 50 med ytterligere $XNUMX for arbeidere over XNUMX år.
Fidelity administrerte 2.7 billioner dollar i 401(k) eiendeler ved slutten av 2021. Det Boston-baserte firmaet sa at det vil la arbeidsgivere legge til en Bitcoin-konto til 401(k)s senere i år, og sette Bitcoin på menyen ved siden av aksjefond som holder aksjer og obligasjoner.
Hva er det for Fidelity? En bak-av-konvolutt-beregning viser at det kan bringe inn hundrevis av millioner i ekstra inntekter, om enn sannsynligvis mange år senere.
Fidelity sier at det vil kreve gebyrer mellom 0.75 % og 0.9 % for den digitale aktivakontoen, i tillegg til ikke avslørte transaksjonsgebyrer. Selskapet sier at det vil begrense Bitcoin til 20% av en 401(k)-saldo.
Forutsatt en tildeling på 1% til 5% for investorer, kan Fidelity tjene mellom $203 millioner og $1.2 milliarder i administrative gebyrer fra Bitcoin-kontoene sine, ikke inkludert transaksjonsgebyrer. Forutsatt at 10 % av 2.7 billioner dollar i eiendeler til slutt går inn i Bitcoin, kan Fidelity samle inn mer enn 2 milliarder dollar i årlige administrative avgifter.
Riktignok kan 10 % i Bitcoin være uoppnåelig, i det minste på kort sikt. Noen krypto-tilhengere sier en passende Bitcoin-allokering for en gjennomsnittlig pensjonistsparer er mellom 1 % og 5 %. (Fortalere sier selvfølgelig at en tildeling på null er mer rimelig.)
Det er uklart om til og med 1 % av Fidelitys 401(k) eiendeler vil komme inn i krypto snart. Mens arbeidsgivere vil ha muligheten til å legge til en digital eiendelskonto, er det langt fra sikkert at mange vil velge det alternativet, delvis på grunn av juridiske forpliktelser.
"Det primære motivet for sponsorer er å ikke bli saksøkt," sa Ron Surz, en pensjonskonsulentveteran og leder for Target Date Solutions. Bitcoins innføring i planer vil sannsynligvis avhenge av ytelsen i løpet av de neste årene og gebyrer for å eie kryptoen, sa Surz, som tror det kan ta 10 til 20 år før aktivaklassen blir en betydelig del av 401(k) eiendeler.
Et problem kan være Arbeidsdepartementet, som kan være i ferd med å slå ned på 401(k)s som lar investorer holde krypto. Avdelingen i mars sa at arbeidsgivere som tilbyr krypto bør forvente å bli avhørt om hvordan en slik bevegelse samsvarer med deres tillitsplikt. Etter Fidelitys trekk, en topp DOL-funksjonær doblet ned, og uttrykker alvorlige bekymringer om kryptos egnethet som pensjoneringsmiddel.
Kongressen vil sannsynligvis heller ikke gi noen klarhet. Senator Tommy Tuberville (R.-Ala.) torsdag sa han introduserer et lovforslag for å hindre DOL fra å forby Bitcoin eller andre eiendeler i 401(k)-planer. Men slik lovgivning står overfor lange odds i det demokratisk kontrollerte senatet, der lovgivere som Elizabeth Warren (D.-Mass.) allerede har avhørt Fidelitys plan.
Arbeidsgivere kan også være forsiktige med å bli saksøkt av investorer for å tilby en flyktig investering som Bitcoin, noe som kan utsette dem for søksmål for brudd på tillitsplikt. En fersk meningsmåling blant plansponsorer fant at bare 2 % sa de ville vurdere å legge til krypto til en 401(k)-meny.
Likevel spiller Fidelity det lange spillet. Selskapets tjenestemenn har sagt at de ser på Bitcoin-produktet som bare starten, med sikte på å utvide til andre digitale eiendeler.
Fidelity bygger også ut institusjonelle handels- og depottjenester for krypto. Selskapet kunne dermed kapitalisere på både detaljhandelssiden, gjennom 401(k)-planer, og dens institusjonelle side.
Hvor mye Bitcoin vil bringe inn i Fidelity er ikke kjent, selvfølgelig. Firmaet kan miste eiendeler som flytter ut av aksjefondene til digitale kontoer, og produktets gebyrer kan falle etter hvert som eiendelene vokser og det møter ny konkurranse.
Endring kommer også i et istempo i 401(k)s. DOL i 2006 utstedte nye regler som gjorde det mye enklere for bedrifter å automatisk melde ansatte, for eksempel. Mer enn et tiår senere bruker bare 62 % av planene denne funksjonen, ifølge til Plan Sponsor Council of America.
Likevel, hvis Fidelity skulle vinne til og med 500 millioner dollar i året på Bitcoin – et tall i mellomklassen – ville det ikke vært noe å snuse på. I fjor hadde Fidelity en total omsetning på rundt 24 milliarder dollar.
Selskapet nektet å kommentere sine potensielle Bitcoin-inntekter.
Hvis digitale eiendeler en dag tar en god del av pensjonsporteføljer, og presser Fidelitys avgifter i andre produkter, kan litt Bitcoin gå langt.
Skriv til Joe Light kl [e-postbeskyttet]