Bare 150 XNUMX Bitcoin gjenstår i Future OI som bytte til raske tilnærminger til risiko

Bitcoin (BTC) begynte året med risiko - som vist i Futures Open Interest (OI) Crypto-Margined-beregningen vist nedenfor.

Nedgangen i BTC Futures OI-prosent sett fra juli 2021 til 2022 skildret en bedring til en risiko-on-narrativ gjennom 2022. Men starter på nesten det laveste punktet på to år, kommer risikoen raskt av bordet når vi starter 2023.

Gjennom 2021 brukte over 60 % av Futures-kontraktene BTC som den underliggende eiendelen – utlån til risikofortellingen da BTC er mer volatil sammenlignet med en stabil mynt.

I mellomtiden, i 2022, forble kryptostøttet margin relativt flat i området 35% til 40% - lavere enn 2021, men tyder på at stabiliteten vender tilbake. En justering på 15 % til nedsiden når vi starter 2023 indikerer imidlertid at risikoen avtar raskt inn i første kvartal.

Kryptostøttet margin falt også på samme måte ved fire tidligere anledninger:

• I mai 2021 etter Kinas forbud mot krypto
• Mellom november og desember 2021 like etter all-time high (ATH)
• I april 2022 rundt Luna-kollapsen
• I oktober 2022, før FTX-kollapsen gikk inn i en steinete Q4 fra et makrosynspunkt.

Omtrent 150,000 2022 BTC gjenstår i Futures OI - dets laveste nivåer siden april XNUMX - ettersom risiko-av-trendnedgangen fortsetter å dukke opp.

For ytterligere å avsløre den distinkte overgangen fra BTC til risiko-av og kontanter, viser 'Cash-Margined'-beregningen en konstant stigning siden april 2021 til et nåværende nivå på 327,000 XNUMX BTC – støttet av kontanter som den underliggende eiendelen.

Ansvarsfraskrivelse: Nivåene som vises representerer kun børser som dekkes av Glassnode-data.