Den legendariske verdiinvestor Bill Miller sier Kjøp Bitcoin og 8 andre aksjekupp

Den legendariske verdiinvestor Bill Miller ser nye muligheter i aksjemarkedet midt i det brutale salget i år, og oppfordrer investorer til å dra nytte av aksjer som handles til rabatterte priser, samtidig som de forblir positive om BitcoinBTC
, kaller kryptovalutaer «misforstått».

Den tidligere Legg Mason talte på Forbes/SHOOK Top Advisor Summit på Encore At Wynn hotel i Las Vegas.LM
styreleder og investeringssjef snakket opp sine signaturspill på Bitcoin og AmazonAMZN
, samtidig som han identifiserer flere selskaper som han tror vil dra nytte av en eventuell markedsoppgang.

Mens han var hos investeringsgiganten i Baltimore, ble Miller fremtredende ved å overgå S&P 500 årlig fra 1991 til 2005. Han gikk til slutt ut på egenhånd, og fungerte som styreleder og investeringssjef i Miller Value Partners, som hadde 1.9 milliarder dollar i forvaltningskapital på slutten av august 2022. I januar kunngjorde Miller at han ville trekke seg ved slutten av året, og skisserte etterfølgende planer for de to hovedfondene hans, og overføre ledelsen til sønnen, Bill Miller IV, og mangeårige protege, Samantha McLemore.

I en samtale med Morgan Stanley Private Wealth Management administrerende direktør Marvin McIntyre på Forbes/SHOOK Top Advisor Summit, reflekterte den 72 år gamle Miller over aksjemarkedet, kryptovalutaer og Federal Reserve.

"Aksjer som fungerte i det siste oksemarkedet de siste ti årene eller så gjennom november i fjor, blir nå knust," beskrev han og la til, "økende kurser har forårsaket vekstkompresjon." Hans råd til investorer? Kjøp aksjer i selskaper som handler til billige, rabatterte priser.

Miller kjøpte som kjent Amazon, favorittaksjen hans, ved selskapets børsnotering i 1997. Han har lenge trodd på selskapets blomstrende e-handelsvirksomhet og stadig økt sine beholdninger de siste par tiårene.

Den berømte verdiinvestoren forblir ikke avskrekket av det siste aksjesalget av den grunn: "Hvis tidshorisonten din er lengre enn ett år, bør du gjøre det veldig bra i markedet," sa Miller, og påpekte at prisene nå har "falt betydelig. ”

Når det gjelder aksjevalg, identifiserer han selskaper som har sterke frie kontantstrømtrender, men som handler til nedsatte aksjeverdier. Disse inkluderer noen av årets dårligste utøvere: Norsk Cruise Line HoldingsNCLH
(ned 41 % i år), samkjøringstjeneste UberUBER
(ned 43%) og luksuriøs mote e-handelsplattform FarfetchFTCH
(ned 76%).

Miller liker også Delta Air Lines, og påpekte at selskapet skilte seg ut blant flyselskapene fordi det ikke utvannet aksjer med ny egenkapital under pandemien, noe som har lønnet seg med forbedrede trender for fri kontantstrøm, sa han. En av hans flere under radaren er Fjern sikker, et lønnsomt teknologiselskap med en abonnementsbasert virksomhet som spesialiserer seg på dokumentverifisering på amerikanske flyplasser. Miller spådde at markedsverdien kunne gå fra over 3 milliarder dollar til 30 milliarder dollar om ti år ettersom selskapet signerer flere store avtaler med store stadioner.

Andre bemerkelsesverdige valg fra den berømte investoren inkluderte Silvergate hovedstad, en Fed-regulert bank med en kryptobørs, og Chesapeake EnergyCHK
, basert på Millers syn på at aksjer i oljeselskaper fortsatt er "feilpriset" og går gjennom en lang "tilbakestillingsperiode."

Han irettesatte også Federal Reserve for «å snakke om et tøft spill [om inflasjon], men å være psykologisk bak kurven». Sentralbanken "reagerer for mye på [økonomiske] data" i stedet for å fokusere mer på sanntids- eller fremtidsrettede indikatorer, sa Miller, og la til at disse tegnene "antyder at de kan gå for langt" med å heve renten.

En tidlig talsmann og kjøper av Bitcoin, Miller gjentok også sitt bullish syn på kryptovalutaen, og kalte det "misforstått." Selv om prisene kan være ustabile, kan Bitcoin gi investorer "en forsikring mot finansiell katastrofe," hevdet han. Hvis Federal Reserve strammer inn pengepolitikken for mye, vil Bitcoin-prisene trolig klare seg bedre enn det meste av markedet, spådde Miller. Dessuten, fordi det "ikke er koblet til resten av det finansielle systemet", er det "begrenset nedfall" i tumultariske markedsperioder.

Selv om mange investorer kan bekymre seg over den nåværende usikkerheten i markedene, siterte Miller rådene til henholdsvis Warren Buffett, John Templeton og Leo Tolstoy for veiledning. "Vær grådig når andre er redde"; "Tiden for maksimal pessimisme er den beste tiden å kjøpe"; "De to mektigste krigerne er tålmodighet og tid."