I et trekk kalt et longshot av institusjonelle kryptoinvestorer og markedsskapere, har kryptokapitalforvalter Valkyrie Investments trådt inn som den siste potensielle frelseren av Grayscale Investments omstridte bitcoin-tillit.
Valkyries forslag, utstedt onsdag, hevdet den påståtte suksessen til sin egen - betydelig mindre - bitcoin-tillit i å argumentere for å overta Grayscales GBTC som sin nye "sponsor og manager," ifølge offentlig brev tilskrives selskapets administrerende direktør.
Det første trinnet i enhver potensiell overtakelse ser ut til å være lanseringen av et nytt hedgefond, Valkyrie Opportunistic Fund. Valkyrie-sjef Steven McClurg posisjonerte lanseringen av det opportunistiske kjøretøyet hos den siste markedsdeltakeren som ønsket å utnytte den "massive rabatten" mellom GBTCs netto aktivaverdi (NAV) og dens underliggende spotbitcoin-beholdning.
McClurgs trekk presenterer et nytt alternativ til Grayscales forsøk på å redusere gapet. Firmaet, ledet av administrerende direktør Michael Sonnenshein, har vært engasjert i en juridisk kamp med SEC i et forsøk på å konvertere trusten til en ETF - som den amerikanske verdipapirregulatoren har slått ned.
"Målet her er at [GBTC] skal være åpen for innløsninger, og hvis [Grayscale] ikke vil gjøre det, og hvis aksjonærene ønsker å bytte manager, foreslår vi at vi kan være den manageren," sa McClurg til Blockworks .
Sonnensheins firma, den største offentlige bitcoin-eieren i verden, har så langt avvist andre investorforslag, inkludert søknad om en Regulation M med SEC, som vil innføre innløsninger for sine investorer.
I sitt eget offentlige brev underholdt Sonnenshein forestillingen om å gi et anbudstilbud til GBTC-innehavere, en annen mekanisme for å øke likviditeten. En talsperson for Grayscale returnerte ikke umiddelbart en forespørsel om kommentar, og en talsperson for Valkyrie var ikke umiddelbart tilgjengelig for kommentar.
To kilder som er kjent med driften til begge firmaene og har gitt anonymitet for å diskutere sensitive forretningsforbindelser, sår tvil om Valkyries evne til å gjennomføre det ambisiøse budet – selv med GBTC handler nå med en rabatt på -47.33 % til og med torsdagens slutt.
Forvaltere med dype lommer, inkludert mangeårige TradFi-hedgefondfirma Fir Tree Capital, har fått med seg presse på for løsninger, Også.
Justin Sun-forbindelsen
Justin Sun, en kinesisk statsborger og grunnleggeren av Tron-blokkjeden, ble beskrevet som eieren av det "store flertallet" av eiendeler holdt av Valkyrie Digital Assets i en nylig rapporterer fra kryptonyhetsutsalget CoinDesk.
I følge rapporten hadde Sun «90 % av pengene i Valkyries største divisjon, Valkyrie Digital Assets LLC». Blockworks har ikke sett dokumentet som CoinDesk brukte for å hente rapporten. CoinDesk rapporterte at det totale beløpet av Justin Suns eiendeler holdt til over 580 millioner dollar i august.
Sun er oppført som investor i Valkyrie på Crunchbase, og har talt av kapitalforvalteren på Twitter. Valkyrie også går en TRON-trust.
Sun har også opparbeidet seg et rykte som en publisitetssøkende gründer som ofte setter seg inn i trendende samtaler i kryptovaluta-verdenen.
Valkyries forslag inkluderer rabatt på salær
Valkyries eget produkt har ikke hatt likviditetsproblemer siden oppstarten i starten av 2021, sa selskapet.
McClurg, som også fungerer som Valkyries investeringssjef, hevdet teamets erfaring med lukkede fond i brevet, som en skiller fra den tradisjonelle finansverdenen når det gjelder å overta GBTC.
Forslaget skisserer en rekke mekanismer for å "forbedre den nåværende styringen av GBTC," inkludert: innlevering av en Regulation M til SEC for å lette innløsninger fra trustens investorer; redusere avgiftene til et "mer rettferdig nivå." og prøver å sette opp en innløsningsmekanisme som vil tilby både bitcoin- og kontantalternativer til GBTC-investorer.
De foreslåtte avgiftene vil klokke inn på 75 basispunkter, en kraftig rabatt fra trustens gjeldende 2%-avgift.
En institusjonell kryptohandelskilde som er kjent med saken, sa at Valkyrie ser ut til å "gå etter overskrifter" med det overraskende trekket - hovedsakelig på grunn av firmaets sølle eiendeler under forvaltning kontra bransjegoliaten Grayscale. Via sin fondsforvaltningsarm utelukkende, Valkyrie Funds, investeringsforvalter hadde tilsyn med snaut 51.1 millioner dollar i skjønnsmessige eiendeler per september, de siste dataene som er tilgjengelige.
"De har 0001 % sjanse for å gjøre noe," sa kilden.
Oppdatert 29. desember 2022 kl. 4:12 ET: Ytterligere kontekst og sitater gjennomgående.
Oppdatert 29. desember 2022 kl. 6:54 ET: Sitat fra Steven McClurg.
Få dagens beste kryptonyheter og innsikt levert til innboksen din hver kveld. Abonner på Blockworks sitt gratis nyhetsbrev nå.
Kan du ikke vente? Få våre nyheter på den raskeste måten. Bli med oss på Telegram.
Kilde: https://blockworks.co/news/justin-sun-valkyrie-grayscale-bitcoin-trust