Er det en måte for kryptosektoren å unngå Bitcoins halveringsrelaterte bjørnemarkeder?

Det er god grunn til å være redd. Tidligere nedgangsmarkeder har sett nedganger på over 80 %. Mens stram hodling kan inneholde visdom blant mange Bitcoin (BTC) maksimalister, spekulanter i altcoins vet at diamantutlevering kan bety nesten (eller total) utslettelse. 

Uavhengig av ens investeringsfilosofi, i risikofylte miljøer, flykter deltakelse fra rommet med hast. De reneste blant oss kan se en sølvkant når ødeleggelsene renser skogbunnen for ugress, og gir rom for de sterkeste prosjektene til å blomstre. Selv om det utvilsomt er mange unger tapt som ville vokse til store høyder selv hvis de hadde en sjanse.

Investering og interesse for det digitale aktivarommet er vann og sollys til den fruktbare grunnen for ideer og entreprenørskap. Mindre alvorlige nedganger tjener markedet bedre; bedre en hage enn en ørken.

En kort historie om kryptobjørnemarkeder

For å løse et problem, må vi først forstå dets katalysator. Bitcoin og det bredere digitale aktivaområdet har overlevd en rekke bjørnemarkeder siden starten. Av noen kontoer, avhengig av ens definisjon, er vi for øyeblikket på nummer fem.

Første halvdel av 2012 var full av regulatorisk usikkerhet som kulminerte med nedleggelsen av TradeHill, den nest største Bitcoin-børsen. Dette ble fulgt av hacks av både Bitcoinica og Linode, noe som resulterte i at titusenvis av Bitcoin gikk tapt og at markedet falt med rundt 40%.¹ Men prisen tok seg opp igjen, om enn kort, og fant nye høyder over $16 inntil ytterligere hacks, regulatorisk frykt og mislighold fra Bitcoin Savings og Trust Ponzi Scheme kollapset prisen nok en gang, ned 37 %¹

Entusiasmen for den nye digitale valutaen holdt seg ikke lenge undertrykt, ettersom BTC steg igjen for å finne likevekt på rundt 120 dollar for det meste av neste år før den raket til over 1,100 2013 dollar i siste kvartal av 415. Og, like dramatisk, beslagleggelsen av Silkeveien av DEA, Kinas sentralbankforbud og skandalen rundt Mt. Gox-stengningen senket markedet i en ondskapsfull langvarig retracement på 2015 dager. Denne fasen varte til tidlig i 17, og prisen visnet til bare XNUMX % av de forrige markedshøydene.¹

Derfra var veksten jevn frem til midten av 2017, da entusiasme og markedsmani lanserte Bitcoin-prisen i stratos, og toppet i desember på nesten $20,000 2019. Ivrig profitttaking, ytterligere hacks og rykter om land som forbyr eiendelen, krasjet igjen markedet og BTC forsvant i dvale i over ett år. 14,000 brakte en lovende eskalering til nesten $10,000 4,000 og varierte stort sett over $2020 1,089 inntil pandemisk frykt falt BTC under $2017 i mars XNUMX. Det var svimlende XNUMX dager – nesten tre hele år – før kryptomarkedet gjenvant sine XNUMX høye.

Men så, som mange i verdensrommet har memed, gikk pengeskriveren «brrrrrr». Global ekspansjonistisk pengepolitikk og frykt for fiat-inflasjon førte til en enestående økning i aktivaverdiene.

Bitcoin og det større kryptomarkedet fant nye høyder, og nådde nesten $69,000 3 per BTC og over $2021 billioner i den totale aktivaklassens markedsverdi i slutten av XNUMX.²

Per 20. juni har pandemiens likviditet tørket opp. Sentralbankene øker rentene som svar på bekymringsfulle inflasjonstall, og det større kryptomarkedet har en total investering på relativt magre 845 milliarder dollar.² Enda mer bekymringsverdig indikerer trenden dypere og lengre kryptovintre, ikke kortere, som passer et mer modent marked . Utvilsomt er dette først og fremst forårsaket av inkluderingen av og spekulativ mani rundt oppstartsbedrifter med høy risiko som utgjør rundt 50 % til 60 % av den totale digitale markedsverdien.²

Altcoins har imidlertid ikke helt skylden. Krakket i 2018 førte til at Bitcoin-prisen falt med 65%.⁴ Vekst og bruk av kryptos apex-aktiva har ført til regulatoriske alarmer i mange land, og spørsmål om selve suvereniteten til nasjonale valutaer har fulgt.

Hvordan redusere risikoen i markedet?

Så det er selvfølgelig risikoen som driver denne unødige nedadgående volatiliteten. Og vi er i et risikomiljø. Dermed visner vår unge og skjøre hage først blant konvensjonens dypere rotfestede aktivaklasser.

Porteføljeforvaltere er svært klar over dette og er pålagt å balansere et snev av kryptoinvesteringer med en større del av trygge havn eiendeler. Både detaljinvestorer og fagfolk slipper ofte sekken helt ved første tegn på en bjørn, og vender tilbake til konvensjonelle markeder eller kontanter. Denne reaksjonære strategien blir sett på som et nødvendig onde, ofte på bekostning av å pådra seg kortsiktig kapitalgevinstskatt, og med fare for å gå glipp av betydelige uforutsigbare reverseringer, som foretrekkes fremfor de ødeleggende og langvarige nedgangene i kryptovinteren.

Må det være slik?

Hvordan kan en aktivaklasse som er så drevet av spekulative løfter redusere risikoen nok til å holde renter og investeringer i live i de verste tider? Bitcoin-tunge kryptoporteføljer gjør det bedre, og består av en høyere prosentandel av den minst flyktige av de viktigste eiendelene. Likevel, med en 0.90+ korrelasjon av Bitcoin til altcoin-markedet, fungerer kjølvannet av kryptos mest dominerende valuta ofte som en churn til mindre eiendeler fanget i samme storm.

Mange flykter til stablecoins i vanskelige tider, men, som den nylige Terra-katastrofen viser, har de fundamentalt større risiko enn deres fiat-pinnen. Og vare-parede tokens er belastet med de samme bekymringene som er iboende for alle andre digitale eiendeler: tillit – det være seg på en markedsplass eller dens organisatoriske enhet – regulatorisk usikkerhet og teknologiske sårbarheter.

Nei, bare tokenisering av trygge havn eiendeler vil ikke gi stabil yang til den flyktige yin i kryptomarkedet. Når frykten er på et maksimum, må et omvendt prisforhold, ikke bare nøytralitet, oppnås for å beholde investeringen i krypto og til en avkastning som rettferdiggjør vedtakelsen av denne iboende risikoen.

For de som vil og kan, gir inkludering av de omvendte Bitcoin-børshandlede fondene (ETF) som tilbys av BetaPro og Proshares en sikring. På samme måte som å engasjere korte posisjoner, gjør imidlertid tilgjengelighetshindringer og gebyrer disse løsningene desto mer usannsynlig å opprettholde den gjennomsnittlige investoren gjennom bjørnemarkedet.

I tillegg gjør stadig mer regulerte og kompatible sentraliserte børser belånte kontoer og kryptoderivater utilgjengelige for mange i de større detaljmarkedene.⁵

Desentraliserte utvekslinger (DEX) lider av anonymitetsbegrensningene og løsninger som tilbys for kortslutningsmekanismer på slike har i stor grad krevd en sentralisert sentral for å fungere i samarbeid. Og mer til poenget, begge løsningene støtter funksjonelt sett ikke verdioppbevaring i kryptomarkedet direkte.

Er krypto trygge eiendeler nok?

Løsningen på masseflukten av investeringer i kryptobjørnmarkedet må finnes i selve eiendelene, ikke i deres derivater. Å unnslippe de iboende risikoene nevnt ovenfor kan være umulig på mellomlang sikt. Men regulatorisk avklaring loves og diskuteres over hele verden. Sentralisering og tekniske risikoer finner nye begrensninger gjennom desentraliserte autonome strategier og engasjementet til en stadig mer kresne krypto-kyndig investor.

Gjennom mange eksperimenter og utprøvinger vil kryptogründere fortsette å bringe reelle løsninger i forkant. Anvendelser av blokkjedeteknologi som finner betydelig utbredelse i "defensive" bransjer i nedre marked, som helsevesen, verktøy og kjøp eller produksjon av forbruksvarer, vil være et alternativ til å fly. Slik utvikling bør oppmuntres i disse usikre tider. Snarere, av markedets visdom, bør slike usikre tider oppmuntre til denne utviklingen.

Imidlertid bør oppfinnsomhet ikke begrenses til bare å symbolisere de svake løsningene til de konvensjonelle markedene. Dette er en ny verden med nye regler og muligheter. Programmatisk incentiviserte inverse mekanismer er tross alt gjennomførbare.

Synthetix's Inverse Synths ønsker å gjøre nettopp det, men protokollen setter både en gulv- og takpris, og i slike tilfeller er valutakursen frosset og kan kun utveksles på deres plattform.³ Et interessant verktøy helt sikkert, men usannsynlig å bli brukt av det større kryptomarkedet. Ekte løsninger vil være bredt tilgjengelige både geografisk og konseptuelt. I stedet for bare å gi et tørt sted å vente ut stormen på nedturen, må kryptoløsninger gi en avkastning for å rettferdiggjøre risikoen som fortsatt er iboende til vår utviklende aktivaklasse.

Er det en sølvkant på bjørnemarkedet? Vil de overlevende fra kryptovinter dukke opp i et marked som er mer givende for anvendelse og adopsjon enn spekulasjoner? Sunn beskjæring kan være akkurat det vår unge hage trenger; en langvarig tørke er sikkert unødvendig. Nedmarkeder er rett og slett et problem og, med den smarte bruken av blokkjedeteknologi, forhåpentligvis et løselig.

Ansvarsfraskrivelse. Cointelegraph støtter ikke noe innhold i produktet på denne siden. Mens vi tar sikte på å gi deg all viktig informasjon som vi kan få, bør leserne gjøre sin egen undersøkelse før de tar noen handlinger relatert til selskapet og har det fulle ansvaret for beslutningene sine, og heller ikke denne artikkelen kan betraktes som et investeringsråd.