Her er grunnen til at Bitcoin-prisen kan trykke $21K før fredagens $510M BTC-alternativer utløper

Bitcoin (BTC) har forsøkt å bryte over motstanden på $20,500 35 de siste 6 dagene, med det siste mislykkede forsøket 18,500. oktober. I mellomtiden har bjørnene vist styrke ved fire forskjellige anledninger etter at BTC testet nivåer under $XNUMX XNUMX i denne perioden.

Investorer er fortsatt usikre på om $18,200 510 virkelig var bunnen fordi støttenivået svekkes hver gang det testes. Det er derfor det er viktig for oksene å holde momentumet under denne ukens $XNUMX millioner opsjoner som utløper.

Utløpet av opsjonene 21. oktober er spesielt relevant fordi Bitcoin-bjørnene kan tjene 80 millioner dollar ved å undertrykke BTC under 19,000 XNUMX dollar.

Bears plasserte sine innsatser på $19,000 XNUMX og lavere

Den åpne renten for utløpet av opsjonene 21. oktober er $510 millioner, men det faktiske tallet vil være lavere siden bjørnene var altfor optimistiske. Disse traderne bommet fullstendig, og plasserte bearish-spill på $17,500 19,000 og lavere etter at BTC dumpet under $13 XNUMX den XNUMX. oktober.

Call-to-put-forholdet på 0.77 viser dominansen til $290 millioner put (selg) åpen rente mot $220 millioner call (kjøp) opsjoner. Likevel, siden Bitcoin er nær $19,000 XNUMX, vil de fleste bearish-spill sannsynligvis bli verdiløse.

Hvis Bitcoins pris forblir over $19,000 8 kl. 00:21 UTC den 4. oktober, vil bare 18,000 % av disse salgs- (salg)-alternativene være tilgjengelige. Denne forskjellen skjer fordi en rett til å selge Bitcoin til $19,000 XNUMX eller $XNUMX XNUMX er verdiløs hvis BTC handler over dette nivået ved utløp.

Bulls kan fortsatt snu bordet og sikre en fortjeneste på $150 millioner

Nedenfor er de fire mest sannsynlige scenariene basert på gjeldende prishandling. Antallet av Bitcoin opsjonskontrakter tilgjengelig 21. oktober for samtale (bull) og put (bear) instrumenter varierer, avhengig av utløpsprisen. Ubalansen som favoriserer hver side utgjør den teoretiske fortjenesten:

• Mellom $ 18,000 og $ 19,000: 0 samtaler vs. 4,300 putter. Nettoresultatet favoriserer put-(bear)-instrumentene med $80 millioner.
• Mellom $ 19,000 og $ 20,000: 1,500 samtaler vs. 1,100 putter. Nettoresultatet er balansert mellom samtaler og putter.
• Mellom $ 20,000 og $ 21,000: 4,300 100 anrop vs. 85 XNUMX puts. Nettoresultatet favoriserer call (bull)-instrumentene med $XNUMX millioner.
• Mellom $ 21,000 og $ 22,000: 7,200 0 anrop vs. 150 XNUMX puts. Nettoresultatet favoriserer call (bull)-instrumentene med $XNUMX millioner.

Dette grove estimatet vurderer salgsopsjonene som brukes i bearish-spill og kjøpsopsjonene utelukkende i nøytral-til-bullish handler. Likevel ser denne overforenklingen bort fra mer komplekse investeringsstrategier.

For eksempel kunne en trader ha solgt en salgsopsjon, og effektivt oppnå positiv eksponering mot Bitcoin over en bestemt pris, men dessverre er det ingen enkel måte å estimere denne effekten på.

Relatert: Skarp Bitcoin-prisbevegelse forventes ettersom volatiliteten henger på rekordlave nivåer og selgere er "utslitte"

Noen flere fall under $19,000 XNUMX ville ikke være overraskende

Bitcoin-bjørner må presse prisen under 19,000 80 dollar for å sikre en fortjeneste på 21,000 millioner dollar. På den annen side krever oksens beste scenario en pumpe over $150 XNUMX for å snu tabellene og oppnå en gevinst på $XNUMX millioner.

Bitcoin-okser hadde $80 millioner i belånte lange posisjoner likvidert den 12. og 13. oktober, så de bør ha mindre margin enn det som kreves for å drive prisen høyere. Følgelig har bjørner høyere odds for å feste BTC under $19,000 21 før de ukentlige opsjonene XNUMX. oktober utløper.