Kapitalforvalter Grayscale har sendt en ny appell til Securities Exchange Commission om å oppgradere sin Grayscale Bitcoin Trust til et børshandlet fond (ETF).
I et brev til byrået datert 18. april, bemerket Grayscales juridiske rådgiver Davis Polk & Wardwell at SECs nylige godkjenning av det såkalte Teucrium Bitcoin Futures Fund gir et grunnlag for å godkjenne Grayscales eget spotbaserte ETF-produkt.
"Vi mener at Teucrium-ordren bekrefter det grunnleggende poenget i vårt brev fra 29. november 2021 til støtte for det ovennevnte forslaget: når det gjelder godkjenning av ETP-er, er det ikke grunnlag for å behandle spot-Bitcoin-produkter annerledes enn Bitcoin-futures-produkter." sa brevet.
Byrået har ennå ikke godkjent en spot-ETF, med henvisning til bekymringer om markedsmanipulasjon blant børser som letter handelen med spotbitcoin. Bitcoin-futures handles imidlertid på USA-baserte børser, som er under regulatorens ansvarsområde til Commodities Futures Trading Commission.
Likevel er godkjenningen av Teucrium-produktet slående siden det ble godkjent under Securities Exchange Act av 1934 – i motsetning til Investment Act av 1940. '34 Act er det samme rammeverket som Grayscale ville lansere sin ETF under.
"Så SEC kan ikke lenger bruke forskjellene mellom '40 Act (som er hva alle tidligere futures-ETFer ble godkjent under) lenger," kommenterte en velplassert kilde.
Etter Grayscales syn vil byrået opptre vilkårlig og lunefullt hvis det godkjenner et futures-basert fond i henhold til '34 Act og ikke en spot-one.
Fra brevet: «Teucrium-ordren bekrefter at 1940-lovens registrering ikke er grunnlag for at kommisjonen kan godkjenne ett produkt og avvise et annet."
Grayscale hevder også at et futuresbasert fond ikke nødvendigvis er utsatt for mindre risiko enn et spotfond siden prisingen av futures er basert på data samlet på tvers av spotbørser.
"Fordi både spot- og futuresbaserte Bitcoin-produkter er utsatt for det samme underliggende Bitcoin-markedet, vil enhver svindel eller manipulasjon i det underliggende markedet påvirke begge produktene på samme måte," heter det i brevet. "Eksistensen av disse risikoene kan derfor ikke tjene som begrunnelse for å nekte godkjenning av ett produkt når godkjenning for det andre produktet er gitt."
SEC skal ta en beslutning om Grayscales søknad om å oppgradere GBTC denne sommeren. Firmaets administrerende direktør Michael Sonnenshein har sagt at alle alternativer - inkludert rettslige skritt mot SEC - er på bordet for å lansere sin spot bitcoin ETF.
Kilde: https://www.theblockcrypto.com/linked/143209/grayscale-notes-sec-inconsistency-in-latest-case-for-spot-bitcoin-etf?utm_source=rss&utm_medium=rss