Fed starter "stealth QE" - 5 ting å vite i Bitcoin denne uken

Bitcoin (BTC) begynner en ny uke med en bullish økning over $22,000 XNUMX når Federal Reserve tilfører likviditet i USAs økonomi.

I et trekk som kan konkurrere med ethvert klassisk Bitcoin-comeback, er BTC/USD opp hele 15 % av de to-måneders laveste sett 10. mars.

Volatiliteten - og i det minste midlertidig lettelse for okser - skyldes alt hendelser i USA etter svikt i en bank og tvungen stans av en annens operasjoner.

Silicon Valley Bank og Signature Bank er de siste ofrene i et brutalt år for finansinstitusjoner under Feds stigende renter — vil trenden fortsette?

Til tross for at Signature er kryptofokusert og en stor pågang fra fiat, har kryptomarkedene så langt ikke sett noen grunn til å forlate optimismen ved utsiktene til at Fed skal levere nye penger.

Ikke alle mener imidlertid at dette utgjør en «pivot» på renteøkninger eller overordnet politikk.

Ettersom støvet fortsetter å legge seg og nyheter strømmer inn fra de pågående hendelsene, bryter Cointelegraph ned hovedfaktorene som beveger BTC-prisen på kort sikt.

Fed redder innskytere fra Silicon Valley Bank

De øyeblikkets historie er selvfølgelig nedfallet fra Silicon Valley Bank (SVB) som sviktet sent i forrige uke.

Ved å svelge hundrevis av milliarder av dollar i innskudd, ble SVB tvunget til å ta et gigantisk tap på 1.8 milliarder dollar takket være å parkere forbrukermidler i pantesikrede verdipapirer, hvis kurs også ble skadet takket være Feds renteøkninger.

En snøballeffekt begynte snart da innskytere ble forsiktige med at noe kunne være galt med tanke på likviditet. Alle forsøkte å trekke seg fra SVB på en gang, og midlene var utilgjengelige, noe som nødvendiggjorde salg av eiendeler med tap og en nødfinansieringsrunde som til slutt mislyktes.

Resultatet har kommet i form av at Fed gikk inn for å stoppe innskyternes penger. 12. mars ble det annonsert "Bank Term Funding Program" (BTFP).

"Innskytere vil ha tilgang til alle pengene sine fra og med mandag 13. mars," en medfølgende felles uttalelse fra Department of the Treasury, Fed Board og Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) bekreftet.

"Ingen tap knyttet til oppløsningen av Silicon Valley Bank vil bli båret av skattebetaleren."

@federalreserve @Ostreasury @FDICgov utstedelseserklæring om handlinger for å beskytte den amerikanske økonomien ved å styrke offentlig tillit til banksystemet vårt, og sikre at innskyternes sparepenger forblir trygge: https://t.co/YISeTdFPrO

- Federal Reserve (@federalreserve) Mars 12, 2023

Som markedskommentatorer var raske til å påpeke, markerer avgjørelsen faktisk en retur til Feds likviditetsinjeksjoner – kvantitative lettelser (QE) – mens tidligere ble likviditet trukket tilbake fra den amerikanske økonomien.

Risikoaktiva økte umiddelbart på nyhetene, ettersom økende likviditet til slutt øker investorens risikoappetitt.

Crypto var intet unntak, til tross for at amerikanske myndigheter kunngjorde plutselig stenging av Signature Bank i et trekk som noen hevder var et direkte forsøk på å stoppe kryptomarkeder som utnytter SVB-etterspillet.

"Vi kunngjør også et lignende systemrisikounntak for Signature Bank, New York, New York, som ble stengt i dag av statens befraktningsmyndighet. Alle innskytere av denne institusjonen vil bli gjort hele. Som med resolusjonen til Silicon Valley Bank, vil ingen tap bæres av skattebetaleren," heter det i samme felles uttalelse.

Reagerer på opprettelsen av BTFP, populær kommentator Tedtalksmacro beskrevet det som en form for «stealth QE».

«Uoffisiell kvantitativ lettelse begynner på mandag. Dette er så bullish,» en del av påfølgende Twitter-innlegg la til.

"TL;DR Feds balanse vil utvide seg og det vil øke USD-likviditeten."

Som Cointelegraph rapportert, krypto som helhet er svært følsom for sentralbanklikviditetstrender - og ikke bare de i USA

Blant dem som understreker dette er Arthur Hayes, tidligere administrerende direktør for derivatbørsen BitMEX, som i et blogginnlegg tidligere på året stavet ut hvordan endrede likviditetsforhold sannsynligvis vil påvirke Bitcoin- og altcoin-ytelsen.

Nå var han påfallende bullish.

«Gjør deg klar for et ansiktsrivende rally i risikoaktiva. PENGESKRIVEREN GÅ BRRR!!!” han fortalte Twitter-følgere om BTFP i ett av flere innlegg 12. mars.

Spekulasjonene samler seg om "pivot" i Fed-renten

Med likviditeten tilbake til markedet, var det ikke bare krypto-lurer på skjebnen til Feds politikk for kvantitativ innstramming (QT) på plass de siste 18 månedene.

Spekulasjonene var frodige den dagen at denne månedens beslutning om rentejusteringer kan gi enten en reduksjon eller at Fed lar gjeldende rente være uendret.

Tidligere hadde markedene svingt mellom 0.25 % og 0.5 % økning til referanserenten på møtet 22. mars i Federal Open Market Committee (FOMC).

"I lys av stresset i banksystemet forventer vi ikke lenger at FOMC vil levere en renteøkning på sitt neste møte 22. mars," skrev Goldman Sachs-økonom Jan Hatzius i et notat 12. mars. sitert av CNBC og andre.

David Ingles, markedssjef i Bloomberg TV, tolket kommentarene da Goldman vurderte CPI som en «ikke-hendelse».

Cointelegraph-bidragsyter Michaël van de Poppe, grunnlegger og administrerende direktør for handelsselskapet Eight, så nærmere hjemmet, og la merke til at den kommende uken ville produsere nok en priskatalysator i form av februars konsumprisindeks (KPI) inflasjonsdata.

"'QE' og 'Bailout' for bankene, som betyr midlertidig lettelse + potensiell god KPI og ingen flere renteøkninger (eller 25bps) er drivstoff," han skrev som en del av Twitter-kommentarer 13. mars.

"Markeder venter nå på at CPI skal gi grønt lys," den populære handels- og analysekontoen Daan Crypto Trades fortsatte.

"Hvis KPI kommer inn varmt, vil vi se noe kaos ettersom vi i utgangspunktet vil ha en økende KPI + Easing Fed. Hvis KPI kommer inn under estimatene, ser jeg ingen grunn til at markedet skal holde tilbake.»

Mer forsiktig var Alasdair Macleod, som i lys av BTFP-avgjørelsen advarte mot å anta at Fed hadde forlatt QT for godt.

"Den første markedsreaksjonen på bankkrisen er basert på oppfattet Fed-pivot. Men dette kan være en feil, sier han twitret.

"Uavhengig av Feds pengepolitikk, tvinger inngåelse av bankkreditt opp prisen på lån, hvis du kan få en. Overvåk pengemarkedene!"

I følge CME Group FedWatch-verktøy, generelle forventninger favoriserte fortsatt en ytterligere økning i stedet for en stagnerende referanserente 22. mars. 0.5 % var imidlertid av bordet.

BTC-prisen hopper til 22.7 XNUMX dollar i et voldsomt comeback

Med det var Bitcoin i et klart bullish humør under Asia-handelsøkten 13. mars.

I forkant av Wall Street-åpningen handlet BTC/USD til rundt $22,100 i skrivende stund, etter å ha nådd lokale topper på $22,775 på Bitstamp, ifølge data fra Cointelegraph Markets Pro og TradingView.

Hovedtyngden av utvinningen fra dens laveste 10. mars på under 20,000 XNUMX dollar kom etter Feds likviditetskunngjøring, men dette slettet allikevel ethvert spor etter SVB-implosjonen.

"Bitcoin kom seg etter den største amerikanske bankkollapsen siden 2008 ... på bare 3 dager," den populære kommentatoren Bitcoin Archive oppsummert.

Blant tradere forble målene varierte da volatiliteten fortsatt beveget BTC/USD opp og ned før åpningen.

Van de Poppe hevdet at $21,300 må holde for å lette en lang handel, men dette kan likevel nå $23,700.

"22.7K likviditet ser moden ut," medhandler Crypto Chase fortsatte.

"For alle lokale longs bør stopp under 21K være trygge IMO. Tilbake under ville det ikke gi mye mening for meg hvis dette kommer til å fortsette å rive.»

Fulltids trader Jackis i mellomtiden bemerket at forrige ukes lavpunkt hadde nøyaktig matchet 0.618 Fibonacci retracement-nivået fra 2023-høydene over $25,000 XNUMX.

"Ingen overraskelse at vi pumper av stor månedlig støtte," Credible Crypto la til om gjeldende prisatferd på 4-timers tidsrammer.

Bitcoins ukentlige stenging kom dermed inn langt høyere enn forventet på mer enn $22,000. For trader og analytiker Rekt Capital satte dette "sannsynligvis" lønn til det bearish dobbelttoppmønsteret som tidligere utspilte seg på ukentlige tidsrammer.

"Ukentlig nærhet over $21770 ugyldiggjør sannsynligvis Double Top," en del av en tweet 12. mars lese.

Ytterligere analyse ga likevel april som det nærmeste punktet at Bitcoin kunne begynne å påvirke en langsiktig trendendring.

"Flott BTC-reaksjon fra ~$20000, Range Low of this Macro Range," Rekt Capital skrev.

"Så lenge ~$20000 holder, har $BTC en sjanse til å utfordre makronedtrenden i de kommende ukene igjen, tidligst i april."

USDC ser ut til å gjenvinne $1 peg

I det som kan få investorer til å puste lettet ut denne uken, var et tidlig kryptohavari fra SVB-implosjonen tilbake i gang 13. mars.

USD mynt (USDC), den nest største stabile mynten etter markedsverdi, hadde praktisk talt gjenvunnet sin binding til amerikanske dollar i skrivende stund.

Etter å ha falt 20 % tidligere, handlet USDC til $0.99 på Bitstamp, ettersom forsikringer fra utsteder Circle bidro til å roe eksisterende panikk.

I en Twitter-tråden 12. mars bekreftet administrerende direktør Jeremy Allaire at BNY Mellon og en navngitt ny bankpartner ville ta over fra der Signature og SVB, som svelget over 3 milliarder dollar av sine reserver, brått slapp.

"Tillit, sikkerhet og 1:1 innløselighet for alle USDC i omløp er av største betydning for Circle, selv i møte med banksmitte som påvirker kryptomarkedene," han la til i en pressemelding, som berømmer handlingene til Fed og amerikanske lovgivere.

Største amerikanske børs Coinbase i mellomtiden bekreftet at USDC-konverteringer ville begynne 13. mars.

"Til tross for turbulensen vi har sett i den tradisjonelle banksektoren nylig, fortsetter Coinbase å operere som vanlig. Hos Coinbase fortsetter alle klientmidler å være trygge og tilgjengelige, inkludert USDC-konverteringer som vil gjenopptas på mandag, "tvitret den.

Andre store stablecoins som hadde komme løs i takt med USDC forsøkte også å gjenvinne sine dollarpinner, med Dai (DAI) til henholdsvis $0.989 og USDD (USD) til $0.986.

Gitt endringene i stabile mynter og banker, #Binance vil konvertere resten av $1 milliard Industry Recovery Initiative-midlene fra BUSD til innfødt krypto, inkludert #BTC, #BNB og ETH. Noen fondsbevegelser vil skje på kjeden. Åpenhet.

- CZ Binance (@cz_binance) Mars 13, 2023

Changpeng Zhao, administrerende direktør for største globale børs Binance, kunngjorde i tillegg konverteringen av noen av sine egne stablecoin, Binance USD (BUSD) til Bitcoin, Ether (ETH) og dens interne Binance Coin (BNB) som en del av det eksisterende «Industry Recovery Fund».

"Med nesten 1 milliard dollar uutnyttet betyr dette at markedet snart vil ha ekstremt kjøpspress," en del av en reaksjon fra dataforsker på kjeden The Data Nerd lese.

Sentimentet tar seg opp etter hvert som risikoen for "kort klem" øker

I en refleksjon av i hvilken grad kryptomarkedsentimentet forblir ekstremt følsomt for makrohendelser, er Crypto Fear & Greed Index vendte tilbake til "frykt" for første gang på to måneder 10. mars.

Relatert: Se disse 5 kryptovalutaene for en potensiell kursoppgang neste uke

De siste hendelsene så en dramatisk snuoperasjon, med indeksens poengsum fra 33/100 til 49/100 - klassifisert som "nøytral" - på en enkelt dag.

På derivatbørser forblir imidlertid bearishness. I løpet av helgen nådde finansieringsratene det laveste siden kjølvannet av FTX-implosjonen i november 2022, data fra analysefirmaet i kjeden. glass node viser.

"Longs blir betalt for å være lang," Tedtalksmacro oppsummert.

Altfor negative finansieringsrenter har evne å utløse en "short squeeze" - en begivenhet der shorts blir likvidert i massevis i en kaskadelignende dominoeffekt ettersom markedsflertallet forventer at prisen vil fortsette å falle.

Cross-crypto short likvideringer utgjorde allerede mer enn $150 millioner bare den 12. mars, ifølge data fra Coinglass, med 13. mars-tall på 39 millioner dollar.

Synspunktene, tankene og meninger som er uttrykt her, er forfatterenes alene og gjenspeiler ikke nødvendigvis synspunkter og meninger fra Cointelegraph.