ETP som kombinerer gull og Bitcoin for å få Europa-debut

Det første børshandlede produktet (ETP) som kombinerer gull og bitcoin har gjort sin debut på SIX Swiss Exchange.

ByteTree Asset Management sa dets 21Shares ByteTree Bold Index ETP, notert under ticker BOLD, vil snart også bli vist på en tysk børs.

Mens gull ETP og spot bitcoin ETP er allerede tilgjengelig uavhengig over hele det kontinentale Europa, er BOLD den første ETP som samler «det beste fra den gamle og nye finansverdenen», ifølge Charlie Morris, investeringssjef i ByteTree Asset Management.

Ifølge Morris rebalanserer fondet månedlig basert på 360-dagers historikk volatilitet, med den mindre volatile eiendelen som har en høyere vekting. Tilbaketesting frem til 2016 viste at gull vanligvis ville dominere fondet med en vekt på mellom 70 % og 90 %. 

Morris sa imidlertid at backtesting også viste at ETPs aktive rebalanseringsstrategi hadde forbedret avkastningen med 7-8 prosentpoeng i året. Mellom 2014-21 ville ETP ha gitt en samlet avkastning på 363 % sammenlignet med 3,816 58 % for bitcoin, 134 % for gull, 500 % for S&P XNUMX-aksjeindeksen.

Morris erkjente også at årlige avgifter vil løpe til 1.49 %, høyt for en ETP, men i den nedre enden for et kryptoprodukt. Han sa at utfordringen med å finne en forvalter som kunne håndtere både fysisk gull og bitcoin fikk dette tallet til å svulme opp. Til syvende og sist ble forvaring delt, JPMorgan håndterte gull og Coinbase Bitcoin. 

Analytikere er delt over ETP-anke 

Som tilfellet er med de fleste nye kryptoprodukter, er analytikere delt over dets praktiske og potensielle appell. Todd Rosenbluth, forskningssjef ved ETF Trends, mener det kan være stort sett tiltalende. "Investorer tenker ofte på bitcoin som en alternativ investering til gull og andre råvarer, så å ha et fond som kommer til å eie begge deler er overbevisende," sa han. At fondet dynamisk justerer sine respektive vektinger vil også være en velsignelse for investorer, la han til.

Kenneth Lamont, senior fondsanalytiker for passive strategier hos Morningstar, stiller imidlertid spørsmål ved hvorfor investorer ville oppsøke dette produktet. Han ser ikke hva investorer vil få ved å kombinere de typisk volatile produktene. "Med disse aktivaklassene er ikke volatilitet nødvendigvis fienden," han sa. "Jeg er ikke sikker på at dette er en fornuftig tilnærming."

Når det gjelder bitcoin, "Hvis du ikke vil ha volatiliteten til bitcoin, så bør du kanskje ikke være involvert i bitcoin," la han til. "På en eller annen måte kjøper du den for dens volatilitet." De siste månedene har også bitcoins ras svekket sitt rykte som en hekk mot inflasjon.

Lamont var også skeptisk til BOLDs potensielle levetid. "Til syvende og sist har ikke disse nisjefondene en tendens til å overleve," sa han. "De er kanskje for kompliserte, og gebyrene vil helt klart være en stor del av dette."

Ansvarsfraskrivelse

All informasjonen på nettstedet vårt er kun publisert i god tro og kun for generell informasjon. Enhver handling som leseren tar på informasjonen som finnes på nettstedet vårt, er strengt på egen risiko.