ETF på stedet Bitcoin: VanEck er i gang igjen

Forrige uke anla VanEck en ny søknad med SEC for å få lov til å utstede en ETF på spot Bitcoin i USA. 

Etter Grayscale prøver VanEck også å søke om godkjenning av en ETF på spot Bitcoin

Det gjorde det før SEC til slutt avviste Grayscales lignende applikasjon, og denne nye søknaden sporer en annen som tidligere ble innlevert også av VanEck og avvist av SEC i november 2021. 

Denne gangen ga det SEC et omfattende sett med grunner til at det skulle godkjennes.

VanEck administrerer allerede krypto-ETFer som handles på markeder, inkludert amerikanske markeder, men i USA er disse ikke ETF-er som er sikret direkte med kryptovaluta-tokens. 

I USA er disse midlene sikret med terminkontrakter for kryptovalutapris, mens de i andre deler av verden er sikret med tokens lagret i kalde lommebøker. 

Det er verdt å merke seg at i mellomtiden er en ny spot Bitcoin ETF akkurat i ferd med å bli lansert på Amsterdam Stock Exchange (Euronext), ettersom europeiske regulatorer ikke reiser den samme tvilen som SEC har reist i årevis nå. 

Det nye fondet vil bli utstedt av Jacobi Asset Management i London, og bør kalles Jacobi Bitcoin ETF, med ticker BCOIN. Det er et fysisk støttet (spot) Bitcoin-fond, og vil være det første i sitt slag på Euronext. Det finnes imidlertid allerede svært like produkter i Europa, som ETN-er fra 21Shares eller VanEck. 

BTC vil bli fysisk holdt av Fidelity Digital Assets, mens markedsskaperne vil være Flow Traders og DRW. 

Euronext har foreløpig ikke gitt en eksakt dato for lanseringen, men den er ventet i juli. 

VanEcks tilbakevisninger av SECs avgjørelse

VanEck påpeker også at selv om det ikke er noen ETP-er (Exchange Traded Products) på Bitcoin spot i USA, er det i Canada, så mye at mange amerikanske fond allerede bruker dem for å få eksponering mot BTC. 

Derfor sier de: 

"Å godkjenne dette forslaget - og andre lignende - vil gi amerikanske ETFer og verdipapirfond et amerikansk-notert og regulert produkt for å gi slik tilgang i stedet for å stole på enten mangelfulle produkter eller produkter som er oppført og primært regulert i andre land."

Blant annet Messari Research-grunnlegger og administrerende direktør Ryan Selkis om SECs avslag på å godkjenne ETF skrev at SEC faktisk skader de investorene den skal beskytte. 

Han argumenterer også for at under formann Gary Genslersin nåværende periode, GBTC vil ikke bli konvertert til en ETF, og det er til og med en liten mulighet for at SEC har blokkert Grayscales forslag:

"På tross, og fordi de ikke ønsker å belønne det de ser på som historisk dårlig oppførsel".

For å oppsummere, det som skjer ser ut til å være en kamp mellom SEC- og ETF-utstedere i USA, med det offentlige byrået som godkjenner de på futures fordi disse er regulert av CFTC. På dette tidspunktet er det å forvente at kampen langt fra er over med avslaget for noen dager siden.