Donchian Channel på Bitcoin – The Cryptonomist

Denne artikkelen vil evaluere bruken av en av de mest brukte indikatorene i handelslandskapet på Bitcoin: Donchian Channel, også kalt Price Channel.

Donchian Channel-handelsstrategien

Kjent for tradere over hele verden siden så tidlig som på 1950-tallet, er det ikke noe mer enn settet med to linjer, som aldri krysser hverandre, og som henholdsvis representerer maksimum-maksimum av de siste X-strekene og minimum-minimum i samme periode. Den identifiserer en kanal, med to distinkte nivåer, en øvre og en nedre. Denne kanalen inneholder alltid priser i seg, og når markedet gjør et trekk av en viss størrelse til den øvre eller nedre siden av kanalen, går strategien inn i en posisjon like ved siden av kanalnivåene. 

Mer spesifikt er det velkjent hvordan kryptovalutaer, og spesielt Bitcoin, har en tendens til å holde seg i trenden en stund, i stedet for å reversere og gå tilbake mot en gjennomsnittsverdi. Fra denne uttalelsen kommer ideen om å bruke Donchians kanal med det formål å fange opp de mest interessante trendene i markedet.

For å utføre testene vil derfor Bitcoin spotmarkedet bli brukt. Spotmarkedet er det eneste som kan brukes for italienske kunder på det tidspunktet denne artikkelen skrives, og siden shortsalg på spotmarkedet krever høye marginer og ganske komplekse operasjoner, vil strategien i hvert fall i den innledende fasen kun få lov til å gjøre lange handler.  

Men ifølge hva de store kryptovalutabørsene, inkludert Binance, som nylig har fått godkjenning til å operere i Italia, sier, vil det i løpet av kort tid igjen være mulig å gå tilbake til handel med kryptovalutafutures, som tillater større fleksibilitet når det gjelder drift og gebyrer. 

Tester Donchian Channel-strategien på Bitcoin

Strategien vil bli testet på timebaserte tidsrammer, og inngangsnivået vil bli diktert av Donchian Channel som vil bli konstruert etter en optimalisering som vil føre til en beslutning om hvor mange stolper instrumentet skal beregnes på. Figur 2 viser resultatene av denne første optimaliseringen, som vil indikere for strategien startnivået for å legge inn lange bestillinger. Disse vil alltid være plassert på øverste nivå av kanalen, basert på ideen om at markedet etter en styrkedemonstrasjon vil fortsette i den retningen som er tatt.

Denne første analysen ble utførtt mellom 10 og 100 perioder i trinn på 5, identifiserer området mellom 65 og 90 perioder som det mest stabile. Dette betyr at det kan lønne seg å kjøpe når den høyeste høyeste av de siste 65-90 timene er overskredet. 

Alle sakene gir gevinster, om enn litt forskjellige, og følgelig kan man velge 75 perioder, som er en mellomverdi, samt best for fortjeneste i de analyserte sakene.

Handelene vil da bli stengt på den nedre siden av kanalen, hvis prisene begynner å falle etter en oppføring, handler vil bli stoppet når prisene på den nedre kanalen er nådd. 

Den historiske buen som testene utføres over inkluderer de siste 5 årene av Bitcoin-spotmarkedet og varer til september i inneværende år. Denne historiske buen er ikke enorm, men representerer likevel et tilstrekkelig grunnlag for å fortsette studiet. Så igjen, Bitcoin i seg selv er et marked som fortsatt er ungt alt tatt i betraktning. 

Den monetære motverdien som brukes for hver transaksjon er $10,000. Bitcoin er som kjent veldig skalerbar, derfor er du ikke forpliktet til å handle en hel Bitcoin, men du kan skalere posisjonen mye ned. Derfor vil posisjonen for hver handel være fast, og resultater med reinvestering av overskudd vil ikke bli tatt i betraktning i rekkefølge for å få en klarere lesning av ytelsestrender over tid.

I figur 3 kan vi se hvordan resultatkurven er tilfredsstillende, og hvordan strategien vinner på nesten hele det historiske spennet. Dessverre falt begynnelsen av 2022 sammen med en brå nedgang fra denne strategiens side, som så trenden endre seg fra sterkt bullish til bearish. 

Sammenligning med Buy&Hold

Dette skal imidlertid kontekstualiseres i en spesielt vanskelig periode for Bitcoin. Året 2022 har vært et sterkt bearish år, i det minste for nå, og strategien har lidd ganske mye, forståelig nok akkurat rundt denne tiden. Faktisk, ved å sammenligne strategien med Buy&Hold, som er simuleringen av å holde et beløp Bitcoin ($10,000 XNUMX motverdi) fra begynnelsen til slutten av backtesten, ser vi at sammenlignet med strategien på Donchian Channel, bare å holde Bitcoin ville ha ført til langt større risiko (Figur 4).

Implementeringen av handelsstrategien

Som skrevet tidligere, for øyeblikket oppstår sjansene for å avslutte en tapende handel på den nedre Donchian-kanalen, og dette konfigurerer en begrensning for systemet, som forblir begrenset til bare én type exit for å lukke posisjonen. Man vil derfor legge inn en stop-loss, som representerer en tapende utgang fra en handel, og en tjene på det, som er nivået som ved berøring vil føre til at posisjoner lukkes i overskudd. 

Verdiene som virket mest passende for dette markedet er henholdsvis $500 for stop-loss og $2,000 for take-profit. 5 % og 20 % varierer fra posisjonens motverdi. Disse parameterne for mange markeder kan virke for brede, men Bitcoin har allerede vist at volatiliteten kan bli ekstrem til visse tider. Uansett er volatiliteten i gjennomsnitt høy alle dager i året. Parametrene er derfor rimelige for Bitcoin, mens de vil være mindre på aksjer og futures.

I figur 5 ser vi at systemet på dette tidspunktet får en respektabel gjennomsnittlig handel, $128 eller så, kvantifiserbar som 1.28 % av posisjonens motverdi. Absolutt en trøstende figur, i stand til å dekke kostnadene man ville møte ved å bruke denne strategien i markedet. 

Man kan tenke på dette punktet å inkludere en betingelse, et filter til strategien, som vil tillate den å handle bare i visse situasjoner. For eksempel kan det være interessant å se hvordan strategien vil oppføre seg ved kun å kjøpe når den underliggende trenden er bullish. Dette vil unngå å kjøpe i de situasjonene hvor markedet går ned og er i en såkalt bearish trend. 

En instruksjon blir deretter gitt til maskinen om at den kun vil handle etter et bestemt prismønster, det vil si når den høyeste av gårsdagens dag er høyere enn den høyeste for 5 dager siden. Denne betingelsen unngår å kjøpe i bearish trendsituasjoner, og dette påvirker i stor grad strategiens nedtrekk, som pleide å være rundt $5,000 mens den nå har sunket til rundt $3,000.

Resultater og konklusjoner

I de følgende figurene kan du se alle resultatene som strategien får etter at filteret på trenden er satt inn. Det totale overskuddet synker litt, men den gjennomsnittlige handelen er fordelt, og stiger til $173.

Aksjelinjen er også mer behagelig, spesielt den siste fasen, den som dekker de første 9 månedene av 2022. Den får en jevnere form enn den forrige kurven. 

De siste resultatene er absolutt akseptable, potensielt brukbare live, forutsatt at perioden etter programmet er godartet og i tråd med studiene som er gjort. Noe som selvsagt er umulig å fastslå per i dag.

Bitcoin viser seg imidlertid å være et ekstremt lønnsomt marked hvis man henvender seg med trendfølgende logikk, og Donchian Channel var i stand til å bekrefte denne forestillingen. Fremtiden er fortsatt usikker, og den siste fasen med nedgang får en ikke til å sove godt. Den geopolitiske situasjonen, reguleringen, masseadopsjonen og alderen til og med for Bitcoin er alle faktorer som bidrar til å jevne ut og endre dette markedet, som likevel fortsatt er veldig interessant og kan egne seg til andre logikker i fremtiden. 

Til neste gang!