Coinbase er depotansvarlig for åtte av de 11 godkjente Bitcoin ETF-ene, og flere blokkjedespesialister og ETF-konsulenter har reist bekymring for denne høye konsentrasjonen på én plattform.
Det omfattende engasjementet til Coinbase i disse ETF-ene strekker seg utover bare forvaring. Den digitale aktivabørsen er klar til å tilby en omfattende pakke med tjenester, som omfatter depot-, handels- og utlånsfunksjoner, til fremtredende aktører som BlackRock.
Imidlertid er denne konsentrasjonen av ansvar innenfor en enkelt enhet, Coinbase, gnistrende bekymringer blant eksperter innen blokkjede- og ETF-sektorene.
Spesielt har SEC uttrykt forbehold om risikokonsentrasjonen skapt av Coinbases forvaring av alle større ETFer. SEC har engasjert seg i en juridisk konfrontasjon med Coinbase, med påstand om at selskapet driver en uregistrert børs og meglerforhandler, anklager som Coinbase avviser på det sterkeste.
David Schwed, Chief Operating Officer hos Halborn, et blokkjedesikkerhetsfirma, ga uttrykk for bekymring over denne utviklingen i en nylig samtale med Bloomberg. Ifølge Schwed er finansmarkedsinfrastrukturen tradisjonelt segmentert i distinkte roller for å unngå slike ansvarskonsentrasjoner. Han argumenterer for at det kan være problematisk å ha en enkelt enhet som Coinbase som håndterer alle aspekter av en handels livssyklus.
ETF-utstederes avhengighet av Coinbase sine tjenester har blitt flagget som en konsentrasjonsrisiko. Dave Abner, rektor ved Dabner Capital Partners, et ETF-konsulentselskap, uttrykte på samme måte overraskelse til Bloomberg over at utstedere ikke har mandat til å bruke flere depotmottakere for å beskytte seg mot potensielle risikoer.
Som svar på disse bekymringene har Coinbase finansdirektør Alesia Haas uttalt at selskapet streber etter å redusere interessekonflikter, og selskapets varetektsvirksomhet er ikke involvert i den pågående SEC-saken.
Et kritisk aspekt ved Coinbases rolle er dets eksklusive partnerskap med BlackRock som eneste handelsagent for Bitcoin ETF, som opererer gjennom Coinbase Prime. Videre er Coinbases utlånstjeneste, om enn et mindre organisasjonssegment, avgjørende for Bitcoin ETF-mekanismen. Det lar utstedere som BlackRock låne Bitcoin eller kontanter på kortsiktig basis for handel.
Kilde: https://crypto.news/coinbase-dominance-over-bitcoin-etf-custody-raises-concerns/