CFTC-leder Rostin Behnam avviser Ethereum og hevder bare Bitcoin er en vare

Leder for Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Rostin Behnam sa at den eneste kryptovalutaen som bør klassifiseres som en vare er Bitcoin.

Behnam kom med kommentaren under en privat kryptobegivenhet ved Princeton University.

I sammenheng med FTX-kollapsen benyttet Behnam anledningen til å argumentere for passende lovgivning for å motvirke fallgruvene i et uregulert kryptomarked. I labyrinten av hva som utgjør passende lovgivning er spørsmålet om et token er et verdipapir eller en vare.

Behnam antydet at Ethereum ikke er en vare til tross for at den tidligere ble vurdert. I mai ble CFTC-lederen sa i et intervju med CNBC at han anser at både Bitcoin og Ethereum passer for å bli stemplet som en vare. Behnam sa også at "mange" andre tokens passer til varekategorien.

Han oppfordret myndighetene til å analysere hvert kryptovaluta-token, og klassifisere hvert som enten en vare eller et verdipapir. Deretter tildele byråmyndighet til Securities and Exchange Commission (SEC) for tokens som er utpekt som verdipapir, og til CFTC for de som er utpekt som en vare.

Howey-testen

I henhold til amerikansk lov, avgjøres det om noe er et verdipapir eller ikke, ved å bruke Howey Test, som dateres tilbake til 1946. Den består av tre hovedspørsmål:

• Er det en investering av penger med forventning om fremtidig fortjeneste?
• Er investering av penger i en felles bedrift?
• Kommer noen fortjeneste fra innsatsen til en promoter eller tredjepart?

Verdipapirer gir avkastning fra en felles bedrift, som når den brukes på kryptovaluta i det 21. århundre kan sees på som en sentralisert organisasjon. Videre er grunnlaget for kjennelsen å fange opp en avtale om at en foretatt investering vil gi investoren avkastning.

Howey-testen har møtt flere kritikk, inkludert manglende evne til en 76 år gammel kjennelse til å fange opp moderne investeringer.

Ikke desto mindre koker den avgjørende faktoren for mange som kaller Bitcoin en vare ned til mangelen på en sentralisert autoritet bak tokenet. Dette støttes ytterligere av at det ikke er noen premine av Bitcoin, og dermed utelukker argumentet om at promotører eller tredjeparter hadde en fordel over markedet.

CFTC er ingen myk berøring

Nylig har CFTC presset hardt på for å øke tilsynet med den gryende kryptovalutaindustrien, til stor glede for den digitale aktivaindustrien.

Den generelle bransjestemningen er at CFTC, på grunn av sin oppfattede lettere berøring og åpenhet overfor balansere innovasjon med regulering, ville være den foretrukne regulatoren fremfor SEC.

Imidlertid, tidligere CFTC-håndhevelsesadvokat, Gary DeWaal avviste forestillingen om at CFTC vil gi en enkel tur. Han sa brudd på regler vil føre til "alvorlige" håndhevelsestiltak, uavhengig av om SEC eller CFTC er den overvåkende regulatoren.

"Enhver overtredelse vil bli møtt med håndhevingshandlinger fra begge regulatorene, og de kommer til å være alvorlige."

Under Princeton University-talen gjorde Benham det klart at han ikke er pro-krypto, og sa at digitale eiendeler mangler bruk utover spekulasjoner.