Bitcoin er oppe, gull er nede, euroen drar – og alt er ubønnhørlig knyttet

Det amerikanske Bureau of Labor Statistics ga ut konsumprisindeks (KPI), "inflasjonstallet", for juni denne uken. Så makrotrender er denne ukens utvalgte smak siden KPI ikke var akkurat pen. Fra pressemeldingen:

"I løpet av de siste 12 månedene har indeksen for alle varer økt med 9.1 prosent før sesongjustering."

Så hvis du er en amerikaner som ikke fikk en lønnsøkning på 9.1 % i fjor (som de fleste ikke gjorde), da er alt dyrere. Hvis du graver i hva som utgjorde de 9.1 %, overgikk de virkelig viktige tingene (les: mat, energi). Matvareprisene steg 10.4 %, energiprisene steg 41.6 %.

Selvfølgelig betyr det at gull, det klassiske inflasjonssikringsmiddelet, bør gå opp. Bortsett fra at det ikke gjorde det? Og bitcoin … gjorde det. Også euroen er en stabil dollarmynt nå. Hva gir?

Det (og kanskje mer ...) nedenfor.

- George Kaloudis

Du leser Crypto Long & Short, vårt ukentlige nyhetsbrev med innsikt, nyheter og analyser for den profesjonelle investoren. Registrer deg her for å få den i innboksen din hver søndag.

Jeg kommer til å bruke mye av dette nyhetsbrevet på en såpeboks fordi inflasjon irriterer meg virkelig. Men også fordi jeg som sønn av en gresk innvandrer synes euroen er veldig irriterende. Og gull som en monetær eiendel har aldri virkelig gitt mening for meg. Dessuten liker jeg virkelig Bitcoin.

Siden det har blitt sagt mye om alle disse tingene i det siste, er det mye for meg å feste meg ved og jobbe meg opp over.

Så det går.

Nei, inflasjon er ikke "bra for deg" og nei, vi "trenger det ikke"

"Inflasjon er bra for deg." Google det. Det er publisert artikler fra det virkelige liv som hevder dette.

Og de er seriøse.

Inflasjon er bra for deg fordi det favoriserer debitorer. Det gir mening. Hvis du har et lån på $100,000 100,000, justeres ikke disse $100,000 100,000 ettersom ting blir dyrere. Det er fortsatt $30. Så hvis disse $XNUMX XNUMX er et fastrente, XNUMX-års boliglån, reduseres gjeldsbyrden din.

Forutsatt selvfølgelig at lønnen din økte nok til å veie opp for det faktum at burritoer er dyrere. For ordens skyld, lønn stort sett ikke øke nok i USA. Så selv om inflasjon kan være bra for boliglånsbyrden, veier det opp for de ekstra 40 % du betaler ved bensinpumpen eller de ekstra 10% for burritos?

Historien fortsetter

"Vi trenger inflasjon." Google det også. Mange artikler.

Alt seriøst.

Det grunnleggende i argumentet for å trenge inflasjon er at en deflasjonsvaluta - en som øker i verdi over tid i stedet for å synke - vil føre til overflødig sparing (eller "hamstring") og mangel på utgifter i økonomien gitt tidsverdi av penger (TVM). TVM er kjernen i finans. En "dollar i dag er verdt mer enn en dollar i morgen" gitt inntjeningspotensialet til den dollaren.

Unntatt.

Det er en tavleverden. I den virkelige verden er det ingenting galt med å spare. Dessuten, og dette burde være sjokkerende for absolutt ingen, kjøper folk ting fordi de enten a) trenger dem eller b) vil ha dem. Selv om de kanskje gjør en TVM-beregning implisitt, er det ingen som trekker ut en HP-12C å bestemme om de vil ha guac på burritoen.

Er noe en inflasjonssikring?

Det er et veldig godt teoretisk argument for fastrente 30-års boliglån nevnt i forrige avsnitt som en effektiv inflasjonssikring (men ikke gi Wall Street noen ideer ... igjen). Men normalt blir gull utpekt som den ultimate inflasjonssikringen. Gull har vært penger i årtusener, og det er relativt sjeldent. Og det er vanskelig å produsere mer gull. Så i tider med høy inflasjon forventer vi at gull vil øke tilsvarende.

Bortsett fra nå har vi gull 2.0 i bitcoin. Her er hvordan begge har klart seg siden KPI i juni ble kunngjort.

Bitcoin fortalte gull: "Se på meg, Jeg er kapteinen nå».

Jeg vet at dette er en veldig kort, kirsebærplukket tidsperiode, men det er ganske dyptgående. Bitcoin gjør endelig det du forventer at det skal gjøre som gull 2.0. Kanskje bitcoin kan være en inflasjonssikring tross alt.

Les mer: Bitcoin: Gull 2.0? Prøv Reserve Asset 3.0

Vi introduserer kryptos nyeste dollarstablecoin: euroen

Forrige uke, for første gang på 20 år, traff euroen paritet med amerikanske dollar. CoinDesks Omkar Godbole skrev en flott artikkel om hva det kan bety for kryptomarkeder. I den artikkelen ble Genesis Global Tradings Noelle Acheson (min tidligere sjef) sitert og sa at bitcoin har vært "negativt korrelert med dollarindeksen de siste par årene."

Så langt i år har denne trenden holdt seg. Dollarindeksen har prestert ekstraordinært bra (opp 12.3 %), euro sammenlignet med dollar har ikke (-10.8 %) og bitcoin som ikke skal oppgraderes har gjort det enda dårligere (-56.1 %).

Setter til side både krypto og min negative skjevhet mot euroen og dens troika (hvem så nådigst reddet ut Kypros, Irland, Portugal og Hellas) for et øyeblikk, vil det være interessant å se hva Den europeiske sentralbanken (ECB) vil gjøre i møte med en svekkelse av euroen, truende gassmangel, økende energipriser og en forestående resesjon. Vanskelige tider i eurosonen kan føre til vanskelige tider andre steder.

Til tross for alle Fed-formann Jerome Powells plager, er han i det minste ikke ECB-president Christine Lagarde.

Hva har dette med bitcoin og krypto å gjøre?

Heldigvis (uheldigvis?) er det 2022. Og i 2022 er bitcoin et ekte makroaktivum. Så alle tingene som skjer i den bredere økonomien påvirker bitcoin. The Hard Times i krypto som jeg skrev om de siste ukene kan bli Harder Times hvis ting i økonomien blir verre.

Jada, bitcoin kan være en måte å velge bort det nåværende finansielle systemet og komme vekk fra inflasjon og dårlig drevne monetære fagforeninger. Men foreløpig er de bundet sammen.