"«Bitcoin, jeg kaller det en svulst. Eiendom er en annen svulst. Folk har denne forestillingen om at markeder skal oppføre seg slik de tror de burde oppføre seg. Når du ser på markeder, svinger de fra oververdi til underverdi.'"
Investorer vil kanskje sette pris på pengepolitikken med lettvinte penger på grunn av løftet den har gitt markedene siden starten av pandemien, men Nassim Taleb, risikostyringsguru og forfatter av «The Black Swan», tror ikke det har gjort dem noe tjenester.
I et freewheeling-intervju med CNBCs "Squawk Box" torsdag sa Taleb at Federal Reserves beslutning om å holde pengepolitikken så enkel så lenge inntil nylig har skapt noen "svulster" i markedene. Det kan også ha villedet en generasjon investorer til å overvurdere hvor enkelt det er å leve av å plukke aksjer.
Han kalte bitcoin
BTCUSD,
som en av disse "svulstene". Han nevnte også eiendom, muligens med henvisning til Starwood Capital-sjef Barry Sternlicht, som ble omtalt i programmet sammen med Taleb og som nylig delte noen anstrengende kommentarer av seg selv om eiendomsmarkedet.
Som den mangeårige investoren og forfatteren forklarte, har den nåværende avlingen av markedsdeltakere egentlig ikke måttet kjempe med implikasjonene av en resesjon, som kan være et resultat av renteøkningene som for tiden orkestreres av Fed. Det er uten tvil første gang dette har skjedd siden 1980-tallet.
"Nå vil folk oppdage at det er tidsverdi av penger," sa Taleb, og refererte til et populært økonomisk konsept som forklarer hvorfor en dollar i dag er verdt mer enn den samme dollaren på et tidspunkt i fremtiden.
"De må lære hva økonomisk politikk bør være og hva pengepolitikk ikke bør være," sa han. "Du må bringe rentene tilbake til et normalt nivå, og de kan ikke variere mye."
På spørsmål om hva han ville betraktet som "normalt", sa Taleb rundt "3% eller 4%", som er akkurat der Fed-fond-futuretradere forventer at rentene kan bli senere i år, ifølge CMEs FedWatch-verktøy.
Aksjer har falt kraftig i 2022, med S&P 500
SPX,
i et bjørnemarked når Fed aggressivt øker renten i sitt forsøk på å få inflasjonen under kontroll. S&P 500 falt 0.6 % torsdag ettermiddag, mens Dow Jones Industrial Average
DJIA,
holdt nær den flate linjen og Nasdaq Composite
COMP,
falt 1%.
Taleb advarte også Fed mot å snu og sa at "en generasjon mennesker" har tjent mye penger på å investere ved å bruke "feil metoder" på grunn av lave renter og Feds kvantitative lettelser på obligasjonskjøp.
"Jeg ville være forsiktig med å bruke pengepolitikk ved å senke renten for mye, fordi det er det som brakte oss hit," sa han.
Mot slutten av samtalen, da studiepoengene begynte å rulle, ble samtalen vendt til Tesla Inc.
TSLA,
og deretter til administrerende direktør, Elon Musk.
"Elon Musk blokkerte meg på Twitter," spøkte Taleb, en referanse til en tweet fra tidligere i år.
«Squawk Box»-vertene Andrew Ross Sorkin og Becky Quick svarte med en naturvits: Hvis Musk skulle få kontroll over Twitter Inc.
TWTR,
og sparke Taleb av plattformen, sa de, han kunne "alltid komme hit."
Kilde: https://www.marketwatch.com/story/black-swan-author-nassim-taleb-says-bitcoin-and-real-estate-are-market-tumors-caused-by-feds-easy-money- 11663265234?siteid=yhoof2&yptr=yahoo