Bitcoin volatilitet har avtatt, men det er ikke en dårlig ting

Bitcoin sin mangel på volatilitet i det siste er ikke en dårlig ting og kan faktisk peke på tegn på en "bunn" i prisene, sa analytikere og investorer til CNBC.

Digitale valutaer har falt kraftig siden et sviende løp i 2021 som fikk bitcoin til å klatre så høyt som $68,990 20,000. Men de siste månedene har bitcoins pris spratt hardnakket rundt XNUMX XNUMX dollar som et tegn på at volatiliteten i markedet har lagt seg.

Forrige uke var kryptovalutaens 20-dagers rullende volatilitet falt under Nasdaq og S&P 500 indekserer for første gang siden 2020, ifølge data fra kryptoforskningsfirmaet Kaiko.

Aksjer og kryptovalutaer er begge kraftig ned i år ettersom renteøkninger fra den amerikanske sentralbanken og en styrkende dollar tynget sektoren.

Bitcoins korrelasjon med aksjer har økt over tid ettersom flere institusjonelle investorer har investert i krypto.

Men bitcoins pris har stabilisert seg den siste tiden. Og for noen investorer er denne lettelsen av volatiliteten et godt tegn.

"Bitcoin har i hovedsak vært intervallbundet mellom 18-25K i 4 måneder nå, noe som indikerer konsolidering og et potensielt bunnmønster, gitt at vi også ser dollarindeksen topper ut," Vijay Ayyar, leder for internasjonalt ved kryptobørsen Luno, fortalte CNBC i kommentarer via e-post."

"I tidligere tilfeller, som i 2015, har vi sett BTC-bunnen når DXY har toppet, så vi kan se et veldig likt mønster spille ut her."

Antoni Trenchev, medgründer av kryptoutlåner Nexo, sa at bitcoins prisstabilitet var "et sterkt tegn på at markedet for digitale eiendeler har modnet og blir mindre fragmentert."

Kryptovaluta har led et brutalt fall i år, tapte $2 billioner i verdi siden høyden av 2021-rallyet. Bitcoin, verdens største digitale mynt, er rundt 70 % lavere enn toppen i november.

Den nåværende såkalte "kryptovinteren" er i stor grad et resultat av aggressive innstramminger fra Fed, som har hevet rentene i et forsøk på å dempe den voldsomme inflasjonen. Store kryptoinvestorer med svært belånte innsatser som Three Arrows Capital ble undertrykt av presset på prisene, noe som akselererte markedets fall ytterligere.

Noen investorer tror imidlertid at isen nå kan begynne å tine.

Det er tegn på en «akkumuleringsfase», ifølge Ayyar, når institusjonelle investorer er mer villige til å satse på bitcoin gitt prisnedgangen.

"Bitcoin blir sittende fast i et slikt område gjør det kjedelig, men dette er også når detaljhandelen mister interesse og smarte penger begynner å samle seg," sa Ayyar.

Matteo Dante Perruccio, president for internasjonalt i digital asset management-firmaet Wave Financial, sa at han har sett en "motintuitiv økning i etterspørselen fra tradisjonelle institusjonelle investorer innen krypto i en tid hvor du generelt sett vil se interessen falle i de tradisjonelle markedene."

Finansinstitusjoner har fortsatt å ta skritt inn i krypto til tross for prisfallet og avtagende interesse fra privatinvestorer.

Mastercard annonserte en tjeneste som lar bankene tilby kryptohandel, etter å ha lansert en nytt blockchain sikkerhetsverktøy for kortutstedere. Visa, i mellomtiden, slo seg sammen med kryptobørs FTX å tilby debetkort knyttet til brukernes handelskontoer.

Goldman Sachs antydet at vi kan være nær slutten av en "spesielt bearish" periode i den siste syklusen av kryptobevegelser. I et notat utgitt torsdag sa analytikere ved banken at det var paralleller med bitcoins handel i november 2018, da prisene stabiliserte seg en stund før de steg jevnt.

"Lav volatilitet [i november 2018] fulgte et stort bitcoin-bjørnmarked," skrev Goldmans analytikere, og la til at "crypto QT" (kvantitativ innstramming) skjedde som investorer helles ut av stablecoins som tether, redusere likviditeten. Den sirkulerende forsyningen av USD Coin - en stabil mynt som er knyttet til amerikanske dollar - har falt 12 milliarder dollar siden juni, mens tjorens sirkulerende forsyning har falt over 14 milliarder dollar siden mai.

Salgspresset har også avtatt ettersom bitcoin-gruvearbeidere reduserte salget av kryptovalutaen, noe som tyder på at det verste kan være over for gruveområdet. Børsnoterte bitcoin-gruvearbeidere solgte 12,000 3,000 bitcoins i juni og bare rundt XNUMX XNUMX i september, ifølge Goldman Sachs.

Wave Financials Perruccio forventer at andre kvartal neste år vil være tiden da kryptovinteren endelig tar slutt.

"Vi vil ha sett mye flere feil i DeFi [desentralisert finans]-området, mange av de mindre aktørene, noe som er helt nødvendig for at industrien skal utvikle seg," la han til.

James Butterfill, forskningssjef i kryptoaktivaforvaltningsfirmaet CoinShares, sa at det var vanskelig å trekke for mange konklusjoner på dette stadiet. Imidlertid la han til, "vi tar feil på siden av større potensial for oppside i stedet for ytterligere prisfall."

"De største fondsutgangene nylig har vært i short-Bitcoin-posisjoner (US$15 millioner denne måneden, 10% av AuM), mens vi har sett små, men uavbrutt innstrømninger til lange Bitcoin i løpet av de siste 6 ukene," sa Butterfill til CNBC via e-post.

Det viktigste som vil føre til større kjøp av bitcoin vil være et signal fra Federal Reserve om at den planlegger å lette den aggressive innstrammingen, sa Butterfill.

Fed forventes å heve renten med 75 basispunkter på møtet neste uke, men tjenestemenn i sentralbanken er velig vurderer å redusere tempoet i fremtidige økninger.

"Kunder forteller oss at når Fed svinger, eller er nær den, vil de begynne å legge til posisjoner til Bitcoin," sa Butterfill. "De nylige avviklingene av netto shorts er i synkronisering med det vi ser fra et fondsstrømperspektiv og antyder at shortselgere begynner å kapitulere."