Bitcoin gjenoppretter intradagsgevinster ettersom bjørner tar sikte på å sette BTC-prisen under $18K

14. desember Bitcoin (BTC) brøt over $18,000 34 for første gang på 16.5 dager, og markerte en gevinst på 15,500 % fra det laveste $21 3 den 500. november. Flyttingen fulgte en økning på 4,000 % i S&P XNUMX-futures på tre dager, som tok tilbake den kritiske støtten på XNUMX poeng. 

Mens BTC-prisen startet dagen til fordel for okser, ventet investorer spent på den amerikanske sentralbankens beslutning om renter, sammen med Fed-leder Jerome Powells kommentarer. Den påfølgende stigningen på 50 basispunkter og Powells forklaring på hvorfor Fed ville holde kursen ga investorene god grunn til å tvile på at BTC-prisen vil holde sine nåværende gevinster som fører til at opsjonene på $370 millioner utløper 16. desember.

Analytikere og tradere forventer en form for oppmykning i den makroøkonomiske innstrammingsbevegelsen. For de som ikke er kjent, økte Federal Reserve sin balanse fra 4.16 billioner dollar i februar 2020 til svimlende 8.9 billioner dollar i februar 2022.

Siden toppen har den monetære myndigheten forsøkt å losse gjeldsinstrumenter og børshandlede fond (ETF), en prosess kjent som nedtrapping. De foregående fem månedene resulterte imidlertid i mindre enn 360 milliarder dollar nedgang i Feds eiendeler.

Inntil det er en klarere veiledning om den økonomiske politikken til verdens største økonomi, vil Bitcoin-handlere sannsynligvis forbli skeptiske til en vedvarende prisbevegelse, uavhengig av retningen.

Bjørner plasserte de fleste av sine innsatser under $16,500 XNUMX

Den åpne renten for utløpet av opsjonene 16. desember er $370 millioner, men det faktiske tallet vil være lavere siden bjørner ble tatt på avveie etter overgangen til $18,000 den 14. desember. Disse traderne bommet fullstendig ved å plassere bearish-spill mellom $11,000 og $16,500, noe som virker usannsynlig gitt markedsforholdene.

Call-to-put-forholdet på 0.94 viser en balanse mellom $180 millioner call (kjøp) åpen rente mot $190 millioner put (selg) opsjoner. Likevel, siden Bitcoin er nær $18,000 XNUMX, vil de fleste bearish-spill sannsynligvis bli verdiløse.

Hvis Bitcoin forblir over $18,000 8 kl. 00:16 UTC den 17,000. desember, vil praktisk talt ingen av disse salgs- (salgs)alternativene være tilgjengelige. Denne forskjellen skjer fordi en rett til å selge Bitcoin til $18,000 XNUMX eller $XNUMX XNUMX er verdiløs hvis BTC handler over dette nivået ved utløp.

Bulls kan tjene opptil 155 millioner dollar

Nedenfor er de fire mest sannsynlige scenariene basert på gjeldende prishandling. Antallet av Bitcoin opsjonskontrakter tilgjengelig 16. desember for call (bull) og put (bear) instrumenter varierer, avhengig av utløpsprisen. Ubalansen som favoriserer hver side utgjør den teoretiske fortjenesten:

• Mellom $ 16,500 og $ 17,500: 1,400 samtaler vs. 1,200 putter. Nettoresultatet er balansert mellom samtaler og putter.
• Mellom $ 17,500 og $ 18,000: 3,700 100 anrop vs. 60 XNUMX puts. Nettoresultatet favoriserer call (bull)-instrumentene med $XNUMX millioner.
• Mellom $ 18,000 og $ 19,000: 6,200 0 anrop vs. 115 XNUMX puts. Nettoresultatet favoriserer call (bull)-instrumentene med $XNUMX millioner.
• Mellom $ 19,000 og $ 19,500: 8,100 0 anrop vs. 155 XNUMX puts. Nettoresultatet favoriserer call (bull)-instrumentene med $XNUMX millioner.

Dette grove estimatet vurderer salgsopsjonene som brukes i bearish-spill og kjøpsopsjonene utelukkende i nøytral-til-bullish handler. Likevel ser denne overforenklingen bort fra mer komplekse investeringsstrategier.

For eksempel kunne en trader ha solgt en salgsopsjon, og effektivt oppnå positiv eksponering mot Bitcoin over en bestemt pris, men dessverre er det ingen enkel måte å estimere denne effekten på.

FTX-smitte fortsetter å påvirke markedene

Under bjørnemarkeder er det lettere å påvirke Bitcoin-prisen negativt på grunn av tonen i nyhetsstrømmen og dens overdimensjonerte effekt på kryptomarkedet.

Nylige negative kryptonyheter inkluderer rapportering om en amerikansk rettssak som viste en "urettferdig" handelsfordel for Alameda Research, markedsskapende og handelsselskap knyttet til konkursbørs FTX.

US Commodities Futures Trading Commission hevder at Alameda Research hadde raskere handelsutførelsestider og et unntak fra børsens «auto-likvidasjonsrisikostyringsprosess».

Frem til 16. desember krever oksenes beste scenario en pumpe over $19,000 155 for å øke gevinsten til $18,000 millioner. Dette virker usannsynlig tatt i betraktning den vedvarende regulatoriske risikoen og smitterisikoen. For nå vil bjørner sannsynligvis kunne presse BTC under $XNUMX XNUMX og unngå et høyere tap.