Bitcoin-prisen synker til 20.8 XNUMX dollar etter hvert som regulatorisk og makroøkonomisk press øker

Bitcoin (BTC) tradere så fortsatt press nedover etter 5.5 % nedgang i BTC-prisen 7. mars. Økte odds for ytterligere renteøkninger fra Federal Reserve og regulatorisk press i kryptovalutaer forklarer noe av bevegelsen.

Finansmarkedene viste tegn til stress da den inverterte obligasjonskurven nådde sitt høyeste nivå siden 1980-tallet. Langsiktige daterte renter har stanset på 4 %, mens toårige statsobligasjoner handlet over 5 % i mars.

Siden juli har mer langsiktige statsrenter ikke klart å holde tritt med den økende toårige referanseindeksen, noe som har resultert i den inverterte kurveforvrengningen som vanligvis går foran økonomiske nedgangstider. Ifølge Bloomberg indikator nådde et helt prosentpoeng 7. mars, det høyeste nivået siden 1981, da sentralbanksjef Paul Volcker møtte tosifret inflasjon.

Denne uken økte BlackRock, verdens største kapitalforvalter, prognosen for amerikanske føderale fond til 6 %. Rick Riede, investeringssjef for global rente i BlackRock, mener Fed vil holde rentene høye i «en lengre periode for å bremse økonomien og få inflasjonen ned til nær 2 %».

Frykten for regulering av kryptovaluta vokser

I følge en rapport fra Wall Street Journal ønsker Biden-administrasjonen det bruke vaskesalgsregelen på krypto, som ville sette en stopper for en strategi der en næringsdrivende selger og deretter umiddelbart kjøper digitale eiendeler for skatteformål.

Videre la Public Company Accounting Oversight Board (PCAOB), en organisasjon som holder øye med revisjoner av offentlige selskaper i USA, nylig ut en advarsel til investorer om proof-of-reserves rapporter som revisjonsselskaper sender ut.

Organisasjonen, støttet av US Securities and Exchange Commission (SEC), sa at: "investorer bør merke seg at PoR-oppdrag ikke er revisjoner, og følgelig gir ikke de relaterte rapportene noen meningsfull forsikring."

La oss se på derivatberegninger for å bedre forstå hvordan profesjonelle handelsmenn er posisjonert i de nåværende markedsforholdene.

Bitcoin-marginmarkedene har normalisert seg

Marginmarkeder gir innsikt i hvordan profesjonelle tradere er posisjonert fordi det lar investorer låne kryptovaluta for å utnytte sine posisjoner.

For eksempel kan man øke eksponeringen ved å låne stablecoins og kjøpe Bitcoin. Låntakere av Bitcoin, derimot, kan bare ta korte innsatser mot kryptovalutaen.

Diagrammet ovenfor viser at OKX-traders marginutlånsgrad falt dramatisk 9. mars, og beveget seg bort fra en situasjon som tidligere favoriserte lange posisjoner med belåning. Gitt den generelle bullishnessen til kryptohandlere, er den nåværende marginutlånsraten på 16 relativt nøytral.

På den annen side er en margin utlånsgrad over 40 svært sjelden, selv om det har vært normen siden 22. februar. Det er delvis drevet av en høye lånekostnader for stablecoins på 25 % per år. Etter den nylige anomalien har marginmarkedet gått tilbake til en nøytral-til-bullish tilstand.

Opsjonshandlere priser inn en lav risiko for ekstreme priskorreksjoner

Traders bør også analysere opsjonsmarkeder for å forstå om den nylige korreksjonen har fått investorer til å bli mer risikovillige. 25 % deltaskjevhet er et tydelig tegn når arbitrasjebord og markedsmakere tar for mye betalt for opp- eller nedsidebeskyttelse.

Indikatoren sammenligner lignende kjøps- (kjøp)- og salgs- (selg)-opsjoner og vil bli positiv når frykt er utbredt fordi premien for beskyttende salgsopsjoner er høyere enn premien for risikokjøpsopsjoner.

Kort sagt, hvis tradere forventer et Bitcoin-prisfall, vil skjevhetsberegningen stige over 10 % og generalisert spenning har en negativ skjevhet på 10 %.

Relatert: US REPO arbeidsstyrke navngir krypto som mål i innsats som involverer $58B i sanksjonerte eiendeler

Selv om Bitcoin ikke klarte å bryte motstanden på $25,000 21 den 14. februar og deretter opplevde en 16 % korreksjon på 25 dager, forble 3 % deltaskjevheten i den nøytrale sonen den siste måneden. Den nåværende positive skjevheten på XNUMX % indikerer en balansert etterspørsel etter bullish og bearish opsjonsinstrumenter.

Derivatdata viser at profesjonelle handelsmenn ikke er villige til å gå bearish, noe som fremgår av opsjonshandleres nøytrale risikovurdering. Videre indikerer utlånsgraden at markedet er i bedring ettersom en viss etterspørsel etter bearish-spill har dukket opp, men strukturen forblir nøytral-til-bullish.

Gitt det enorme prispresset nedover fra et makroøkonomisk ståsted, samt pågående regulatorisk press i USA, bør nok okser være fornøyd med at Bitcoin-derivater har holdt seg solide.