Bitcoin on-chain data fremhever viktige likheter mellom 2019 og 2023 BTC prisrally

Bitcoin's (BTC) nylig prisoppgang fra $16,500 25,000 til $XNUMX XNUMX kan tilskrives en kort klemme i futuresmarkedet og nylige makroøkonomiske forbedringer. Men mens prisene økte, tyder data på at mange interesserte kjøpere (inkludert hvaler) ble stående på sidelinjen. 

Det nylige rallyet til $25,000 2019 delte mange likheter med bjørnemarkedsrallyet i 330, som så en økning på 14,000 % i Bitcoins pris til topper rundt $2019 3,250 fra det laveste nivået på $60 2022 i november XNUMX. BTC/USD-paret steg nylig med XNUMX % fra sitt laveste nivå i november XNUMX.

On-chain og markedsindikatorer i forhold til 2019-rallyet sender blandede signaler om hvorvidt Bitcoins rally vil fortsette eller ikke. Det er likevel sterke grunner til å tro at markedet har nådd et avgjørende vendepunkt der det enten kan bli et fullverdig oksemarked eller falle tilbake til en langsiktig bjørnetrend.

La oss se på de fem beste indikatorene for å forstå den nåværende prisdynamikken i forhold til 2019 bull run.

Bitcoin takler historiske handelsnivåer

Bitcoins pris overgikk 200-dagers glidende gjennomsnitt (MA) på $19,600 XNUMX, noe som kan oppmuntre papirhandlere som ønsker å åpne en lang posisjon. Historisk sett har denne metrikken fungert som en okse-bjørn-pivotlinje, med utbrudd over den er bullish og omvendt.

BTC/USD tester vanligvis 200-dagers MA på nytt på et breakout, noe som øker muligheten for en korreksjon mot $19,500 2019. Dette var imidlertid ikke tilfelle i 200, da prisen fortsatte å stige uten en tilbaketrekking til XNUMX-dagers MA.

Samtidig er det sannsynlig at tradere legger merke til det 200-ukers glidende gjennomsnittet på $25,100 XNUMX. Bitcoin-prisen hadde aldri falt under 200-ukers MA frem til november 2022, og å gjenvinne dette nivået kan oppmuntre tekniske kjøpere til å bli med.

Men inntil et utbrudd skjer, kan tradere fortsette å holde seg på sidelinjen. Finansieringsrentene for evigvarende byttekontrakter er for tiden nøytrale, noe som tyder på at tradere venter på bekreftelse.

Crypto Twitter-handler, Immortal, fant at markedet bare er på «halvveis» med tanke på varigheten av det nåværende rallyet sammenlignet med det i 2019. 2019-rallyet varte i 193 dager fra bunn til topp, mens det bare har gått 92 dager siden rallyet i 9. nederst 2023. november XNUMX.

Immortal sier at hvis 2019-tidslinjefraktalen stemmer i 2023, kan BTC/USD stige så høyt som $46,000 XNUMX innen mars.

En stablecoin-forsyningsforholdoscillator er nær 2019-toppen

Bitcoins stablecoin supply ratio (SSR) oscillator måler markedets kjøpekraft. Indikatoren måler forholdet mellom Bitcoins markedsverdi og stablecoin-tilbudet. Lave målinger på SSR-oscillatoren indikerer høyere kjøpekraft til stabile mynter. Omvendt indikerer en topp i metrikken overkjøpte forhold.

Bitcoins prisstigning i februar 2023 så SSR-oscillator-spissen mot nivåer som ikke er sett siden 2019 og 2021. Indikatoren antyder at den positive trenden kan ende snart. Det er en liten sjanse for et siste dytt høyere mot det psykologiske nivået på $30,000 XNUMX.

Dataene kan imidlertid tas med en klype salt på grunn av reguleringen på Binance USD (BUSD) stablecoin, noe som forårsaket en betydelig nedgang i tilbudet. Det kan ha skjevt SSR-oscillatoren for å vise overkjøpte forhold.

En av de største bekymringene for den nåværende økningen er fraværet av hvalkjøp. I motsetning til 2019 har hvalene solgt i det nåværende rallyet. Divergensen mellom antall hvaler og prisen vekker bekymring for bærekraften til den positive trenden.

Data fremhever et avgjørende knutepunkt for okse-bjørn

Investorer øker sine vinnerposisjoner ved tilbaketrekk i en opptrend, indikert når indikatoren for brukt produksjonsoverskudd (SOPR) holder seg over én. Det motsatte skjer i en nedadgående trend der bjørner dominerer markedet ved å selge til rally. En crossover av metrikken over én er et potensielt trendreverseringssignal.

Glassnodes 7-dagers glidende gjennomsnitt av den justerte SOPR-indikatoren viser at bjørnetrenden sannsynligvis har snudd. Indikatoren ble bullish da BTC brøt ut over $20,800 2023 i januar 21,800. Beregningen testet det pivotale støttenivået på nytt med Bitcoins pris på $XNUMX XNUMX, noe som gjorde det til et avgjørende støttenivå for en vedvarende opptrend.

Relatert: Bitcoin står overfor gjør-eller-dø ukentlig, månedlig tett med makrotrend på spill

Tilsvarende har prisen beveget seg over gjennomsnittlig kjøpsnivå for både kort- og langsiktige eiere, noe som er et annet signal om en potensiell trendvending. Dette kan tyde på at markedet har nådd et avgjørende vendepunkt ettersom oscillatorene på kjeden vender tilbake til likevekt. 

Beregningene antyder også at en potensiell bulltrend ser ut til å være sannsynlig mens prisen holder seg over støtten på $21,800 20,800, $19,600 XNUMX og $XNUMX XNUMX.

En ukentlig stenging over $25,100 XNUMX kan oppmuntre derivater og tekniske tradere til å kjøpe seg inn i det nåværende rallyet, men det er noen advarselstegn på at markedet kan nå overopphetede forhold og en rask korreksjon mot lavere støttenivåer kan ikke utelukkes.