Bitcoin på kjeden og tekniske data begynner å tyde på at BTC-prisbunnen er inne

Bitcoin's (BTC) pris har fulgt en fire års syklus, med påfølgende okse- og bjørntrender som forekommer i noe målbare intervaller. En nærmere titt på Bitcoins langsiktige prishandling avslører at oppkjøringen til toppen og bunnen av de forrige syklusene ser bemerkelsesverdig like ut. Det som er mer interessant er at syklusen 2020–2021 viser tegn til å følge det samme mønsteret.

Uavhengig markedsanalytiker HornHarris funnet at perioden mellom bunn-til-topp og topp-til-bunn har vært den samme siden 2015: henholdsvis 152 uker og 52 uker.

Selv i 2013 varte bjørnemarkedet i 58 uker, bare seks ukers forskjell fra de to andre syklusene.

En annen likhet med den siste bunnformasjonen er likheten mellom Bitcoins nåværende opptrend og den i 2019, da den primære katalysatoren var utbredt negativ investorsentiment. Bitcoin-prisen steg nesten 350 % fra bunnen av $3,125 XNUMX, og den falt ikke under dette nivået fremover, og markerte forrige sykluss bunn.

Fire år senere har forholdene endret seg, men den underliggende årsaken til den siste økningen på 30 % i Bitcoins pris var fortsatt at markedet forventet lavere priser på grunn av makroøkonomisk motvind. Mangelen på positive følelser og oppbygging av korte posisjoner i futuresmarkedet kan ha tillatt kjøpere å arrangere et vantro-rally for å jakte på kortordrelikvidasjoner og oppildne FOMO – frykt for å gå glipp av – blant investorer som hadde sittet på sidelinjen.

Men ikke alle forhold er like. Tidligere gikk BTC-hvaler – adresser med mer enn 1,000 BTC – på en kjøpsrunde da Bitcoins pris begynte å bunne ut. Disse kjøperne har imidlertid ikke deltatt i det nylige rallyet, noe som vekker bekymring for bærekraften.

Hvis historien gjentar seg, vil Bitcoins laveste nivå i november 2022 på rundt $15,500 2025 markere bunnen av den nåværende syklusen. Det vil også bety at en ny bullish-syklus har begynt, og eiendelen kan registrere en ny topp i oktober XNUMX.

Det vil være interessant å se om hvalkjøpere kjøper Federal Reserves teori under Jerome Powell om at den gjennomfører en vellykket myk landing i stedet for en resesjon som et resultat av flukt mot inflasjon. Desembers økonomiske data om konsumprisvekst og sysselsettingstall viste tidlig tegn på makroforbedring. Noen få andre indikatorer på kjeden kan bidra til å bekrefte om dette okseløpet er den virkelige avtalen.

Kortsiktige bullish reverseringstegn vises

Bitcoin har handlet rundt røverkjøpsnivåer ganske lenge på de lengre tidsrammene. På kort sikt var imidlertid risikoen for prisfall til nye bunner høy pga gruvearbeiders salgspress, makroøkonomisk motvind, og frykt for FTX-smitte. Det siste rallyet viser tegn til at signaler på kjeden beveger seg inn i bullish territorium.

Bitcoins realiserte prisberegning reflekterer kjøpers gjennomsnittspris ved flytting av myntene i kjeden. Prisen falt under den realiserte prisen bare tre ganger de siste åtte årene. Dessuten har et utbrudd over dette nivået markert slutten på den bearish trenden i hver av dem.

For øyeblikket ligger den realiserte prisen på Bitcoin på $19,715 XNUMX. Hvis prisen holder seg over dette nivået, vil det oppmuntre kjøpere som sitter på sidelinjen til å bli med i rallyet.

En annen pålitelig kortsiktig on-chain-indikator er Spend Output Profit Ratio (SOPR). Den måler lønnsomheten til Bitcoin-transaksjoner basert på prisen på tokens når de legges til og trekkes fra bestemte adresser.

Indikatoren brukes til å identifisere bullish og bearish trender. Når prisen er i en oppgående trend, øker investorene sine vinnerposisjoner under tilbaketrekk, angitt når SOPR-indikatorens verdi holder seg over én. Det omvendte skjer i en bjørn: Bjørner dominerer markedet ved å selge til stevner. Dermed er en crossover av metrikken over pivoten ved en et kraftig trendreverseringssignal.

Så langt er de syv-dagers gjennomsnittlige transaksjonene fortsatt med tap, men prisen er veldig nær å snu bullish. Basert på den siste retesten av SOPRs pivot, vil den bullish reverseringen skje etter en vellykket ukentlig lukking over $21,200 XNUMX.

En annen bemerkelsesverdig utvikling har skjedd med Bitcoin-gruvearbeidere, som var en av de mest betydningsfulle selgerne i 2022 da markedsprisen falt under produksjonskostnadene til Bitcoin, og la press på dem. Imidlertid er dagene med gruvearbeiderkapitulasjon sannsynligvis bak. 

Hash Ribbon-indikatoren, utviklet av on-chain analytiker Charles Edwards, blinket et kjøpssignal, som antyder en slutt på trenden med å falle hash-rater, med priser som gjenvinner seg over produksjonskostnadene til store til mellomstore bedrifter.

Med mindre Bitcoin-prisen faller under $20,000 XNUMX i nær fremtid, kan markedet forvente at gruvearbeidere begynner å samle Bitcoin i stedet for å måtte selge hele beløpet for å dekke driftskostnadene.

De sterke likhetene mellom Bitcoins tidligere sykluser og en lettelse fra det pågående gruvesalget bør hjelpe kjøpere med å bygge et langsiktig bullish støttenivå.

Men mangelen på hvalkjøp og prisen som reverserer fra SOPR-pivotnivået rundt $21,200 19,715 vekker noen alarmer om at selgerne kan begynne å dominere igjen. Støttenivået på kjeden for kjøpere ligger rundt den realiserte prisen på $XNUMX XNUMX.