Bitcoin er tanking—her er hva institusjoner og hvaler gjør

Ettersom kryptovalutaer fortsetter å tape terreng, og den totale markedsverdien faller til 1.4 billioner dollar og Bitcoin's pris faller til $30,000 XNUMX, blockchain-analytikere hos CoinShares og Glassnode har sett en interessant blanding av investoraktivitet.

Det er bevis på at investorer brukte pristurbulens forrige uke for å flytte inn flere eiendeler Bitcoin, Ethereum, og børshandlede produkter som er basert på andre kryptovalutaer. Det er imidlertid verdt å merke seg at i motsetning til detaljinvestorer, velstående investorer med store eierandeler (kjent som hval) og institusjoner har en tendens til å ha nok finansiell polstring til å klare en storm i markedet.

I løpet av den siste uken har kryptoinvesteringsprodukter hatt en nettoinngang på til sammen $40 millioner og Bitcoin nettoinngang på $45 millioner, ifølge en ny CoinShares-rapport, et tegn på at investorer utnytter markedet for å komme inn i børshandlede Bitcoin-produkter til reduserte priser. priser.

CoinShares-rapporten sporer børshandlede kryptoprodukter, som Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), som er passivt investert i Bitcoin (BTC) og gjenspeiler prisbevegelsen. Eksempel: Mandag ettermiddag var GBTC-aksjene ned 19 % de siste 5 dagene sammenlignet med BTCs fall på 23 %.

"Interessant nok har vi ikke sett den samme økningen i investeringsprodukthandelsaktiviteten som vi vanligvis ser historisk under ekstreme prissvake perioder," skrev James Butterfill, forskningssjef i CoinShares. rapporten, "og det er for tidlig å si om dette markerer slutten på den 4-ukers perioden med negative følelser."

En mulig årsak: Mens prissvakhet har ført til at Bitcoin og Ethereum har falt 50 % under all-time highs de så i november, er det fortsatt ikke så ille som tidligere bjørnemarkeder.

"Det forblir beskjedent sammenlignet med de ultimate lavpunktene i tidligere Bitcoin-bjørnemarkeder," Det skriver Glassnode. "Juli 2021 nådde en nedgang på -54.2 %, og bjørnemarkedene i 2015, 2018 og mars 2020 kapitulerte til laveste nivåer mellom -77.2 % og -85.5 % av ATH."

I mellomtiden har det vært noe bemerkelsesverdig handling i prisspekulasjoner. Investorer bruker futures, en type derivat, for å satse på om en eiendel vil øke eller synke i pris. En rekordsum penger, 4 millioner dollar, strømmet inn i korte Bitcoin-kontrakter (et veddemål om at prisen vil fortsette å falle) den siste uken. 

Det har brakt de totale eiendelene i korte Bitcoin-produkter til en all-time high på $45 millioner. Til tross for rekorden, eiendeler som sitter i lange Bitcoin, optimistisk at prisen vil forbedre seg, oppveier fortsatt kort Bitcoin-produkter. $45 millioner i korte produkter er 0.15% av $30 milliarder eiendeler under forvaltning i lange Bitcoin-produkter, ifølge CoinShares.

Men nivået av optimisme kan snart avta.

I sitt nyhetsbrev på mandag beregnet Glassnode at dersom prisene falt til rundt $33,600 30,516.07 per BTC før kryptoinvestorer var under det samme presset som sett i tidligere bjørnemarkeder. Timer etter at Glassnode la ut rapporten mandag morgen, gjorde prisen nettopp det, og falt så lavt som $XNUMX XNUMX før den steg litt tilbake.

Mens CoinShares ser på børshandlede fond som tilbyr indirekte eksponering mot kryptovaluta, analyserer Glassnode blokkjededata for lommebøker som har direkte eksponering mot kryptomarkedet.

Etter deres beregninger har mer enn 60 % av nettverket for tiden urealiserte tap.

"Disse nivåene er sammenfallende med lønnsomhet sett i slutten av 2018 og slutten av 2019-20 bjørnemarkedene," bemerket Glassnode-forskere. "Det bør imidlertid bemerkes at begge tilfellene var før den endelige kapitulasjonsutvaskingen."

Det beste fra Dekrypter rett til innboksen din.

Få de beste historiene kuratert daglig, ukentlige oppsummeringer og dypdykk rett til innboksen din.