Bitcoin er på «siste gisp før veien til irrelevans», hevder ECB-rådgivere

Selv om bitcoin kan virke stabil foreløpig, er den på randen av irrelevans - i det minste ifølge en rapport fra to rådgivere til Den europeiske sentralbanken (ECB).

Bitcoin brukes sjelden i transaksjoner og utgjør en omdømmerisiko for bankene, ifølge en ECB-blogg poste, som hevder at regulering kan misforstås som godkjenning.

Bitcoins pris toppet seg på $69,000 2021 i november 17,000 før den falt til $17,000 20,000 i sommer, bemerker Ulrich Bindseil og Jürgen Schaaf, rapportens forfattere. Og siden sammenbruddet av Terra-økosystemet i mai, og denne månedens konkurs i FTX-børsen, har det hovedsakelig svingt mellom $XNUMX og $XNUMX.

Mens noen ser denne stabiliteten i møte med flere kriser som et optimistisk tegn, ser Bindseil og Schaaf det som "et kunstig indusert siste gisp før veien til irrelevans - og dette var allerede forutsigbart før FTX gikk i stykker."

BTCUSD-diagram av TradingView

Mens blogginnlegget beskrives som et "meningsstykke" som ikke nødvendigvis representerer synspunktene til ECB, har begge forfatterne roller med sentralbanken. Bindseil er ECBs generaldirektør for markedsinfrastruktur og betalinger og Schaaf er rådgiver. 

Nytte og risiko

Rapporten påpeker at bitcoin nesten aldri brukes til transaksjoner og kjøp - i hvert fall ikke lovlige.

Til tross for at den er opprettet for å overvinne det eksisterende monetære og finansielle systemet, har bitcoin mange mangler, hevder Bindseil og Schaaf, og legger til at den konseptuelle utformingen og teknologiske feilene gjør bitcoin tvilsom som betalingsmiddel.

"Bitcoin-transaksjoner er tungvinte, trege og dyre. Bitcoin har aldri blitt brukt nevneverdig for lovlige transaksjoner i den virkelige verden», skriver de og argumenterer for at bitcoins markedsverdi er basert utelukkende på spekulasjoner. 

Som sådan, heter det i innlegget, er bitcoin verken egnet som betalingssystem eller som en form for investering. Derfor bør det ikke behandles som enten i regulatoriske termer og bør ikke legitimeres.

Banker og finansnæringen bør være på vakt mot den langsiktige skaden ved å fremme bitcoin-investeringer, ifølge rapporten. Bindseil og Schaaf hevder at kortsiktig fortjeneste ikke oppveier den negative effekten på kunderelasjonene.

Forfatterne går så langt som å si at omdømmeskaden for hele industrien kan bli enorm hvis bitcoin-investorer gjør ytterligere tap.

Forskrift er ikke godkjenning

I tillegg hevder forfatterne at regulatorisk tilsyn ofte misforstås som godkjenning. 

De peker på bitcoin-tilhengere som finansierer lobbyister for å presse saken for aksept hos lovgivere og regulatorer, og biter på at antallet kryptolobbyister alene i USA tredoblet seg fra 115 i 2018 til 320 i 2021. Rapporten delte ikke tall fra 2022.

Mens lovgivere noen ganger har forenklet tilstrømningen av midler ved å støtte de foreslåtte fordelene til bitcoin, tilbød noen til og med reguleringer som ga inntrykk av at krypto bare er en annen aktivaklasse.

Dette er imidlertid ikke tilfelle. Ifølge ECB-forfatterne er risikoen for kryptoaktiva ubestridte blant regulatorer. 

"I juli ba Financial Stability Board (FSB) om at kryptoaktiva og -markeder skal være gjenstand for effektiv regulering og tilsyn i forhold til risikoen de utgjør - sammen med doktrinen om "samme risiko, samme regulering."

Til tross for dette har reguleringen vært treg med å ratifisere, med implementering som ofte henger etter. Ulike jurisdiksjoner går ikke i samme tempo, påpeker Bindseil og Schaaf. 

EU har blitt enige om en "omfattende reguleringspakke" i Markets in Crypto Assets Regulation (MiCA) forslag. Imidlertid har USA ennå ikke vært i stand til å bli enige om "sammenhengende regler."

Misoppfatninger former også gjeldende regelverk, spesielt «troen på at det må gis plass til innovasjon for enhver pris, vedvarer hardnakket» selv om blokkjedeteknologi så langt har skapt liten verdi for samfunnet.

"Siden bitcoin ikke ser ut til å være egnet som et betalingssystem eller som en form for investering, bør det behandles som verken i regulatoriske termer og bør derfor ikke legitimeres," konkluderer de. 

© 2022 The Block Crypto, Inc. Alle rettigheter reservert. Denne artikkelen er kun ment for informasjonsformål. Det blir ikke tilbudt eller ment å brukes som juridiske, skatte-, investerings-, økonomiske eller andre råd.